Опасна ли паника в Китае для других рынков?

Паника на рынке Китая, может ли она привести к коррекции на остальных рынках? Об этом следует сегодня поговорить.

Всем привет!

Мы все наблюдаем обвальное падение фондового рынка достаточно, который представлен невероятно сильной рыночной экономикой. Но экономикой со своим раскрасом в политическом цвете. Китай всегда был страной с жесткими политическими взглядами, решениями и действиями. Правит в этой стране коммунистическая партия, но в отличие от Советского Союза, в котором тоже правила коммунистическая партия, экономика Китая не является плановой, как в СССР. Она у них рыночная.  

Однако формат китайской экономики, несмотря на ее приспособленность к саморегулированию, предполагает регулирование политическое. В чем суть? Как бы не были прибыльны проекты компаний и сами компании, политические интересы этой страны стоят выше экономических интересов. Сейчас, фактически, Китай хочет провести реформу своего it-сектора с целью полной открытости информационных систем для внутреннего пользования и полной недоступности к какому-то регулированию для мира внешнего. Отсюда и возникают такие инициативы, как

1. Запрет биткоина и майнинга криптовалют
2. Тотальный контроль крипто-сферы
3. Введение законодательства в области кибербезопасности.

Таким образом, Китай стремится быть мировым лидером в Кибербезопасности, но под удар реулирования попала такая сфера, как сфера интернет-образования (это главным образом), корректируется сильно вся интернет-сфера, да и фондовый рынок в виде ЕТФ FXCN тоже в значительной коррекции.

В чем сейчас главный вопрос? Будет ли, как по примеру распространения коронавируса из Уханя, коррекция с рынка Китая переброшена на остальные мировые рынки? Этот вопрос не может предположить однозначного ответа.  Но давайте попробуем порассуждать.

С одной стороны, все рынки взаимосвязаны – это факт. И падение одного рынка, особенно, крупного рынка, разумеется, может влиять на весь мир. И, в частности, фондовый рынок Китая является очень капиталоемким, он занимает второе место после Америки.

С другой стороны, вмешательство со стороны властей через госрегулирование, это риски для внутренних инвесторов, но и внешних, вкладывающих в экономику Китая через акции китайских компаний.  И в этом плане, Китай проявил себя непредсказуемо. Невозможно даже предположить, что в следующий раз станет объектом его внимания. И это, конечно, не создает почвы для инвестирования. А значит, инвесторы могут отказываться от инвестиций в Китайские компании на Американских биржах, поскольку это доп.риски, кроме рисков делистинга китайских компаний с американских бирж. А это уже коррекция на Америке.

Но моя уверенность на данном этапе заключается в том, что сейчас, все что происходит с Китаем и в Китае —  это только эмоции. У меня есть на это ряд оснований:

1. Регуляторные инициативы еще только обсуждаются, они не приняты. Звучат только мысли властей сделать интернет-образоание некоммерческим, но фактического принятия решения нет. Значит пока это эмоции.

1. Вдумайтесь, ЦБ Китая предполагает вложить в фондовый рынок около 1 триллиона $ ликвидности, как вы думаете, это хватит, чтобы отыграть падение? И потом, во что лучше вкладывать, если у тебя есть 1 трлн.$: в хорошие компании или хорошие компании, которые стоят в 10 раз дешевле?

1. Объемы торгов. График ETF на Китай рисует падающий нож, но посмотрите на объемы торгов, которые проходят по компаниям интернет-сферы. Эти объемы, осмелюсь счесть за останавливающие. Они просто невероятные. Да согласен, кто-то в панике продает. Но кто-то трезво скупает. Вот и вся любовь.     

Резюмируя, отмечу, что да, Китай обвалился значительно. Все рынки взаимосвязаны и сильная коррекция на одном может привести к коррекции на других. Но сейчас не совсем та ситуация. Экономика Китая не пострадает от некоммерциализации отрасли в 100 млрд$. Это слезы для нее. Но и эти слезы пока только «плачь Ярославны», то есть надуманные и пустые. Поскольку фактических принятий решений не было. Кроме того, наличие невероятных объемов, могут свидетельствовать об окончании эмоциональной фазы. Поэтому впереди нас ждет восстановление этого падения, а не переброска этой паники на другие рынки. Всем только удачного инвестирования.

С вами был Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок» @perfilov_invest