Блог компании Иволга Капитал | Обзор портфелей PRObonds (доходности 12,6-9,4%)

Текущая доходность (за последние 365 дней) облигационного портфеля PRObonds #1 – 12,6%, смешанного портфеля #2 – 9,4%.

Срез итогов июля показывает, что портфель #1 с момента своего запуска 3 года назад отстает только от индексов акций. Не вполне удачный портфель #2 уступает также и золоту.

Наконец, вышла в плюс по доходности позиция в облигациях Концерна «Покровский». Бумаги выросли за последние 2 недели на 3,5%. Для поддержания интереса к облигациям одного из крупнейших сельхозхолдингов России сегодня мы выезжаем в командировку в Ростов-на-Дону и Краснодарский край. Чтобы провести ряд интервью с операционным менеджментом компаний Концерна, снять ход сельскохозяйственных работ. Итоги поездки будем публиковать в середине августа. На вторую половину месяца намечено также обнародование операционных показателей и отчетности Концерна за первое полугодие.


Облигационные изменения в портфелях будут приурочены к предстоящим размещениям новых выпусков. Из новых размещений на 19 августа намечен второй выпуск облигаций растениеводческого хозяйства ООО «Маныч-Агро» (для квалифицированных инвесторов, ruBB, купон 12%, срок до погашения 4,5 года). Немногим позднее ожидается дебютный выпуск крупного застройщика ГК «Страна Девелопмент» (для квалифицированных инвесторов, купон 12%, срок до погашения 3 года с офертой через 1,5 года). Позиции, которые планируется сократить, отмечены в таблицах портфелей. С сокращениями можно не торопиться, поскольку даже до размещения «Маныч-Агро» еще более 2 недель.

Целевой доходностью на 2021 год для облигационного портфеля #1 остается диапазон 10,5-11%. Относительно низкая ожидаемая доходность в этом году вызвана снижением облигаций в первом полугодии. Доходность смешанного портфеля #2 пока не таргетируется. Однако она сможет вырасти до нормальных значений и превысить доходность портфеля #1 в случае падения фондовых рынков.

Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструмента.

Не является инвестиционной рекомендацией.