Распад СССР (дубль второй) или Истинные причины падения Lehman Brothers (Часть Первая)

Это исследование причин падения LB мне придется разбить на 3 части. Материал получается большой (для общепринятого формата постов на Смарт-лабе) поэтому решил его разделить на 3 части. Первая будет посвящена причинам, которые побудили меня обратиться к этой теме,  вторая — непосредственно аргументам и выводам по этой теме (цифры, графики, их анализ и т.д.), третья — перспективам на ближайшие год-два.
Почему я решил вернуться к этой теме. На самом деле чисто случайно. В конце прошлого года я решил исключить из друзей, людей, которые не относятся ко мне как к другу. К счастью таких оказалось немного (всего два человека). По поводу одного из них я даже не удержался и пост написал smart-lab.ru/blog/30587.php. Сам себе пообещал, что не буду ни комментировать посты karapuza, ни вступать с ним в какие-либо дискуссии, но читать его статьи и использовать информацию из них, я себе не запрещал. И вот karapuz начал публиковать серию материалов «Мировая закулиса. Глобальный заговор». По озвученным выше причинам я не готов комментировать этот материал (хотя очень хочется), но я нашел в одном из его постов на эту тему (вот тут smart-lab.ru/blog/31109.php ) интересный факт, который ранее я упускал из виду. Ну что же, подумал я, пускай и революция послужит идеалам добра и правды (какая ирония судьбы), и решил написать пост-исследование истинных причин банкротства LB. Вот как иногда неожиданно проясняются некоторые скрытые моменты прошлого. Процитирую эту часть полностью:

 "...15 июля 2008 года SEC ответила директорам Wall Street выпуском “Чрезвычайного распоряжения” (Emergency Order), которое на время защитило 19 крупнейших национальных институтов от непокрытых продаж. Цены на акции банков молниеносно взлетели и создали впечатление того, что кризис удалось предотвратить.

Удивительно, но как только SEC отозвала свое “Чрезвычайное распоряжение” всего несколько недель спустя, 12 августа, на следующий же день продавцы без покрытия возобновили свои атаки. По данным комиссии (которые, еще раз, не передают полную величину проблемы), непоставки начали непоколебимо возрастать, начиная прямо с 12 августа, и их рост сопровождался отвесной спиралью в ценах на акции. По данным комиссии, Lehman Brothers столкнулся с поражающей воображение непоставкой 30 миллионов его акций [точнее, 32.8 млн.] в течение недели перед коллапсом банка 15 сентября 2008 года.

И можете не сомневаться: Lehman вполне мог бы выжить, если бы не короткие продажи без покрытия и другие атаки (такие как кажущиеся хорошо обдуманными “вбросы” не соответствующих действительности слухов), которые вбили его акции в пол. За несколько недель до краха банк имел достаточно ликвидности, чтобы оставаться на плаву, и готовил сделки, которые могли позволить ему рекапитализироваться. Но свободное падение акций Lehman и другие маневры продавцов без покрытия, расстроили эти сделки, и запаниковавшие клиенты стали забирать свои деньги. Только тогда Lehman был вынужден объявить о банкротстве.

Разумеется, Lehman не был здоровым банком, но он пережил множество тяжелых приступов болезни. Он также пережил и худший экономический спад, но никогда не сталкивался с обвалом на рынке акций такого масштаба.

И практически каждый второй крупный банк, независимо от его финансового здоровья, ждала точно такая же судьба во время кровавого сентября 2008 г. Все были обречены на коллапс пока SEC не выпустило еще одно “Чрезвычайное распоряжение” 18 сентября, на этот раз запретив все виды шортов, и легальные, и все остальные..."

Я прекрасно помнил про решение SEC от 15 июля 2008 года, но вот про отзыв этого решения 12 августа 2008 года я напрочь забыл. Интересно, подумал я, SEC абсолютно верно установила причину и способ атаки на американские банки, приняла решение по противодействию этим атакам, это дало ощутимый результат, и потом… SEC отзывает свое «Чрезвычайное распоряжение», что роняет один из крупнейших банков… Но даже и тут LB вполне можно было бы спасти, если бы государство вмешалось. Потом тут же (уже 18 сентября) это решение SEC вновь вступает в силу. Вот так вот быстренько, за месяц уронили LB и продолжили дальше бороться с кризисом. Все это происходило на фоне усугубляющегося падения рынка недвижимости, сворачивания рынка ипотечных деривативов и других опасных явлений в экономике и на финансовых рынках. Т.е. ситуация выглядела примерно так: Летит самолет, у него отказывает один из четырех двигателей и экипаж принимает решение выключить еще два… Спрашивается зачем? Конечно можно предположить, что Дж. Буш и все экономисты, принимавшие эти решения, — идиоты, конченные дебилы. Знаю, есть сторонники этой версии, но это как бы не очень серьезно. И вот этот вопрос «зачем?» заставил меня посмотреть на календарь, потом на график нефти (месяц), на график SP 500 (месяц), на график нефти с 70-го по 2008 год… И стало кое-что проясняться.
Продолжение следует…