Пенсионные фонды смогут сами инвестировать свои средства

Банк России предлагает дать право НПФ самостоятельно размещать собранные средства пенсионных накоплений в инструменты фондового рынка без помощи УК.

До сих пор именно УК отвечали за доходность размещения средств, собранных пенсионными фондами. Если инициатива ЦБ будет реализована на практике, то пенсионные фонды сами будут отвечать за доходность инвестиций перед будущими пенсионерами.

НПФ уже сейчас имеют опыт вложения собственных средств и средств пенсионных резервов в депозиты и надежные бумаги, и таким образом они смогут расширить текущую деятельность. Ген. Директор УК  Peramo Ольга Мещерякова считает, что «предоставление НПФ возможности управлять средствами самостоятельно может привести к укрупнению рынка. Делегирование фондам полномочий УК станет драйвером консолидации, которая произойдет в любом случае».

Ген. Директор УК «Ронин траст» Сергей Стукалов отмечает, что все средства в отрасли открытых и интервальных паевых фондов — это 20% от объема денег, собранных в рамках отчислений пенсионных накоплений, которые аккумулированы на счетах НПФ.

Т.е если бизнес управляющих «обмельчает» на 1/5, то множеству компаний придется уйти с этого рынка, т.к. исчезнет сама суть их работы — инвестирование средств. Ольга Мещерякова добавляет: «недавно вступили в силу правовые акты регулятора, требующие финансовых вливаний в компании, непосильные для многих средних и малых УК. Дилерская лицензия дает возможность таким фондам нанимать на работу сотрудников таких УК и даже выкупать целые команды. Уже в ближайшем будущем мы сможем увидеть сделки по приобретению фондами УК среднего размера».

Ольга Мещерякова полагает, что вливание готвых команд управляющих в структуру фондов позитивно скажется на доходности операций и позволит им сэкономить на комиссиях, которая в среднем составляет 7-10% от дохода пенсионными накоплениями. А люди сохранят свои рабочие места.

По словам Сергея Стукалова, НПФ будут управляться как страховые компании, которые всегда сами размещали собранные средства, и зачастую даже регулятору сложно было понять, во что же они вкладывают активы.

Ольга Мещерякова согласна с мнением Стукалова: « единоличное управление фонда средствами пенсионных вкладчиков снижает конкурентоспособность рынка и ограничивает возможности клиента».

При наличии у фондов возможности инвестировать средства напрямую, эта возможность не должна быть реализована на 100%. Необходимо сохранение конкуренции и распределение рисков среди нескольких управляющих. Как считает эксперт, « о полном прекращении сотрудничества фондов с УК речь идти не может. И необходимость для фонда диверсифицировать управление портфелем неплохо было бы закрепить на законодательном уровне».