Акции, которые не боятся кризисов. Азия

Капитализация и оборот компаний даны в пересчёте на доллары. Графики и процентные изменения котировок за различные периоды даны в валютах торгов. Буква “B” означает миллиарды, “M” – миллионы. Символ “$” означает американский доллар (не путать с гонконгским, тайваньским и сингапурским).

Первое место. Weathernews Inc

• Тикер: 4825
• Биржа: Tokyo Stock Exchange
• Страна: Япония
• Валюта торгов: йена
• Капитализация: $370M
• Оборот: $138M
• P/E: 17
• Beta: 0.07
• Дивиденды за год: 3.2%

• Изменение котировок за год: –19%
• Изменение котировок за 5 лет: +37%
• Изменение котировок за 10 лет: +430%
• Изменение прибыли за 5 лет: +7%

Крупнейшая в мире негосударственная служба прогноза погоды, основанная в 1986 году. Имеет офисы в 40 городах 15 стран включая Японию, США, Великобританию, Нидерланды, Германию, Австралию, Тайвань и др. Основное кредо компании – не только прогнозировать погоду, но также оценивать социально-экономические реакции на неё и делать рекомендации клиентам (например, по какому маршруту ехать на автомобиле). Weathernews торгуется на бирже с 2003 года.

• На фото. Японские погодники за работой.
• На графике. У Weathernews многолетний положительный тренд котировок, хотя и не вполне равномерный. Особенно резкий взлёт котировок был, как ни парадоксально, в кризисном 2008 году. В 2009–2010 годах котировки компании были стабильны, а в 2011 году вновь вышли в рост. Исторический максимум котировок был в 2015 году, а в 2016 году котировки просели к значениям 2014 года. Общий рост за 10 лет – 430%, рекордная в этом обзоре величина. Дивиденды компания стабильно платит дважды в год.
• Оценка инвестиционной привлекательности. Weathernews обладает средней инвестиционной привлекательностью. Её основное преимущество – многолетний положительный тренд котировок. Но в 2016 году её котировки просели. Коэффициент P/E имеет умеренное значение, и по нему трудно предсказать, куда котировки пойдут дальше. К сожалению, рост котировок за 5 лет почти не подкреплён ростом прибылей компании. А дивиденды хотя и платятся стабильно, но, по меркам данного обзора, скромны.

Второе место. Cheung Kong Infrastructure (CKI) Holdings

• Тикер: 1038
• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай (Гонг Конг)
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $22B
• Оборот: $716M
• P/E: 14
• Beta: 0.17
• Дивиденды за год: 3.5%

• Изменение котировок за год: –12%
• Изменение котировок за 5 лет: +46%
• Изменение котировок за 10 лет: +168%
• Изменение прибыли за 5 лет: +17%

Компания, занимающаяся комплексным развитием городской инфраструктуры. Организует энергоснабжение, водоснабжение, транспортную сеть и др. Cheung Kong была основана в 1996 году. Помимо Гонгконга, она активно работает в материковом Китае, на Филиппинах, в Австралии, США и Канаде.

• На фото. Одна из многочисленных гонконгских строек под эгидой Cheung Kong.
• На графике. Cheung Kong почти проигнорировала кризис 2008 года, а с 2010 года вышла в рост, который продолжался до начала 2016 года. Но затем котировки начали падать. Дивиденды компания стабильно платит дважды в год.

• Оценка инвестиционной привлекательности. Cheung Kong обладает средней инвестиционной привлекательностью. Её котировки сейчас падают, и трудно сказать, когда возобновится рост. Коэффициент P/E невелик, что внушает осторожный оптимизм. Есть у компании и некоторый рост прибылей, но скромный в сравнении с ростом котировок. Дивиденды платятся регулярно, но невелики.

