Блог им. Kitten

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

    • 18 февраля 2018, 22:25
    • |
    • Kitten
      Популярный автор
  • Еще

По ФА…

На предстоящей неделе:
Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

1. Протокол ФРС, 21 февраля

Протокол ФРС от заседания 31 января является устаревшим, т.к. после него участники рынка получили множество важных экономических данных, в частности: сильный рост зарплат в составе январских нонфармов, рост инфляции цен потребителей и провальные розничные продажи.
Главное изменение по сравнению с декабрьским заседанием ФРС: смена голосующего состава, приход ястребов на место ультра голубей Кашкари и Эванса может сделать обсуждение текущей ситуации более агрессивным, что может привести к повышению рыночных ожиданий в отношении ускорения темпа повышения ставок ФРС.

Основные моменты протокола ФРС:
— Оценка перспектив роста инфляции.
Сопроводительное заявление от январского заседания ФРС содержит более оптимистичную риторику в отношении перспектив роста инфляции, что должно отразиться и в протоколе.
Участники рынка уже убедились в росте инфляции в США, но если члены ФРС были обеспокоены перспективами роста инфляции ещё до выхода январских данных: это заложит ожидания по пересмотру прогнозов по росту инфляции вверх на заседании 21 марта с пересмотром точечных прогнозов членов ФРС в отношении темпа повышения ставок.
Особое внимание следует обратить на аргументы по ускорению роста инфляции вследствие девальвации доллара.

— Оценка роста рынка труда.
Внимание следует обратить на обеспокоенность членов ФРС в отношении снижения уровня безработицы, их позицию по действенности кривой Филипса.
Если количество членов ФРС, считающих, что дальнейший рост рынка труда и падение уровня безработицы может привести к потере контроля ФРС над ростом инфляции, вырастет: это приведет к росту доходностей ГКО США и, как следствие, к росту доллара сразу или/и после достижения доходностями ГКО США нового торгового диапазона.

— Факторы, которые могут привести к пересмотру темпов повышения ставок.
Рассуждения в отношении перегрева экономики вследствие запуска налоговой реформы, рост инфляции по причине легких финансовых условий, падения курса доллара могут привести к импульсному росту доллара в случае, если количество членов ФРС, обеспокоенных этими факторами, выросло по сравнению с декабрьским заседанием.

— Изменение цели по инфляции.
Уже на текущем этапе очевидно, что ФРС при ускорении роста инфляции изменит свой мандат путем повышения целевого уровня инфляции.
С одной стороны это позволит ФРС продолжать политику постепенного повышения ставок после выхода инфляции выше 2%, с другой стороны это повысит нейтральный уровень ставок и, как следствие, приведет к повышению долгосрочного планируемого потолка ставок ФРС.
Сохранение указания на обсуждение изменения цели по инфляции подтвердит данную точку зрения, хотя в краткосрочной перспективе вряд ли окажет влияние на рынки.

В любом случае влияние протокола ФРС на динамику рынков будет ограничено по времени, т.к. инвесторы питают надежды на возможное смягчение позиции ФРС после недавнего падения фондовых рынков.
Очевидно, что новый глава ФРС Пауэлл опасается падения фондового рынка США, т.к. коррекция на фондовом рынке совпала с моментом принесения присяги Пауэллом, т.е. с фактической сменой главы ФРС.
Пауэлл не является экономистом, т.е. не имеет твердых убеждений по экономическим принципам в отличие от Йеллен, по словам соратников, Пауэлл прежде всего исходит из прогнозирования реакции рынков в ответ на действия ФРС.
Пауэлл как минимум морально зависит от Трампа, а Трамп будет внимательно следить за реакцией фондового рынка в ответ на выступления Пауэлла и решения ФРС.
Для окончательного вердикта инвесторы будут ждать выступление Пауэлла в Конгрессе США 28 февраля и заседания ФРС 21 марта с новыми экономическими прогнозами.


