Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор мирового рынка нефти с 19 по 26 октября 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период мировые цены на нефть продолжали снижаться под влиянием роста поставок нефти из стран ОПЕК+, вследствие чего начали расти запасы, особенно в США. В результате цены на сорт WTI в течение прошедшей недели понизились к уровню $66,64, а цены на сорт Brent – к уровню $76,27. Спред между сортами нефти по состоянию на 25 октября 2018 г. составил $9,6, отношение спреда к цене сорта WTI составило 14,2%.

Под давлением США Саудовская Аравия пообещала увеличить добычу нефти до 11 млн бар. в сутки, если будет необходимо, при вступлении санкций к Ирану в силу. По сообщению представителя Saudi Aramco, при необходимости компании потребуется около 3-х месяцев для достижения максимальной добычи нефти в размере 12 млн бар. в сутки.

Однако последовавшее за этим снижение цен уже вызвало недовольство производителей и опасения, что рынок может вернуться к избытку в 4 кв. 2018 г.

Вероятное замедление роста потребления в связи с ожидаемым спадом в экономической активности подпитывают опасения о возможном избытке, несмотря на сезонный рост спроса. Таким образом, позже ОПЕК вновь сообщила, что при необходимости придётся вернуться к сокращению добычи нефти по мере роста мировых запасов.

По заявлению Минэнерго РФ, стратегия ОПЕК+ не требует пересмотра, т.к. восстановление добычи в сентябре составило всего 724 тыс. бар. в сутки против запланированных в июне 20018 г. 1 млн бар. в сутки, а уровень соблюдения пакта ОПЕК+ составил 111%.

На состоявшемся на прошедшей неделе Евразийском экономическом форуме глава компании «Роснефть» И. Сечин сообщил, что снижение предложения нефти в 4 кв. 2018 г. может составить до 2 млн бар. в сутки в связи с падением экспорта из Ирана.

При этом он считает, что США будут предоставлять исключения своим партнёрам для экспорта нефти из Ирана, а полный запрет на экспорт иранской нефти может принести значительные трудности экономике ЕС, а страны ОПЕК не смогут полностью заместить выбывающие объёмы из-за недостатка свободных мощностей.

Кроме того, по словам И. Сечин, появилась информация о том, что Иран планирует направить в Китай в октябре-ноябре более 20 млн бар. нефти. Вполне вероятно, что объёмы иранской нефти будут собираться в хранилищах без прохождения таможенных процедур, что покажет выбытие с рынка данных объёмов, но в любой момент может оказать негативное влияние на цены, если санкции ослабят.

По мнению И. Сечина, в настоящее время рынок нефти сбалансирован на уровне 100 млн бар. в сутки, но агрессивные односторонние действия США постоянно создают дисбаланс, притом что механизм обеспечения долгосрочной стабильности пока не создан. В связи с этим любое негативное событие может привести к новому резкому росту цен на нефть.

Страны ОПЕК на заседании 7 декабря в Вене планируют подписать соглашение о сотрудничестве с 2019 г. Новая организация будет иметь свой собственный секретариат со штаб-квартирой в Вене для участников пакта ОПЕК+, руководство которым будет возложено на Россию. Также соглашение о сотрудничестве не будет иметь срока прекращения и останется открытым для регулярной координации действий и обмена информацией.

По словам И. Сечина, односторонние санкции США приводят к тому, что многие страны-участницы нефтяного рынка теряют значительную часть суверенитета и контроля над своей экономической и энергетической политикой, при этом США выигрывают за счёт санкций, введённых против других стран. К текущему моменту около 1/3 мировых запасов нефти и 1/5 добычи нефти подлежали односторонним санкциям.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 19 октября 2018 г. упали на 9,2 млн бар. и составили 1911,5 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 6,3 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, импорт нефти вырос до 7,678 млн бар. в сутки, экспорт вырос до 2,180 млн бар. в сутки, внутреннее производство стагнировало на уровне 10,9 млн бар. в сутки.

По состоянию на 19 октября 2018 г. запасы нефти в Cushing составили 30 млн бар. про-тив 28,6 млн бар. на позапрошлой неделе и 63,7 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США снова снизились на 1,2 млн бар. к прошлой неделе и составили 655,5 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 19 октября 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 4 единицы к предыдущей неделе и составило 873 единицы против 736 единиц на эту же дату 2017 г.

Рост экспортных поставок нефти из США возродил интерес к торговле фьючерсным контрактом на нефть сорта WTI со стороны европейских и азиатских клиентов. В результате этого CME объявила о запуске торгов поставочным контрактом на сорт WTI Houston с начала ноября. Также запустила торги контрактом на сорт WTI с поставкой в Хьюстоне биржа Intercontinental Exchange.

По данным GAC, экспорт дизтоплива и бензина из Китая в сентябре 2018 г. резко снизился в связи с ростом внутреннего потребления. Китайские компании Sinopec Group и China National Petroleum Corp (CNPC) сообщили об отсутствии заявок на погрузку нефти из Ирана в ноябре. Производство нефти в Индии в сентябре 2018 г. снизилось на 4,2% в годовом выражении до 2,8 млн тонн, а переработка выросла на 1,3% до 20,85 млн тонн.