Третье место. Kerry TJ Logistics

• Тикер: 2608
• Биржа: Taiwan Stock Exchange
• Страна: Тайвань
• Валюта торгов: тайваньский доллар
• Капитализация: $636M
• Оборот: $289M
• P/E: 15
• Beta: 0.17
• Дивиденды за год: 4.1%

• Изменение котировок за год: +9%
• Изменение котировок за 5 лет: +31%
• Изменение котировок за 10 лет: +155%
• Изменение прибыли за 5 лет: +18%

Ведущая транспортная компания Тайваня с широким международным присутствием. За пределами Тайваня ключевую роль играет её Гонконгский офис, который организует грузоперевозки в материковый Китай и ряд граничащих с ним стран. Помимо прямых перевозок на собственных грузовиках, компания также сотрудничает с воздушными и морскими перевозчиками. Это позволяет ей в своей логистической сети охватить 6 континентов.  

• На фото. Фирменный грузовик Kerry.
• На графике. В отличие от двух предыдущих компаний обзора, Kerry сейчас не может похвастать многолетним ростом котировок. Не избежала она и кризиса 2008 года. Реально хороший рост котировок (в 4 раза) имел место в 2009–2012 годах. С тех пор котировки относительно стабильны и колеблются вблизи 40 тайваньских долларов.

• Оценка инвестиционной привлекательности. Kerry TJ Logistics обладает средней инвестиционной привлекательностью, хотя и чуть выше, чем предыдущие компании обзора. Например, её котировки выросли не только на 5–10 летних горизонтах, но и на 1-летнем. Дивиденды у Kerry тоже немного выше, чем у Wheathernews и Cheung Kong. Растёт у компании и прибыль, а P/E имеет умеренное значение.

Четвёртое место. Carasso Motors

• Тикер: CRSO
• Биржа: Tel Aviv Stock Exchange
• Страна: Израиль
• Валюта торгов: шекель
• Капитализация: $604M
• Оборот: $910M
• P/E: 8.9
• Beta: 0.02
• Дивиденды за год: 6.9%

• Изменение котировок за год: +25%
• Изменение котировок за 5 лет: +148%
• Изменение котировок за 10 лет: –
• Изменение прибыли за 5 лет: +15%

Импортёр и дистрибьютор японских и европейских фирменных автомобилей в Израиле. Помимо собственно продаж, сдаёт автомобили в лизинг и производит их обслуживание. Основные импортируемые марки – Nissan (в особенности, Infiniti) и Renault.  

• На рисунке. Логотип CarassoMotors рядом с логотипами дистрибутируемых автомобилей.
• На графике. Котировки компании стабильно растут с 2013 года. Недавно они установили исторический рекорд порядка 3500 шекелей. Дивиденды компания платит дважды в год с 2014 года, их размер довольно велик.

• Оценка инвестиционной привлекательности. CarassoMotors обладает высокой инвестиционной привлекательностью. У неё самые высокие в обзоре дивиденды и самый низкий P/E. Её котировки стабильно растут почти без просадок, растёт у компании и прибыль. Недостаток компании – короткая история выплат дивидендов.

Пятое место. Makalot Industrial

• Тикер: 1477
• Биржа: Taiwan Stock Exchange
• Страна: Тайвань
• Валюта торгов: тайваньский доллар
• Капитализация: $826M
• Оборот: $747M
• P/E: 13
• Beta: 0.02
• Дивиденды за год: 6.5%

• Изменение котировок за год: –41%
• Изменение котировок за 5 лет: +100%
• Изменение котировок за 10 лет: +146%
• Изменение прибыли за 5 лет: +19%

Производитель тканей и различной одежды от нижнего белья до спортивных костюмов. Помимо Тайваня, имеет фабрики в других азиатских странах, в частности, во Вьетнаме. Значительная часть товаров делается на экспорт, основные импортёры – США и некоторые европейские страны. Компания была основана в 1990 году, на бирже торгуется с 2003 года.