Вывод по протоколу ФРС:

Логично ожидать более ястребиную риторику протокола ФРС, которая усилит ожидания участников рынка в отношении возможного ускорения темпа повышения ставок.
Тем не менее, при прогнозировании силы и длительности роста доллара следует учитывать, что до выхода доходностей ГКО США в новый торговый диапазон долгосрочного притока капитала в активы США не будет, а, значит, устойчивый рост доллара можно ожидать только после перехая 10-летками ГКО США 3%.


2. Трампомания

Главными темами остаются торговые войны и расследование специальным прокурором Мюллера связей команды Трампа с РФ в отношении влияния на президентские выборы 2016 года.
Также к волатильности на рынках может привести оглашение имени вице-президента ФРС, к списку кандидатов добавили ястреба ФРС Местер, но её назначение маловероятно, скорее это будет представитель Pimco.

Для рынков наиболее важной темой являются торговые войны, валютные рынки зависят от способности США настоять на включении в торговые договора привязку к курсам валют, если США смогут это сделать в отношении Нафта: положение будет ключевым при последующем перезаключении торговых договоров с Японией и ЕС.
На текущем этапе внимание инвесторов направлено на повышение пошлин США в отношении импорта стали и алюминия, Трамп должен принять решение до 11 апреля.
Повышение пошлин на сталь и алюминий в первую очередь нанесет удар по экономике Китая и Германии, активы данных стран окажутся под негативным давлением, последующая динамика зависит от ответных мер и способности стран мира объединится, чтобы противостоять протекционизму Трампа.


3. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут PMI промышленности и услуг за февраль в первом чтении и данные по сектору недвижимости.
По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг, индексы Германии ZEW и IFO, инфляцию цен потребителей за январь в финальном чтении.

Невзирая на рост инфляции в Британии выше ожиданий, экономика продолжает падать, что на фоне отсутствия уверенности инвесторов по Брексит пока не позволяет рассчитывать на быстрое повышение ставок ВоЕ.
Лидеры ЕС хотели, чтобы торговые споры с Британией во время переходного периода по Брексит решались с помощью специальной комиссии, т.к. возможное снижение налогов Британии может дать её экспорту конкурентное преимущество, которое не сможет быть решено посредством Европейского суда из-за длительности рассмотрения.
Но Британия заявила, что это дискриминация и она не даст согласия, а в случае отказа ЕС предоставить Британии переходной период по Брексит она откажется платить полагающиеся деньги ЕС при разводе.
Финансовый вопрос для ЕС является приоритетным, т.к. без вклада Британии они не способны сброситься на общий бюджет, хотя и рассуждают о реформах Еврозоны, которые потребуют масштабных финансовых вливаний.
Более вероятно, что Британия выиграет во всех вопросах благодаря скупости и разрозненности стран ЕС, что, в конечном итоге, приведет к росту фунта, но пока определенности нет – фунт остается под нисходящим давлением.
По Британии следует отследить отчет по рынку труда в среду и публикацию ВВП за 4й квартал во втором чтении в четверг.
Инфляционный доклад главы ВоЕ Карни в парламенте Британии в среду усилит волатильность, но главным драйвером остаются переговоры по Брексит.

Китай ушел на длительные выходные до 22 февраля и не будет оказывать своё влияние на динамику рынков.

-США:
Понедельник: выходной;
Среда: PMI промышленности и услуг, продажи жилья на вторичном рынке;
Четверг: недельные заявки по безработице.

— Еврозона:
Вторник: инфляция цен производителей и индекс ZEW Германии, доверие потребителей Еврозоны;
Среда: PMI промышленности и услуг стран Еврозоны;
Четверг: индекс IFO Германии;
Пятница: ВВП Германии за 4 квартал в финальном чтении, инфляция потребительских цен стран Еврозоны.


