Вот скрин для примера того, как считается дельта акции:
А если у некоторых 1500 акций имеют дельту, равную 1504, то я не знаю, в какой школе они учились. Где-то в Гонконге или в Токио?
Эта дельта равна 1.00266666666666666666666......
Сакральное число!)))
Дополнение:
Квоты на опционы AAPL август
позиция, в которой тоже «все греки умножены на сто», но дельта акции не умножена. Почему?
О каком извлечении прибыли на основе дельта-гамма-вега-нейтральности позиций тогда можно говорить?
Вопрос этот интересный. Именно его я хотела обсудить, но никто не способен его обсуждать: присутствующие опционные трейдеры типа DHong страдают анандрией.
ESP = кол-во х размер контракта х дельта опциона.
Общая ESP спреда = Х акций + Y акций.
Как бы брокер не считал, но ESP (или EFP) должна показывать сколько надо купить или продать единиц базового актива, чтобы дельта стала равна 0(!). Конечно, купить 1504 акции не возможно, поэтому и позиции бывают псевдо-нейтральные.
У МакМиллана написано об этом доступно.
В TOSe, кстати дельта равна единице.
Но вот в анализированной позиции, где трейдер строит нейтральность по дельте, оказывается, что если принять дельту за сто, вся позиция становится «длинной», а не нейтральной. Это существенное изменение, потому что там, где трейдер расчитывает получить прибыль, он обязательно получит убыток.
Ваше право искать там «блох», но я гарантирую вам и всем, что их там нет.
Ну, скажите на милость, какой фьюч? Посмотрите, какой тикер будет у фьючерса на акцию AAPL? AAPLQ12 — aug; AAPLU12 — sept… А скрине при расчете позиции что написано? AAPL!
Требования к покупке фьючерса совсем иные: чтобы купить или продать один фьючерс на AAPL требуется $12 164, а вот стрэддл с одной акцией стоит всего-то $3 066
Цена фьючерса ниже, чем цена акции, кстати. Декабрь дешевле сентября. Мизерный OI и нулевой спрос))). Я всегда повторяю, что фьючерсы на акции в США практически не пользуются спросом. Что совсем не удивительно.
Что значит постановочные? Если мне вздумает торговать такую позицию, достаточно просто нажать кнопку «Trade»
Но мало кому придет в голову такой странный способ хеджировать 100 акций. Любой американец купит для этого пут опцион «в деньгах». Например, купив 100 акций AAPL по цене 610 и пут со страйком 625, трейдер НИКОГДА(!) не получит убытков! Его минимальная прибыль при любом снижении цены на акцию составит 772 доллара, а прибыль при росте цены акции теоретически органичена только сроком жизни опциона — экспирацией. Если к экспирации цена акции станет 640 долларов, то прибыль позиции будет около 2000$: чем выше цена акции, тем выше прибыль.
По дельте эта позиция «длинная» на 9 900.
Убытки будут фиксированы на уровне ~770, и остается возможность заработать на росте цены.
Трейдер купировал риск «снизу» и имеет возможность заработать на росте акции.
P.S. Иногда важно не заработать, а не потерять.
P.P.S. Есть много трейдеров, которые успешно зарабатывают на нейтральных позициях.
После опознания программой, что это акция AAPL, а не какой-то опцион, идет расчет, где указана цена за акцию AAPL — без страйков.
Как же трудно объяснять… людям простые вещи!
Считаете это подозрительным — считайте. Все. Больше я не буду это объяснять.