Рассуждение о биткоине и модельный портфель Smart Value в октябре

У инвесторов сейчас все хорошо.

Я получил несколько писем благодарности, в которых люди рассказывают, что они неплохо заработали, благодаря сервису Smart Value. Они пишут, чтобы сказать спасибо за то, что наши обзоры придали им уверенность инвестировать в фондовые рынки, когда все вокруг твердили, что они скоро рухнут. Они рады, что вложили в Китай, хотя изначально были настроены скептически. Спасибо всем за эти добрые слова.

У нас с вами все идет хорошо. И я хочу, чтобы так оно и продолжалось. И вот что важно – когда все так прекрасно, то легко забыть о том, как все начиналось. Легко забыть о том, что мы сделали, чтобы добиться успеха и прибыли. И когда начнутся проблемы, то легко запаниковать и забыть о том, что вы знаете.

Поэтому я хочу освежить эти идеи сейчас, прежде чем наступит паника. Тогда у вас будет меньше шансов совершить ошибку, когда придут сложности.

Сегодня мы немного поговорим о простых вещах, которые важно помнить, прежде чем инвестировать. Вот два самых важных пункта:

• Если вы чего-то не понимаете, не вкладывайте в это.
• Если вы хотите обыграть рынок, то вам нужно покупать то, что никто не хочет покупать. Если все вокруг хотят в это вложить, то скорее всего вы уже опоздали.

Также важно помнить самое простое правило – рынки колеблются. Они растут. А затем они падают.

Если вы хотите заработать и не хотите, чтобы ситуация застала вас врасплох, не забывайте об этом.

Некоторые инвесторы сейчас явно об этом забывают.

Когда мы инвестируем во что-то, мы находим понятную идею и покупаем, когда настрой инвесторов становится негативным.

Совершенно иная картина наблюдается сегодня на рынке криптовалют. Она очень напоминает манию доткомов в 1999 году. Инвесторов переполняет интерес и оптимизм.

Давайте применим наши два пункта успешного инвестирования к биткойну.

• Разбираетесь ли вы в биткойне? Если вы не понимаете толком, что это такое, не вкладывайте в него.
• Является ли биткойн чем-то, что никого сейчас не интересует? Если все вокруг хотят в него вложиться, скорее всего вы уже опоздали.

Если вы можете уверенно ответить «да» на оба вопроса, то без сомнений покупайте биткойны.

Но на мой взгляд, криптовалюты вызывают сейчас слишком большой интерес среди инвесторов. Это очень похоже на акции технологических компаний в 1999 году.

Я думаю, что мы уже достигли точки, когда цена растет, только следуя теории Еще Большего Дурака.

Теория Еще Большего Дурака – это идея, по которой актив может вырасти, а вы заработать, только если «еще больший дурак» захочет заплатить за него еще дороже.

Люди перестают думать о разумных подходах к инвестированию, они полагаются на мысль, что найдется тот, кто захочет купить еще дороже, чем они.

Конечно, вы можете со мной не согласиться. Вы можете сказать, что я не понимаю истинной сути криптовалют.

Но не поймите меня неправильно, я не критикую саму технологию. Много умных людей считает, что блокчейн изменит нашу жизнь, и довольно скоро, и я согласен с ними.

Я думаю, что пузырь доткомов – отличный пример того, что может произойти с биткойном в ближайшем будущем. Давайте посмотрим.

Интернет действительно изменил нашу жизнь в 21 веке, как и говорили в конце 1990-х.

Однако многие инвесторы технологических компаний потеряли большие суммы денег, поскольку большинство компаний эпохи доткомов развалилось и не смогло восстановиться.

Помните Netscape – первый интернет браузер? Или портал America Online (AOL)? Эти имена – важные вехи в истории Интернета, и важные уроки в истории инвестирования.

Сегодня, как и в 1999, все ожидают, что новая технология изменит нашу жизнь. Технология блокчейна может быть намного большим, чем основой криптовалют. Она может изменить методы безопасного хранения и обработки данных в следующем десятилетии.

Но как и в случае с интернет компаниями в 1999 году, нет никакой гарантии, что вы на этом заработаете.

Может быть, покупая сегодня биткойн, вы разбогатеете. Или может быть, что биткойн окажется аналогом Netscape или AOL в мире криптовалют. Возможно, гигантский «криптоGoogle» еще даже не был создан. Биткойн может вырасти до $10000 и более… Только для того, чтобы упасть до $1000 и менее, подобно акциям доткомов. Я не знаю.

Но в чем я уверен, это в том, что мания вокруг криптовалют сегодня очень напоминает безумство вокруг индекса Nasdaq в 1998-1999 годах.

Если вкратце:

Интернет выполнил свое обещание изменить нашу жизнь в ближайшем десятилетии. Но большинство инвесторов в Интернет потерпели крах.

Замените слово «интернет» на «блокчейн», и вы получите мою главную мысль.

Я думаю, что обещание широкого применения технологии вполне реалистично. Но скорее всего большинство людей, инвестирующих в криптовалюты, потеряют много денег. 

Конечно, я могу и ошибаться, но есть сильное ощущение схожести 1998-1999 годов с сегодняшней ситуацией в криптовалютах. Обратите внимание, что рост доткомов продолжался до марта 2000. Я не пытаюсь предсказать, что пик биткойна будет прямо сейчас. Я говорю о том, что со времен доткомов это в большей степени, чем что-либо другое напоминает пузырь.

