Новости рынков
Мы считаем, что благодаря своему масштабу, широкой сети магазинов по стране, а также онлайн-присутствию компания может довольно быстро занять неплохую долю этого высоко фрагментированного рынка.Малых Наталия
По итогам года мы ожидаем выхода ритейлера на рекордную выручку порядка 112 млрд руб. (+15,3%) и прибыль в размере 6,9 млрд руб. (+42%). Прогресс по операционным результатам, а также контроль за расходами позволят компании увеличить дивидендные выплаты. По предварительным расчетам дивиденд может составить около 8,0 руб., что дает ожидаемую доходность 8.8% к текущим котировкам.
Мы считаем акции «Детского мира» остается одной из самых привлекательных историй в российском ритейле по дивидендному профилю и динамике сопоставимых продаж, но вместе с тем отмечаем риски, которые мешают нарастить капитализацию. Сопоставимые продажи замедляются на фоне неблагоприятных демографических трендов и усиления конкуренции в ритейле (+3,7% в 3 квартале в сравнении с 6,1% во 2 квартале, 6,1% в 1 квартале и 6,5% по итогам 2017 года), в результате чего ожидается снижение темпов роста прибыли с 2019 года. В целом результаты находятся в рамках нашей рекомендации «держать» с расчетом на дивиденды. Финансовые результаты компания представит 29 октября.