4. Выступления членов ЦБ

Члены ФРС пытаются успокоить рынки утверждениями о сохранении неизменной стратегии постепенного повышения ставок.
На предстоящей неделе интерес представляют выступления Дадли, но инвесторы будут ждать свидетельство главы ФРС Пауэлла в Конгрессе США 28 февраля.

Протокол ЕЦБ с публикацией в четверг будет включать обсуждение курса евро, более вероятно, что большинство членов ЕЦБ выразят опасение в отношении пересмотра вниз прогнозов по инфляции при дальнейшем росте курса евро.
Не исключена утечка «инсайда» от ЕЦБ после промежуточного заседания в среду, особенно в случае, если курс евро останется вблизи максимумов.
-------------------
По ТА…

На старших ТФ евродоллара охраняется пространство для добития верха канала:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Выход в 1,26ю фигуру был бы желателен перед разворотом вниз на среднесрочный коррект, но очевидно, что 1,25я представляет собой сильное сопротивление и любой выход евродоллара в 1,25ю фигуру на текущем этапе приводит к фиксированию прибыли по лонгам.

По индексу доллара можно тоже предположить канал, в котором сохраняется пространство для снижения перед разворотом вверх:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Евродоллар не исполнил полностью цель по двойной вершине, возможно усложнение паттерна с формированием вершин на более старшем ТФ:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Истинный пробой ключевой поддержки восходящего тренда евродоллара приведет к сильному корректу от всего роста с 1,0340:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018
-------------------
Рубль

Добыча нефти в США продолжает рост, но темпы роста на прошлой неделе были более скромными:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Тем не менее, динамика роста активных нефтяных вышек говорит о том, что ускорение роста добычи нефти в США только набирает обороты: отчет Baker Hughes сообщил о росте до 798 против 791 неделей ранее.

ОПЕК пытается развернуть котировки нефти вверх, утверждая, что рост добычи нефти в США не представляет угрозу для достижения баланса на рынке нефти, а Саудовская Аравия и РФ заявили о подготовке долгосрочного соглашения о сотрудничестве ОПЕК со странами вне ОПЕК после окончания текущего соглашения о сокращении добычи нефти в конце 2018 года.
Но их утверждения смехотворны, т.к. все усилия стран ОПЕК+вне ОПЕК нивелированы ростом добычи в США:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Нефть может откорректироваться вверх и протестировать сопротивление снизу, но цели находятся внизу канала:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Рубль проигнорировал рост доллара во второй половине пятницы, что предполагает рост долларрубля с открытия недели:

Торговые войны Трампа. Обзор на предстоящую неделю от 18.02.2018

Но даже при продолжении падения долларрубля с открытия недели коррект вверх логичен так или иначе.
При торговле рублем следует помнить о влиянии предстоящих выборов.
-------------------
Выводы:

Уходящая неделя была очередной неделей безумия на рынках.
Рынки лихорадит с конца прошлого года, банки выдвигают одну за другой теории о причинах раскорреляции на рынках, но к истине никто не приблизился.
После падения фондовых рынков в начале февраля практически все эксперты выдвинули стройную теорию о том, что рост зарплат в составе нонфармов США привел к росту опасений в отношении перегрева экономики США, рост инфляции заставит ФРС повышать ставки в ускоренном темпе, что приводит к уходу от риска.
Я скептически относилась к этой теории, имея собственную версию, но логически предположила, что если банки закладывают в основу такой вариант, то механизм их реакции при росте инфляции в США будет аналогичным.
Наличие сценария перетока капитала предполагает план открытия позиций, а рекомендациям банков следуют их клиенты с крупным капиталом, которые и создают тренды на рынках.
Инфляция в США резко выросла вопреки ожиданиям банков, первая реакция была идеальной: рост доходностей ГКО США на фоне падения фондового рынка и роста доллара, но последующее отвесное падение доллара говорит о том, что даже крупный капитал при открытии спекулятивных позиций бессилен перед законами рынка.
Так что же происходит на самом деле?

