SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
inevity
Урок мистера Партриджа(Воспоминания биржевого спекулянта)
- 02 марта 2012, 04:10
- |
В книге «Воспоминания биржевого спекулянта»(есть бесплатно в сети в вордовском формате) Вы можете прочитать полную историю про Партриджа. Здесь коротко:
— … я очень вам обязан, милый юноша. Но я не могу даже подумать о том, чтобы сейчас продать эти акции.
— Не можете даже подумать? — Похоже, что Элмер начал сомневаться в себе самом. Эта обычная история. Как правило, любители давать непрошеные советы обожают их получать.
— Нет, не могу.
— Да почему же? — Элмер придвинулся к нему вплотную.
— Как, но это же рынок быков! — Индюк произнес это так, как будто он дал детальное и исчерпывающее объяснение.
— Это-то верно. — Элмер был разочарован и выглядел рассерженным. — Я знаю не хуже вашего, что сейчас рынок быков. Но лучше бы вам сбросить эти свои акции и опять купить их на откате. Вам это будет выгодно.
— Дорогой мой, — старина Партридж явно был сильно огорчен, — дорогой мой, если я сейчас продам эти акции, я потеряю позицию, и что же тогда мне делать?
Предположим, Вы держите довольно долгосрочную длинную позицию по сберу. Ситуация по нему сейчас такова, что хочется продать акции по верхней границе канала, чтобы откупить дешевле. Но это грозит потерей позиции, что может привести к тому, что удобной точки входа в будущем уже не будет, и будет упущено движение более высокого порядка, потому что это развивающийся рынок(если США и европа будут стоять — мы будем расти), плюс сезонность, несмотря на кризисы всякие.
В своей практике я несколько раз сталкивался с подобной ситуацией и не дополучал чудовищную прибыль(желая откупить ниже не имел возможности перезайти).
Понятно, что сейчас ситуация не совсем та(не рынок быков), но довольно большой горизонт моей позиции требует именно такого подхода. Т.е. для закрытия позиции нужны более весские основания в данной ситуации, чем достижение границы локального канала.
На вскидочку пример того как можно потерять позицию, не иметь потом точки входа и упустить многое, брент(красная линия — примерная точка выхода, т.е. возможные последующие точки входа находятся выше выхода, т.е. недополучаем прибыль и тп.):
— … я очень вам обязан, милый юноша. Но я не могу даже подумать о том, чтобы сейчас продать эти акции.
— Не можете даже подумать? — Похоже, что Элмер начал сомневаться в себе самом. Эта обычная история. Как правило, любители давать непрошеные советы обожают их получать.
— Нет, не могу.
— Да почему же? — Элмер придвинулся к нему вплотную.
— Как, но это же рынок быков! — Индюк произнес это так, как будто он дал детальное и исчерпывающее объяснение.
— Это-то верно. — Элмер был разочарован и выглядел рассерженным. — Я знаю не хуже вашего, что сейчас рынок быков. Но лучше бы вам сбросить эти свои акции и опять купить их на откате. Вам это будет выгодно.
— Дорогой мой, — старина Партридж явно был сильно огорчен, — дорогой мой, если я сейчас продам эти акции, я потеряю позицию, и что же тогда мне делать?
Предположим, Вы держите довольно долгосрочную длинную позицию по сберу. Ситуация по нему сейчас такова, что хочется продать акции по верхней границе канала, чтобы откупить дешевле. Но это грозит потерей позиции, что может привести к тому, что удобной точки входа в будущем уже не будет, и будет упущено движение более высокого порядка, потому что это развивающийся рынок(если США и европа будут стоять — мы будем расти), плюс сезонность, несмотря на кризисы всякие.
В своей практике я несколько раз сталкивался с подобной ситуацией и не дополучал чудовищную прибыль(желая откупить ниже не имел возможности перезайти).
Понятно, что сейчас ситуация не совсем та(не рынок быков), но довольно большой горизонт моей позиции требует именно такого подхода. Т.е. для закрытия позиции нужны более весские основания в данной ситуации, чем достижение границы локального канала.
На вскидочку пример того как можно потерять позицию, не иметь потом точки входа и упустить многое, брент(красная линия — примерная точка выхода, т.е. возможные последующие точки входа находятся выше выхода, т.е. недополучаем прибыль и тп.):
продай акци + продай Put (обязанность их купить обратно,)
вырастет + от премии, упадет купишь обратно по лучшей цене
этот сценарий вообще что ли не рассматривается,
или цена останется на месте?
необходимо все варианты рассматривать
Более того, элементарная вещь: акции/длинные фьючерсы — это длинная позиция. Длинный опцион кол/пут это соответственно длинная и короткая позиция по базовому инструменту. А короткий опцион — это продажа риска, а позиция фактически отсутствует. Таким образом, продавая опцион, ты предлагаешь сразу лишиться позиции за небольшую плату с риском не вернуть ее по цене не хуже, чем была. Т.е. это согласно этой же статье неприемлемо.
Т.е. ты предлагаешь по сути иметь позицию
"-P", что означает «F — C», т.е. просто покрытый длинной позицией опцион кол, что, как я говорил, неприемлемо.