Снимаю ногу с педали газа. Пассивная стратегия.

Я управляю своим портфелем с 2012 года, применяя пассивную стратегию. Писал об этом здесь.Инвестирую преимущественно в российские акции и облигации. По состоянию на 01.10.2021 структура портфеля выглядит примерно также, «факт» стал ближе к «плану».

Номинальная доходность инвестиций составляет 22,3% годовых, реальная доходность (превышающая официальную инфляцию) составляет 13,9% годовых. Меня все устраивает.

Хотя не все. Я отдаю себе отчет, что столь выдающихся результатов я достиг не своим интеллектом, возможности которого я оцениваю весьма скромно, а благодаря небывалому бычьему рынку, по счастливой случайности совпавшему с периодом управления портфелем.

На старте я задавался вопросом, как планировать свои действия и оценивать результат. Предвидеть движения рынка, да еще и намного лет вперед я не умею. Не нашел ничего лучше, как построить простую модельку. Параметрами модели являются фиксированный ежегодный взнос (с поправкой на официальную инфляцию) и целевая реальная (превышающая официальную инфляцию) доходность. Все расчеты осуществляю в рублях.

Я не смог выдержать на протяжении 10 лет пополнение портфеля согласно модели. 150 тыс. руб. в год, заложенные в модель в 2012 году, в 2021 году превратились в 260 тыс. руб. По-моему, Росстат завышает официальную инфляцию, честное слово.

Сейчас размер портфеля составляет 5 млн. руб. Несмотря на то, что ежегодные взносы несколько отстали от модели, размер портфеля на 01.10.21 достиг планового значения на конец 2022 года. За счет пополнений, роста цен на активы, реинвестирования купонов, дивидендов и инвестиционного вычета ИИС.

Я, конечно, пассивный инвестор и колебания рынка меня тревожить не должны. Но начали тревожить. Однако я по-прежнему понятия не имею, что будет с рынком. Находимся ли мы на пике цен или доллар скоро прикажет долго жить, что кратно увеличит оценку активов в деньгах (в каких?).

Если почитать, что говорит ФРС и российский ЦБ, можно предположить, что в течение года, много двух, настанет момент истины. Либо экономика вернется на траекторию устойчивого роста, во что не верится. Либо нас ждет высокая инфляция, обесценение денег и долгов. Детали последнего сценария тоже не ясны.

Решил проявить активность в управлении свои портфелем и внести коррективы в стратегию, вовлекая выигранный у модели год в игру.

1. Я перестаю пополнять портфель, но сохраняю соотношение акций и облигаций в портфеле в соответствии со стратегией. Новые сбережения будут отправляться на банковский депозит. Купоны, дивиденды и вычет ИИС будут реинвестироваться.
2. Если оценка портфеля прибавит один миллион раньше, чем потеряет один миллион, в распределение активов будут внесены значительные изменения. Доля акций будет существенно сокращаться в пользу короткого, преимущественно государственного долга. Деталей пока нет – я думаю, у меня есть год на уточнение.
3. Если оценка активов снизится на миллион раньше, чем вырастет на миллион, я вернусь к управлению портфелем в соответствии со стратегией, вернув портфелю, что «задолжал» в плане новых взносов.

Я думаю, что портфель достигнет одной из двух целей – 2 или 3 – в течение года-полутора.

Если нас ожидает еще год роста рынка, отложенные новые инвестиции в размере 300 тыс. руб. не сильно повлияли бы на результат. Если в ближайшем будущем, нас ожидает падение рынка, отложенные и реинвестированные позже взносы в портфель позволят усилить эффект от покупки «на дне».

Если случится чудо и рынок будет расти еще много лет, принятое решение постепенно выведет меня из игры. Что ж если ясности не наступит, выйду. Куплю домик в деревне. Щедрая государственная пенсия не за горами.