Основы рыночной психологии неизменны и у инвесторов есть только два состояния: аппетит к риску и бегство от риска.
После краха Леман Бразерс ЦБ мира снижали ставки, запускали программы QE, т.е. накачивали экономику дешевыми деньгами, что привело к образованию пузырей во многих секторах.
Сейчас, при ожидании ужесточения монетарной политики всеми ЦБ мира, т.е. отъема дешевых денег, пузыри начинают сдуваться, что приводит к бегству от риска.
В конце прошлого года лопнул пузырь биткоина, логичная коррекция на фондовом рынке привела к сдутию пузыря на рынке волатильности, но главным для всех рынков остается пузырь ГКО.
При бегстве от риска традиционно используется рынок ГКО США, как наиболее безопасный и ликвидный, в мире нет аналогичного по вместимости актива по парковке капитала.
Но рост экономики США, опасения по её перегреву вследствие принятия налоговой реформы, увеличение потребности США в заимствованиях говорят о том, что справедливые уровни доходностей ГКО США находятся гораздо выше текущих.
В результате капитал не может парковаться в ГКО США, т.к. это пузырь и позиция может принести убыток, что заставляет инвесторов искать индивидуальные инструменты для парковки капитала.
Такая ситуация приводит к фрагментации на рынках, т.е. при бегстве от риска корреляция может меняться и реакция рынка на похожие события может различаться.
Сворачивание кэрри приводит к росту валют фондирования, в частности к росту иены при любых ситуациях.
Евро перестал быть чистой валютой фондирования, т.к. пузырь на долговых рынках Еврозоны частично сдут, в результате евро может расти или падать на бегстве от риска в зависимости от динамики кроссов.
Если до начала паники аппетит к риску был сильным, кроссы евро на хаях: падение кроссов приводит к падению евродоллара, если кроссы на лоях: евродоллар может иметь тенденцию к росту при бегстве от риска и будет расти в первой реакции при возобновлении покупок рисковых активов.
Раскорреляция на рынках будет продолжаться до тех пор, пока доходности ГКО США не выйдут в новый торговый диапазон, в частности доходности 10-леток ГКО США не перехаят 3% и не оформят вершину после этого или если рынки поверят, что в среднесрочной перспективе хай по ГКО США сформирован вследствие замедления экономики США, изменении стратегии ФРС или отказа ЦБ мира от нормализации политики (ЕЦБ в частности).

Понимать процессы, происходящие на рынках, важно, но, при всем безумии на рынках, основополагающие фундаментальные факторы остаются неизменными.
Впереди выборы в парламент Италии и голосование партии СДП Германии по коалиции с блоком Меркель.
Заседание ЕЦБ 8 марта может преподнести неприятный сюрприз по пересмотру прогнозов по росту инфляции вниз, если евро останется на хаях, не говоря о том, что рост экономики стран Еврозоны основан на экспорте и уже некоторые лидеры стран Еврозоны заявили, что ожидают замедление роста ВВП вследствие падения экспорта.
Можно сделать вывод о том, что до 4 марта возвращение евродоллара ближе к хаям будет приводить к фиксированию прибыли по лонгам евро.
Падение евродоллара на закрытии уходящей неделе ярко продемонстрировало, что рост евро не имел фундаментальных оснований.

На предстоящей неделе значение имеют PMI стран Еврозоны и если они подтвердят падение настроений вследствие роста курса евро: продажи евродоллара ускорятся.
Протоколы ФРС и ЕЦБ, более вероятно, будут в пользу роста доллара/падения евро.
Основной риск: торговые войны Трампа, повышение пошлин на импорт стали и алюминия может привести к бегству от риска, сила и длительность которого зависит в первую очередь от реакции ЕС и Китая.
--------------------
Моя тактика:

На выходные ушла без позиций по евродоллару.
Намерена восстановить шорты евродоллара в начале предстоящей недели при наличии корректа вверх.
В любом случае, на текущем этапе приоритет на продажах евродоллара при возврате ближе к хаям при понимании, что цель по ТА по-прежнему находится в 1,26й фигуре.

