Баффет и Мангер о "необычном чутье"

Каждый день на фондовом рынке десятки тысяч людей и организаций пытаются заработать деньги. У каждой из этих заинтересованных сторон есть разные уровни информации о разных акциях, а некоторые полагаются на интеллект (IQ), чтобы попытаться получить преимущество над конкурентами. Другие полагаются на алгоритмы или более быстрые компьютеры, хотя Уолл-Стрит вовлечена в постоянную гонку вооружений, в которой никогда не за горами следующее развитие технологий или финансовой проницательности.

Главная цель этих стратегий — получить преимущество над конкурентами — знать то, чего не знают другие, и максимально использовать это для достижения успеха. Это единственный способ преуспеть в инвестировании.

В поисках преимущества

Каждый инвестор должен найти свое преимущество, если он хочет добиться успеха. Если у них его нет, то лучшим решением может быть вообще не участвовать в игре. 

Найти край не так просто, как кажется на первый взгляд. Как я отмечал выше, Уолл-стрит ведет постоянную гонку вооружений за успех. Учреждения и инвесторы все время борются друг с другом, чтобы попытаться одержать верх.

Поскольку эта битва идет на заднем плане, некоторые целеустремленные инвесторы в стоимость извлекают с рынка сверхприбыли, сосредоточившись на неблаговидных ценных бумагах. Самым известным из этих инвесторов, конечно же, является Уоррен Баффет. Последние семь десятилетий он специализировался на поиске стоимости, на которую другие инвесторы не смотрят. Таким образом, он является высококвалифицированным специалистом в области поиска скрытых ценностей и извлечения из них прибыли.

Около 20 лет назад Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) сделала значительные инвестиции в PetroChina. Во время сделки Баффет заметил, что компания, один из крупнейших производителей нефти в мире, торгуется со значительной скидкой по сравнению со своими международными конкурентами. Группа также обещала огромные выплаты дивидендов и имела относительно чистый баланс. Баффет смог приобрести большой пакет акций компании по привлекательной цене.

Правильный темперамент

Обсуждая ситуацию с PetroChina несколько лет спустя на годовом собрании акционеров Berkshire в 2004 году, Баффет сказал, что ему не нужны никакие «ослепляющие идеи» или «высокий IQ», чтобы найти такую ​​операцию, как PetroChina. Он обнаружил вложения, прочитав годовые отчеты и сравнив компанию с ее аналогами в мировом углеводородном секторе.

Он объяснил, что самым важным качеством, необходимым для поиска таких возможностей, является темперамент. Без правильного темперамента инвесторы будут изо всех сил пытаться завершить исследование, необходимое для выявления этих скрытых возможностей.

«Вы бы не сказали, что для этого требуются какие-либо знания высокого уровня или что-то в этом роде», — добавил он.

Правая рука Баффета, Чарли Мангер, добавил свои мысли по этому поводу, отметив:
«Я думаю, что для этого требуется определенная доля того, что старый друг из Омахи называл« необычным чутьем ». Он говорил: «В этом нет здравого смысла. Когда люди говорят «здравый смысл», они имеют в виду необычный смысл ». Я думаю, что отчасти это связано с умением отключать глупость, в отличие от признания мудрости. не загромождайте ими, тогда вы лучше сможете выбрать несколько разумных дел ".

Проще говоря, Мангер и Баффет описали, что их преимущество перед другими участниками рынка заключается в способности игнорировать шум и концентрироваться на простых фактах. Их не интересовали следующие высокотехнологичные акции или прибыльная торговая стратегия. Вместо этого они придерживались своего испытанного подхода к поиску недооцененных инвестиционных идей путем подробного исследования и чтения годовых отчетов.

Это не особо революционная стратегия, но она дала этим двум миллиардерам преимущество, которое и сделало их, миллиардерами.