Блог им. ejik
Является одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются люди при инвестировании. Люди эмоциональны, и склонны придавать огромное значение предыдущим событиям, полагая, что будущие результаты будут каким-то образом одинаковыми. Сосредотачиваются на прошлых доходах, ожидая аналогичных результатов в будущем. Это один из ключевых вопросов, влияющих на долгосрочную доходность инвестора. Погоня за процентом имеет высокую склонность к неудаче, постоянно заставляя инвесторов переходить от одной стратегии к другой.
3) Пренебрежение вероятностью
Когда дело доходит до принятия решения, есть два способа оценить потенциальный результат. Есть возможности и вероятности. Люди, склонны играть в лотерею. Статистические вероятности выигрыша в лотерею минимальна. Вы скорее умрете на пути к покупке билета, чем на самом деле выиграете.
Люди склонны пренебрегать вероятностями или, скорее, статистическими мерами “риска”, предпринимаемыми с любыми данными инвестициями, в обмен на “возможность” получения богатства. Наша предвзятость заключается в том, что покупают когда уже выросло, поскольку ”возможно", что еще вырастет. Однако «вероятность» заключается в том, что коррекция, скорее всего, произойдет первой.
График составлен на основе данных о ценах с поправкой на инфляцию доктора Роберта Шиллера и строится на ежеквартальной основе. Из этого рассчитываются квартальные данные:
12-периодный (3-летний) индекс относительной силы (RSI)
Полосы Боллинджера (2 и 3 стандартных отклонения от среднего значения за 3 года)
Процент отклонения выше и ниже 3-летней скользящей средней.
Вертикальные красные линии обозначают точки, где все меры выровнены.
В течение следующих нескольких недель, или даже месяцев, рынки, безусловно, могут продлить текущие отклонения от долгосрочного среднего еще больше подтолкнуть стада к покупкам. Но такова природа каждого пика бычьего рынка и пузыря на протяжении всей истории, поскольку кажущееся непроницаемое движение заманивает последних несогласных фондового рынка обратно к покупкам.
Пренебрежение вероятностью является еще одним важным компонентом того, почему инвесторы последовательно покупают высоко и продают низко.
4) Стадное чувство
Мы часто не осознаем свои действия, люди как правило идут за толпой. Большая часть этого поведения связана с подтверждением наших решений, но также и с необходимостью принятия. Мыслительный процесс коренится в убеждении, что если все остальные так делают, мне тоже нужно это делать.
“Если все твои друзья спрыгнут с обрыва, ты тоже это сделаешь?” почти всем нам говорила мама в детстве.
В жизни «соответствие» норме социально принято и во многом ожидаемо.
Однако в финансовом мире стадное поведение является тем, что приводит к рыночным взлетам и падениям.
График общей прибыли (дивиденды включены) для стоимости акций по сравнению с ростом акций. Самые последние данные указывают на то, что ценные бумаги недооценили рост запасов в среднем на 2,86% в каждом из последних десяти лет.
Стоять против стада это то, где инвесторы получают наибольшую прибыль в долгосрочной перспективе. Трудность для большинства людей, к сожалению, состоит в том, чтобы знать, когда встать в нужном направлении.
5) Предубеждение относительно новых стратегий
Предубеждение относительно новизны возникает, когда люди более отчетливо вспоминают и экстраполируют недавние события и считают, что то же самое будет продолжаться бесконечно в будущем. Это явление часто встречается в инвестировании. Люди имеют короткую память в целом, но воспоминания особенно коротки, когда речь заходит об инвестиционных циклах.
«Во время бычьего рынка люди, как правило, забывают о медвежьих рынках. Что касается человеческой недавней памяти, рынок должен продолжать расти, так как он растет в последнее время. Поэтому инвесторы продолжают покупать акции, радуясь своим перспективам. Таким образом, инвесторы увеличивают риск и могут не думать о диверсификации или благоразумии управления портфелем. Затем наступает медвежий рынок, и вместо того, чтобы быть готовыми к нему, инвесторы вместо этого страдают от массового падения своих чистых активов и могут продавать акции, когда рынок низок. Продажа по низким ценам, конечно, не является хорошей долгосрочной инвестиционной стратегией.”
Во время бычьих рынков инвесторы считают, что рынки могут только расти – поэтому выкупают падение не изменяя своей инвестиционной стратегии. Это также работает в обратном направлении во время медвежьих рынков. Инвесторы убеждаются, что рынок будет только снижаться, что в конечном итоге приводит их к панической продаже минимумов.
Предубеждение относительно новизны является основным фактором, лежащим в основе синдрома “купить высоко/продать низко».
Способность рынка, оправиться от каждого падения и игнорирование фундаментальных проблем, заставила инвесторов чувствовать себя “пуленепробиваемыми”, поскольку инвестиционный успех порождает чрезмерную уверенность.
Реальность такова, что сильно растущие цены на активы, особенно когда они движимы эмоциями, “скрывают” инвестиционные ошибки в краткосрочной перспективе. Плохие или ухудшающиеся фундаментальные показатели, чрезмерные оценки и растущий кредитный риск часто игнорируются по мере роста цен. К сожалению, только после получения убытка происходит осознание этих “рисков”.
Для инвесторов крайне важно понимать, что рынки работают в полном цикле (вверх и вниз). В то время как бычий цикл длится в два раза дольше, чем медвежий цикл.
Мы всего лишь люди, и, несмотря на самые лучшие наши намерения, для человека почти невозможно быть лишенным эмоциональных предубеждений, которые неизбежно приводят к плохому принятию решений с течением времени. Вот почему у всех великих инвесторов есть строгие инвестиционные правила, которым они следуют, чтобы уменьшить влияние своих эмоций.
Хочу посоветовать агрегатор торговой аналитики RADDAR. Каждые 10 минут платформа собирает прогнозы и проводит теханализ по 28 активам: форекс, индексы стран, сырье и криптовалюты.