★4
76 комментариев
Где вы такие  картинки берете? Давно мечтаю вас спросить
avatar
Oksana, 

Секрет)
avatar
Kitten, ну прям заинтриговали)))

Вы так красиво пишете свои обзоры, что мне даже иногда, читая их,  становится жаль, что я не торгую евро-доллар. 
avatar
Oksana, 

Евродоллар в основе, он больше всего ликвиден, по нему случайные движения сводятся к минимуму.
По динамике евродоллара определяется тренд доллара во всех валютных парах (в подавляющем большинстве случаев)
avatar
Kitten, а вот вам гороскоп евро/доллара



avatar
Блин, с удовольствием Вас читаю, все по делу…
avatar
Cоломон Банди, 

Благодарю!
avatar
Kitten, когда снп обваливаться начнёт?
avatar
Oleg Only Algo, 

S&P500?
Я ж писала с прошлого года, что ждут коррект с 30-31 января на 10%.
После корректа я писала, что лой оформлен и следующая стадия обвала будет примерно через полгода.
Всё есть в обзорах, ежедневных и еженедельных.
avatar
Kitten, посмотрим, окей
avatar
Oleg Only Algo, 

Я не имею по нему целей вверху, даже если он перехаит: только шорты.
Я думаю, что будет флэт в ближайшие полгода.
avatar
Kitten, спасибо, Лика)) а по нефти перехая не допускаете? куда нибудь в район 74-75?
avatar
Smeshinka, 

У меня всё идеально для дальнейшего падения по ФА и ТА.
Но когда год назад было всё идеально для роста, а она падала: я была в шоке.
Ничему после этого не удивлюсь, но только шорты.
Конечно, ко всей геополитике буду относиться с вниманием.
avatar
Smeshinka, кто о чем а Смешинка о лонгах нефти )))
avatar
Fyl, и что? кто чем торгует, тот тем и интересуется…
avatar
Smeshinka, я ж не против )
avatar
Kitten, Спасибо за воскресное удовольствие… Можно вам задать почти интимный вопрос!?
Почему А.Верникову отказываете!? Смарт лаб должен знать своих любимцев…
avatar
alt, 

Для понимания не хватает предыстории.
Я слышала, что есть Верников, но лично не знакома и отказывать вроде как не могу по этой причине, ибо нужно хотя бы присутствие наличия.
avatar
Kitten, С вами мы вроде уже дано знакомы(заочно)…
Приезжайте, организуем встречу с Андреем. Он большой и добрый… Смешинка подтвердит, что не страшно..   А пока подарок для смартлаба от папарацци..



avatar
alt, 

А зачем мне с ним встреча?
avatar
Kitten, Андрей старается брать интервью у интересных, думающих челов,  хорошо знакомых с темой финансов, экономики, рынков…
От В. Геращенко до.....  Посмотрите его посты на смарте,  и вам многое станет понятно -стоит встречаться вам с ним, или нет… Он мне на днях говорил, что делал вам предложение — вы не ответили…
avatar
alt, 

А, в этом смысле)
Что ж Вы сразу не сказали)
Да, приходило письмо не мне, а Александру Александровичу от какой-то женщины, может и от Верникова, не помню, но возможно.
Оно состояло из двух частей: в первом было восхищение моими обзорами, во второй части предложение приехать в офис в Москве, займет 20 минут, тема «рынок акций РФ».
Т.е. пишущий предложение даже не открывал мой профиль.
Тем более до снятия санкций у меня нет ни одной мысли о рынке акций РФ, что легко видно по моим обзорам.
Не люблю ложь, не говоря о том, что я не публичный человек, но такое письмо даже всерьез бы не рассматривала.
avatar
Kitten, Это писала скорее всего одна из его помощниц, далёкая от деталей… Насколько я понимаю- тему разговора определяет другая сторона диалога. Для этого не обязательно приезжать в мск. Андрей иногда берёт интервью и удалённо если что… Вопрос публичности- отдельная тема…  Вам решать. 
Даже одинокий биржевой волк и серый кардинал Белого дома Барух написал достойную автобиографию..-«От биржевого игрока до влиятельного политического деятеля..»
Если что — пишите в личку-  все организационные вопросы возьму на себя…
avatar
alt, 

