Периодически смотрю данные биржи по позиционированию физлиц на фьючерсах. На пятницу по индексам физики отчаянно шортили
По новому фьючерсу на SPY тоже шортят
Конечно, какая то часть это спекуляции в надежде поймать хай рынка, но некоторая часть хедж портфеля акций. Причем физики стояли в шорте и в начале волны роста на ММВБ с начала ноября прошлого года.
Что движет человеком, который хеджирует портфель фьючерсом? Движет им страх потерять деньги на падении рынка. Но в чем экономический смысл такого хеджирования? Вы идете на фондовый рынок в надежде получить доходность выше банковской, но тут же режете эту доходность хеджом из-за страха потерять. Не лучше ли тогда оставить деньги на депозите?
Опять же, если вы хеджируете на едином счете, то убыток от хеджа на растущем рынке дает вам минус по деньгам и брокер начисляет на него свой процент. Если хеджируете на обычном счете, то опять же вынуждены довносить деньги, а можно было купить на них еще бумаг.
Так что если вам приходит идея обязательно хеджировать портфель, видимо ваш психотип не совместим с фондовым рынком.
Хеджирование актуально для держателей крупных пакетов акций, распродажа которых сама по себе может вызвать снижение котировок, а на падающем рынке значительно ускорить обвал. Преимущество же частного инвестора с пакетом акций на несколько млн. руб., в том, что пакет можно распродать за несколько минут и восстановить позже опять же за несколько минут.
Есть опять же нюансы с налоговыми льготами на долгосрочное владение, но это частные случаи.
Тут еще другой прикол, часто бывает что РТС — растет, а твой портфель — нет :).