• На фото. Во вьетнамском цеху Makalot.
• На графике. В отличие от большинства других компаний обзора, Makalot серьёзно пострадала во время кризиса 2008 года. Также её задел китайский пузырь 2015 года. Сейчас котировки компании падают. Тем не менее, общий тренд котировок на 5–10-летних горизонтах положителен. Дивиденды компания платит стабильно раз в год (выплаты не прекращались даже в кризисные годы).

• Оценка инвестиционной привлекательности. Makalot обладает средней инвестиционной привлекательностью. Основное её преимущество – высокие дивиденды, почти такие же, как у CarassoMotors. Коэффициент P/E – один из самых низких в обзоре. Но опасение внушает затянувшееся падение котировок в 2015–2016 годах. Даже если исключить из рассмотрения пузырь 2015 года, сейчас эти акции дешевле, чем в 2014 году, и продолжают дешеветь. Возможно, именно сейчас самое время их купить, но это риск.

Шестое место. HKT (Hong Kong Telecommunications) Trust

• Тикер: 6823
• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай (Гонг Конг)
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $11B
• Оборот: $4.5B
• P/E: 18
• Beta: 0.20
• Дивиденды за год: 5.0%

• Изменение котировок за год: +20%
• Изменение котировок за 5 лет: +138%
• Изменение котировок за 10 лет: –
• Изменение прибыли за 5 лет: +34%

Ведущая телекоммуникационная компания Гонгконга. Обеспечивает телефонию, доступ в интернет и т. д. Является частью транснациональной группы PCCW (Pacific Century CyberWorks), которая работает почти во всей Азии, а также Европе, Африке, Северной и Южной Америке. Группа PCCW ведёт свою историю от Hong Kong Telephone Company, основанной в 1925 году. Её современные технические мощности, теоретически, позволяют покрыть 150 стран, то есть почти всю обжитую Землю.

• На фото. Туристическая сим-карта от HKT.
• На графике. Положительный тренд котировок HKT наблюдается с 2012 года. С того же времени компания платит дивиденды 2 раза в год. Размер их стабилен и довольно высок.

• Оценка инвестиционной привлекательности. HKT Trust обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Основные преимущества компании – самый высокий в обзоре рост прибылей и неплохие дивиденды. Котировки тоже растут довольно стабильно, коэффициент P/E имеет умеренное значение.

Седьмое место. Sats ltd

• Тикер: S58
• Биржа: Singapore Exchange
• Страна: Сингапур
• Валюта торгов: сингапурский доллар
• Капитализация: $3.9B
• Оборот: $1.2B
• P/E: 22
• Beta: 0.25
• Дивиденды за год: 3.2%

• Изменение котировок за год: +26%
• Изменение котировок за 5 лет: +94%
• Изменение котировок за 10 лет: +107%
• Изменение прибыли за 5 лет: +4%

Сервисная компания в сингапурском аэропорту Changi. Была основана в 1972 году. Выполняет услуги по доставке и сортировке багажа, снабжает воздушные суда продовольствием, содержит складские помещения и т. д. На её долю приходится порядка 80% всех наземных обслуживающих работ аэропорту.

• На фото. Авиационный погрузчик Sats.
• На графике. Десятилетнюю динамику котировок этой компании нельзя назвать стабильной. Явный пузырь в 2007 году и последующий трёхкратный спад до 2009 года вполне типичны для всего мирового рынка. Но большая часть кризисного падения была отыграна уже в том же 2009 году. Затем до 2014 года котировки компании были довольно стабильны (примерно на уровнях 2007 года), а в 2015 года начался рост. Дивиденды компания платит нерегулярно.
• Оценка инвестиционно привлекательности. Sats ltd обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. В этом обзоре у неё самый высокий P/E и самые ненадёжные дивиденды (в среднем, они получаются гораздо ниже заявленных 3.2%). Единственный реальный плюс компании – хороший положительный тренд котировок, но при таком P/E нет никакой уверенности в его продолжении.