Спасибо)
Может лет в 70-80, когда мне захочется славы и значимости)
avatar
Kitten, Конечно это бесспорное ваше право, на что никто не посягает…
Думается, что в 70-80 лет у состоявшегося человека потребность в славе и значимости точно  далеко не на первых местах..
Владимир   верно заметил, что вы давно в другой фазе находитесь… и нужно нести бремя этого состояния)

avatar
alt, 

И что тогда руководит Трампом?)
avatar
Kitten, Скорее это исключение из правил...)
avatar
Kitten-Гюльчатай, открой личико! 

ЗЫ: Гюльчатай открыла личико...
       Штык пронзил сердце бедного Петрухи… )))
avatar
Kitten, Аедрей Верников прекрасный человек, можете спокойно ему довериться
avatar
Larisa585, 

Зачем мне кому-то доверяться?
Это всё похоже на какой-то сговор).
Это Смартлаб или кружок сутенеров?)
avatar
Kitten, Это кружок сутенеров ыыы))))))))))))%%%%%%
avatar
Kitten, правильно, не ходи.плюсов никаких, а репутационные риски большие и плохо просчитываемые
avatar
Туземец, 

Риски как раз моё второе название.
Но пользы реально мало, по крайней мере вообще не вижу.
avatar
alt, поддерживаю… столько уже читаем, хочется увидеть..

avatar
Спасибо!!! А биткоин начинает отскакивать, это тоже бегство от риска?
avatar
Larisa585, 

Нет, биткоин пока не является инструментом ухода от риска, у него личная половая жизнь, связанная с запретом в разных странах и взломами.
По сути, он пока не стал инструментом и за ним ничего нет, поэтому вряд ли станет
avatar

«ОПЕК пытается развернуть котировки нефти вверх, утверждая, что рост добычи нефти в США не представляет угрозу для достижения баланса на рынке нефти, а Саудовская Аравия и РФ заявили о подготовке долгосрочного соглашения о сотрудничестве ОПЕК со странами вне ОПЕК после окончания текущего соглашения о сокращении добычи нефти в конце 2018 года.
Но их утверждения смехотворны, т.к. все усилия стран ОПЕК+вне ОПЕК нивелированы ростом добычи в США»

 При всем уважении. Kitten, Вы в курсе что за нефть добывают в США? Слышали когда-нибудь про понятие API gravity? То что добывают сланцевые производители это не нефть, а конденсат или NGL. Эта нефть с API gravity выше 40, которая никому не нужна в США, т.к. местные переработчики не знают, что с ней делать
avatar
Deflation, 

Она ближе к WTI.
Но давайте тогда ради справедливости начнем утверждать, что нефть Ирана тоже не предназначена для Европы, ею трудно перерабатывать.
Я не такой спец, хотя про содержание серы и разницу сортов знаю, но у меня это место занимает логика: если добывают: значит в канаву не сливают, значит пользуется спросом.
А если пользуется спросом: значит США не будет потреблять нефть ОПЕК и т.д., плюс США продают свою нефть на экспорт и есть спрос.
avatar
Deflation, NGL это про газ.
По конденсату — их разделение носит очень условный характер,
Из сланцев добывают просто легкую нефть и не просто легк. нефть.В   моменте для последней нет даже единой терминалогии у разных организаций- shale oil , tight oil, light tight oil.
И дело не в этом, а в перерабатывающих предприятиях построенных под другой тип нефти.
СшА будут и экспортировать и импортировать нефть.

