Блог им. nbvehrfr

Золото - интересное поведение перед экспирой

В четверг экспирация по фьючерсу на золото. Предлагаю рассмотреть последние экспирации по данному инструменту. Собственно картинка:
Золото - интересное поведение перед экспирой

Смартлаб сжимает так что ничего не увидишь вот линк на полный размер

Собственно какие можно сделать выводы:
— в трех из четырех последних экспираций происходил зажим ценового спреда — цена гуляла в диапазоне 2% 
— в одной экспире сужение спреда не было
— там где было сужение следовало сильное движение (>8%)
— там где сужения не было — движухи не было
— в настоящее время идет относительное (относительно прошлой сильной движухи) сужение спреда

Как результат предполагаю сильно движение в будущем (горизонт месяц). вопрос куда? Если посмотреть последние сужения спреда можно заметить вынос цены в противоположном последующему сильному движению направлении. Т.е. «пассажиров» как-бы высаживали с поезда.
Для окончательного принятия решения по направлению есть еще два дня. Ваши мысли?

Теперь по сделке — берем горизонт 30 дней, 8% это приблизительно 100$ те наши целевые 1120 и 1320.

UPD — с направлением определились два фактора за шорт:
— по отчетам COT мелкие спекулянты набрали относительно большой лонг (по прошлым экспирам они всегда были против последующего движения)
— по улыбке волатильности колы дороже (предполагаем хэдж коротких позиций)


★3
6 комментариев
Все еще нет понимания, чего ради можем двинуть вниз. Ну исключая истерик ТА-наркоманов, но те понятно… сферические в вакууме.
avatar
Dmitriy Redko, посмотрел на COT по золоту в последние экспиры



ссылка на полную

если отталкиваться что мелочь кинут (как было последние 3 с ценовым сжатием) будет поход в низ

если посмотреть улыбку на опционах (которая должна отражать спрос и предложение на опционах), опционы берут для хеджа фьючерсной позы — вола на колы выше на 4% волы на путах (на целевых страйках) Значит спрос на колы больше — колами хэджат короткую позу по фьючам

два фактора за среднесрочный шорт
avatar
Зачем?
avatar
О какой экспирации идет речь? Если февральского контракта, то да, 26 февраля экспирация. Но по нему с 28 января уже идут поставки, и все спекулянты давно на апрельском контракте и будут там до 30 марта, когда наступит First Notice Day по апрельским фьючерсам, а экспирация 27 апреля. Это особенность фьючерсных контрактов на золото. Здесь экспирация наступает на месяц позже первого дня поставки. Но так как поставка или получение физического золота не в планах спекулянтов, то они массово начнут переходить на следующий популярный контракт как раз перед first notice day.
Анализ ситуации у Вас интересный. Сам смотрю на отчеты COT, но в шорт пока заходить рановато, ИМХО. Скорее всего, еще раз обновим хаи, а потом уже вниз. Как раз к этому времени наберется критическая масса спекулятивных лонгов, массовое закрытие этих маржинальных позиций и даст топливо для движения.
avatar
atlantis10, сколько % контрактов на COMEX уходит в поставку? 1%? 2%? можно где-нибудь увидеть эту статистику?
avatar
с тем что разгрузить лонги нужно согласен. то что колы стоят дороже и IV по ним выше (потому и дороже) это лишь следствие ожидания движения вверх и чтения того же Кота. по моей теории обычно лучше работать против экстремального позиционирования рынка то здесь нет бинарного события вроде шоу от фрс, здесь речь о защите от падения фонды, где соответственны путы растут в цене. и на мой взгляд фонде есть куда падать стоит сломать поддержки. ситуация сложная.
avatar

теги блога nbvehrfr

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн