Блог им. renat_vv
Unlimited QE и разъяснение, что это такое
Итак, ФРС: unlimited QE. Беспрецедентный ход. Будут покупать «as much as necessary»: US Treasuries, ипотечные облигации, корпоративный долг, бумаги, обеспеченные студенческими кредитами, авто-займами и т.п. На первичном и вторичном рынке. Результат: облигации – ралли. Золото – ралли. Рынок акций: непонятка. Теперь ФРС стала похожа на Банк Японии. После таких базук дальнейшее направление рынка акций становится неочевидно.
▫️справка для тех, кто не в теме, простыми словами:
QE (quantitative easing – «количественное смягчение») = грубо говоря, насыщение экономики деньгами. Печатает их ФРС – центральный банк США. Вливание денег происходит через покупку на рынке центральным банком ценных бумаг: в основном, облигаций, выпускаемых правительством, но также и других бумаг, которые в кризисные периоды падают.
В кризис все боятся, что им не отдадут долги. Растёт риск дефолтов. Бумаги займа падают в цене. Их держат пенсионные фонды и другие. Появляется системный риск. Вот эти проблемные бумаги и скупает массово ФРС. QE означает рост предложения денег. За этим, по идее, должна следовать переоценка активов. Ну допустим, стало в системе денег в два раза больше – цены на активы тоже должны вырасти в два раза. Это грубо. НЕ ВСЕГДА, однако, QE приводит к инфляции в реальной экономике, потому что все напечатанные деньги устремляются в финансовые инструменты: акции, облигации и т.п. Валюта той страны, которая запускает QE, как правило падает относительно других валют. Но сейчас QE запустили все главные ЦБ мира.
Первое приближение для оценки предложения денег в экономике и объёма QE– это баланс ФРС.
QE, как правило, вносит успокоение на финансовый рынок. Однако, это очень порочная практика, как игла для экономики. США вряд ли уже слезут с этой иглы. Когда ФРС делает QE, процентные ставки очень сильно падают. У экономических агентов появляется искушение брать огромные займы. Правительство может вечно выпускать облигации – ведь ФРС всё купит! Когда в экономике много займа, другими словами, когда она залевереджирована, любой шок может стать отправной точкой системного кризиса.
Печатая деньги, ФРС борется с кризисом, т.е. с бизнес-циклом, но этим самым сама только впоследствии раскачивает цикл. Причина того, что сейчас вынуждена делать ФРС, лежит в ней самой – её ультра-мягкая политика после финансового кризиса 2008 года.
Чем QE отличается от обычного монетарного управления? Тем, что ЦБ покупает бумаги по всему спектру срока погашения (и до 1 года, и 10-летние и 30-летние), а также много других облигаций (не только государственных, но и корпоративных и ипотечных).
Насчет предыдущего QE5 (на 700 млрд.) – ФРС за неделю скупил на 350 млрд.! То есть наполовину исчерпал эту программу.
Почему у США есть такая привилегия – бесконечно печатать денег и им за это ничего? Потому что доллар – это резервная валюта. Но, это уже другой разговор…
________________________
telegram: renat_vv
Потому что за их «стабильность» «расплачивается» остальной мир.
РФ не запустил. И собственно вопрос, а почему нет?
1. Мировое перепроизводство всего.
2. Гиперцентрализация корпораций распределения денег и их дальнейшая абсорбация име же.
3. Мировое потребление падает, так как человек из-за автоматизации и опять же перепроизводства, не способен создавать продукт, его создает машина и владелец машины, а это 0,0001% населения земли.
4. Полная неспособность 99,9% населения планеты обменять свой «продукт» труд на деньги, скрытая безработица.
5. Люди уже находятся в иерархии потребления с четко заданным ограничением, которое они не способны преодолеть, из-за ограниченности образования, социальных лифтов, кастовое и сословное общество.
6. Право извлекать прибыль и получать дивиденды даны очень узкому кругу лиц.
7. Любая сумма, хоть 100 сикстиллионов, будет абсорбирована центрами принятия решений и распределений благ, а это опять 0.00001% населения.
Вывод, печатать деньги можно бесконечно, так как в пищевой цепи, больше нет «кожаного ублюдка». Основной массе 99,99%, достаточно 500$ в месяц за галаз, все остальные возможности по переработке денег в инфляцию, ограничены.