avatar
aster, NGL (Natural Gas Liquids) это не NLG
avatar
Deflation, NGL  — это этан, пропан, бутан, изобутан : газы.Плюс пентаны большинство жидкости, но некоторые газы.
avatar
Vlаdimi®, 
))))
Я локти долго грызла в пятницу, сначала думала дойдет до 1,26й, хотя был вход на провальной рознице Британии, но протормозила, поэтому неделю начинаю с провальным настроем(((
avatar
Kitten, Vlаdimi®а у меня хорошее, даже не смотря на йену))
avatar
Туземец, 

Ничего, мне стоп сняли по доллариене на прошлой неделе, небольшой, но тем не менее.
Причем был идеальный разворот по ТА, по ФА вышла инфо про назначение супер голубей замами Куроды, но всё равно перелоила, зараза.
avatar
Kitten, может хоть позиционный шорт стоит уже взять, со стопом побольше? Иначе цена может уйти без Вас )
Будет жаль — всё видела, всё понимала, людей наставляла, посты вона какие сочные, а в итоге, как говорила моя бабуля — голая жопа и пушистый хвост)
Удачи;)
avatar
Steel Balls, 

Да, бывает и так.
Будет очередным горьким опытом, что тоже полезно.
Три дня себя грызла, смирилась, пора искать позитив даже если выше отката не дадут
avatar
kitten, я сам медведь по нефти (не жесткий медведь, ниже 57.5 (хаи начала 2017 года) нефть брент пока не вижу), но вот что пишет MorganStanley

avatar
Deflation, 

Даже без США после айпио Saudi Aramco позиция Саудовской Аравии изменится на 180 градусов.
На добычу нефти в США рынки реагируют и сильно, не думаю, что у неё такой узкий спектр применения, но почитаю)
avatar
Спасибо за обзор!
avatar
Dim, 

Жуть какая.
Мы с Deflation рассуждаем о рынках много лет и у него мысли светлые, хотя и не всегда согласна с ним.
Поэтому Ваше замечание в этом топике только демонстрирует только Ваш уровень мышления и Вы тут явно лишний
avatar
Kitten, ваше мнение. Доллар продолжит падать пока ust не найдут дно? что-то похожее было в 2013 при taper tantrum, было резкое падение бакса на фоне роста доходностей с середины мая по середину июня (на графике 10-летки), но затем быстро эту историю отыграли в пользу бакса
avatar
Deflation, 

Да, повторение 2013 года.
Т.е. выход инвесторов из ГКО США до момента перехода их в новый торговый диапазон.
Т.е. нужно увидеть перехай 10-леток ГКО США 3%, формирование хая для возвращения устойчивого притока капитала в доллар, ну для хеджа акций, ибо пока любой уход от риска только усиливает отток капитала из ГКО США
avatar
Пока стойкое ощущение, что с запасами EIA что то мутят. Ну не бьются цифры не по сезонности, не по отношению производства и потребления..
...
avatar
 

avatar
Kitten, по сути идут огромные оттоки последние 2 месяца из HY и IG корпоративных бондов (даже не трежеря здесь в эпицентре шторма). Видимо нерезами тоже. Я так понимаю, это сильно давит на бакс
avatar
Сейчас как раз тот случай, когда нефть нужно играть от ситуции, ибо сейчас она чисто на ручном управлении и ее с одинаковой вероятностью могут дернуть как вверх, так и вниз.
avatar

и это только верхушка айзберга
avatar
Deflation, 

Да, пузыри везде.
Мы в переходном периоде от мягкой к монетарной политики к ужесточению, поэтому будет трясти и будет фрагментация
avatar
Kitten, А почему при бегстве от риска фонды акций ЕМ не испытали этого на себе? Почему из SPY мощный отток, фондов риск облигаций EMB JNK, а из ЕЕМ VWO не было такого? Как Вы думаете?
И спасибо за отличный пост.
avatar
aps, 