И если вы собираетесь инвестировать или торговать в этих условиях, будьте благоразумны и осторожны.

А мы перейдем к рассмотрению ситуации с позициями модельного портфеля.

Со времени президентских выборов фондовый рынок США ни разу не падал сильнее, чем на 2-3 процента. Китайские акции выросли за последний год. И большинство рынков по всему миру также следовало этим трендам.

В последнее время было легко получать прибыль. И мы неплохо заработали в модельном портфеле Smart Value. Средняя прибыль по открытым позициям составляет 22.3%, и более половины из них мы открыли в этом году.

Мы получили хорошую прибыль. И хотя я не хочу вас пугать, хочу напомнить то, о чем я упоминал в начале статьи.

Акции постоянно колеблются. Они растут. И они падают.

В последнее время рост был очень простым – практически все постоянно шло вверх. Ожидания также выросли. И это начинает меня немного беспокоить…

Инвесторы пока еще не достигли стадии эйфории, но уже не так боятся инвестировать в акции, как год назад. Я не думаю, что этот бычий рынок закончится сегодня или завтра, но коррекция на 5-10% может произойти в любой момент. Она может начаться прямо сейчас.

Я напоминаю об этом, чтобы коррекция не застала вас врасплох. Наоборот, я хочу, чтобы вы были готовы к ней.

Она может оказаться отличной возможностью докупить перед финальным рывком рынка, который я ожидаю. Или она может стать больше, чем просто коррекцией, и некоторые наши позиции закроются по стопам.

Мы не можем повлиять на то, что произойдет. Но мы должны знать, как будем вести себя в любой ситуации, и действовать соответственно. Не стоит импровизировать, когда станет горячо. Просто следуйте плану.

Что касается текущей ситуации, то у нас все замечательно. Наш портфель продолжает показывать отличные результаты. Наибольшую прибыль приносят инвестиции на американском и китайском рынках.

Вложение в технологические акции США с плечом – ProShares Ultra Technology Fund (ROM) – выросло на 9% с прошлого разбора портфеля. За шесть месяцев прибыль составила 20%.

У нас большое количество инвестиций в Китай – целых шесть штук. Все они выросли с предыдущего месяца, в среднем на 3.1%.

Обратите внимание, что в этом месяце происходит с нашей инвестицией в «виртуальный банк», компанией Two Harbors Investment (NYSE: TWO).

Ранее в этом году Two Harbors передала свои объекты коммерческой недвижимости в компанию Granite Point Mortgage Trust (GPMT). В обмен, Granite Point выпустила около 33 миллионов акций в пользу Two Harbors.

Two Harbors будет распределять эти акции по своим акционерам после закрытия рынка 1 ноября. Вам не нужно ничего делать, чтобы их получить. Они автоматически появятся на вашем счету. Если вам будет полагаться дробное число акций, то вы получите дробную часть деньгами.

Помимо этого, Two Harbors также 1 ноября проведет обратный сплит своих акций. Это не изменит общую стоимость вашей инвестиции, только количество и цену акций. Если у вас было 100 акций Two Harbors, то теперь их будет 50, но каждая будет стоить в 2 раза дороже. 

После всех этих изменений вы ничего не потеряете и не заработаете. У вас изменится число акций TWO и появится сколько-то акций GPMT.

Мне до сих пор нравится история с Two Harbors. Компания продолжает выплачивать отличные дивиденды. Мы не будет отдельно отслеживать позицию в GPMT. Вы можете продать эти акции в любое время.

Несколько грустных моментов в нашем портфеле – это вложения в товарные активы. Наши инвестиции в кофе, сахар и платину упали с предыдущего обзора. Однако, причины инвестировать в них по-прежнему остаются актуальными.

Мы купили эти товарные активы, поскольку настрой инвесторов был экстремально негативным. Все делали ставку, что цена упадет. А такое согласие среди инвесторов обычно приводит к противоположному результату.

Мы инвестировали против толпы. И хотя пока что инвестиции себя не оправдали, я по-прежнему ожидаю этого. Мы будем внимательно наблюдать за нашими уровнями стопов, но все эти инвестиции остаются интересными для покупки.

Наш план на будущее прост. Мы будем продолжать следовать принципам и вкладывать в то, что стоит дешево, имеет негативный настрой инвесторов и находится в восходящем тренде. Мы не будем гнаться за причудами толпы.

Сегодня это означает держаться подальше от популярных инвестиций в биткойн и другие криптовалюты.

И это означает делать ставку на рост доллара США.

Перейдем к рассмотрению подробной таблицы и результатов модельного портфеля Smart Value. Цены приведены по состоянию на 19 октября 2017 года.

Текущие уровни стопов и детали новых инвестиций доступны участникам Клуба Smart Value. 

Общая доходность с начала 2017 года – 26.09%.

Помните, что хотя в последнее время получать прибыль было очень легко, такие времена не будут длиться вечно. Коррекция может произойти в любой момент. В такие моменты важно не паниковать, а следовать нашему плану и правилам.

Еще раз хочу выразить благодарность участникам Клуба Smart Value за теплые отзывы. Я очень рад, что благодаря нашему сервису, вы получаете хорошую прибыль.

Кто только планирует присоединиться к Клубу, чтобы получать подробную информацию о том, какой именно фонд выбрать, где установить ограничение убытков, и когда продавать, сделать это можно со страницы Клуба Smart Value.

Автор статьи: Филипп
Статья написана 24 октября и опубликована на нашем сайте real-investment.ru. Здесь публикация с задержкой.