Я думаю от позиционирования рынка зависит.
Т.е. самые большие позиции и через что были связаны по хеджированию.
Лонги СИП+лонги ГКО+ шорты волатильности (по хеджированию) выстрелили в этот раз, т.е. посыпалось всё, что было с этим связано.
avatar
Amalteya, читай и плачь. запасы нефти в США это фейк http://blog.clipperdata.com/saudi-exports-muddy-the-waters
avatar
из поста понял что судя по первой картинке на предстоящей неделе трамп познакомится с новой тетей.
на остальных картинках больше должно быть линий, если рассуждения про фрейм ближайшая неделя
запасы плохо связаны с торговлей
но доллар вверх евро вниз, думаю верно
рубль вниз
нефть вверх
золото вниз
avatar
MrTwister, 

Картинка представляет собой аллегорию, в которой Трамп меряется чем-то с кем-то, т.е. точный перевод риторики Трампа о необходимости повысить торговые пошлины, т.к. другие страны завышают пошлины на экспорт США.
Линий могло быть больше, но автор решил так и это его право, мелкие ТФ разбираются среди недели.
Запасы также связаны с торговлей как и стоимость молока от количества денег в Вашем кошельке при желании купить водку (к примеру).
Спасибо, что поделись своим мнением!
avatar
Kitten, 
картинка  эта обложка книжки, которая известна в основном своей обложкой, вот она


вот этого клоуна

аспирант, возможно будущий философ
здесь вот чуть перепуганное, но зато более честное лицо, 



Синьор Менгали  ничтоже сумняшеся включает дешевую моську и рассуждает в своей нашумевшей книге о том, что несмотря на то, что MrTрамп конечно же, будет класть огромный американский, по типу слоновьего, болт на европу, причём с прибором и гарниром, они ему не только покажут кузькину мать, но и даже, когда он их догонит, насуют ему вот в эту раззявленную пасть.  Поэтому и была сделана попытка изобразить его тетей, которая уже к этому готова.
Это никак не вяжется с аллегорией вашей. 
Можете, кстати, купить книжку по сходной цене со скидкой в 75 евроцентов в интернетах.
Я бы еще понял если фрау Меркель там у вас на картинке с пуговками или из наших кто, но у вас на самом деле коллаж не очень. Мистер Трамп широко известен как вполне себе натурал и гонял этих баб на каблуках и в красных приталенных платьях своей каракалыгой всю свою сознательную жизнь. И сравнивать ему нечего.
У слона, как известно, толще.
avatar
MrTwister, 

Вы очень информированы)
Вот с Европой, а точнее с Меркель, и будет главная торговая война Трампа.
Я надеюсь, Вы не только читать умеете, но и слушать Трампа и думать.
А тогда Вы знаете о предложении Трампа заключить отдельное торговое соглашение с ЕС и отдельно с Германией, ибо если Германия не захочет отдельное торговое соглашение: то для ЕС соглашение с США будет хуже.
А это приведет к расколу внутри ЕС.
А пока Меркель машет всем подряд и говорит, что ответит на торговые санкции Трампа запретом молочных продуктов, виски и всего прочего.
Да, это Европа в первую очередь.
И не забывайте, что эта картинка только частично входит в ту, что отражена в моем обзоре.
Впрочем, какая разница, точно с Вами обсуждать искусство и мысли, которые я в него вкладываю, дольше текущего момента не буду.
avatar
Kitten, боюсь главная торговая война будет с Китаем. С Европой будет маленькая победоносная война, после которой полу собесовская экономика Евросоюза побежит сдаваться…
avatar

+ за картинку))) хотя подол юбки спереди не задран — недоработка)

avatar
marketbuzz, 

Там пуговки, я проверяла)
avatar
Vlаdimi®, 
)))
Смотрю на Трампа и понимаю какая это тяжкая задача.
Как минимум подожду чем он закончит)
avatar

теги блога Kitten

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн