Блог им. Displacer

Дивиденды в Сбербанке.

Друзья, начинают появляться обоснованные сомнения в выплате дивидендов по акциям сбербанка. Дело в том, что за 2 недели календарный спред SRH2SRM2 схлопнулся от -1500 пунктов до -420 текущих. Это может означать несколько вещей:

1. Что дивиденды Сбербанка будут сокращены на ~10-11 рублей.
2. Из-за маржин коллов рынок стал неэффективным и в инструменте выдают быстрые арбитражные деньги.
3. Вероятность выплаты в целом сократилась где-то на 40-50% и рынок сомневается, что дивиденды вообще будут выплачены.

Возможно где-то я ошибся или чего-то недопонимаю, комментируйте и высказывайте свои предположения.

Upd: еще модификация 3-го варианта по результатам общения в комментариях: дата отсечки сдвинется за пределы июньского фьючерса, т.е. сами дивиденды будут выплачены, но позднее. Это означает, что фьючерс SRM2 является токсичным, пользоваться им до прояснения ситуации нельзя.

★8
57 комментариев
молодец! Приятно когда новички учатся и разбираются( именно фьючи и закладывают ожидания (инсайд) по дивам. Ставлю пять тебе! Красава!!!
avatar
Andrey_B, спасибо конечно за высокую, так сказать, оценку, однако почему вы думаете, что я прямо такой новичок?

avatar
Displacer, потому что Граали палят только новички 
avatar
Алексей Киселев, а, ну если в этом смысле, то тогда ок, юмор оценил :)
avatar
Алексей Киселев, 😂☝
avatar
Displacer, иначе бы не задавали ТАКИХ глупых вопросов про дивы!!☝ все знаю, что дивов может вообще не быть и единственное решение в кризисные времена (да и в обычные времена) — это смотреть на будущие фьючи! Инсайдеры совета директоров знают все))) рынок сам покажет будут дивы или нет! И не надо гадать и верить всяким ублюдкам милерам и грефам))
avatar
Andrey_B, уважаемый, вам во первых надо успокоиться, а во вторых дивиденды всё-таки скорее всего выплатят, просто сдвинут дату отсечки за пределы июньского фьючерса.

avatar
Displacer, спасибо за инфо… мясо!
avatar
Displacer, спасибо за ответ
avatar
Displacer, а в других акция типа газпрома на тот момент было такое же? Не смотрел?
Во всём виноваты жирные коты из Лондонска!
avatar
все для фронта! все  для победы! какие дивиденды? может вам еще ключ от  геленджикского дворца?
avatar
Добрый человек, а можно ключ от сердца принцессы Кабаевой? 
Георгий Мозалёв, за него он любого замочит. уже не одну душу положил
avatar
Все верно.
В втб еще хуже ожидания. Относительно «обещаных» космических дивов, естественно.

Единственный нюанс. На фоне геополитики общие собрания могут перенести (как, например, в 2020г.) В связи с чем «котировать» дивиденды в конкретных фьючерсах становится своеобразной лотереей. 

В этой ситуации правлениям ВТБ и Сбера стоило бы сильно заранее выйти к инвесторам и выдать четкую информацию по возможным раскладам. Но, к сожалению, выглядеть лояльно к «любимым нашим миноритариям» оне могут лишь в тогда, когда это нахер никому не нужно. А сейчас проще спрятать голову в песок (или в жопу, кому, как там удобнее).
В середине марта будет инфа по сберу
Сергей Цукерман, да-да, конечно)))
В 2020-ом тоже была информациям, а потом все немножко иначе оказалось. Внезапно.
Алексей Киселев, о да, расскажите это обладателям короткого интереса во фьюче SRM0. Можете сколько угодно писать по свои микроскопические синтетические позиции. Я пишу про реальный интерес в ближнем фьюче, которому пока хз как роллировать позу в марте.
Или выросла вероятность переноса дивов на другой квартал
avatar
Анастасия _, согласен, это равносильно невыплате в этом фьюче, это фактически будет попадалово на деньги.
avatar
Просто продавайте все кассу поскорее. Я прикуплю. Готов нести риск невыплаты дивидендов.

Основной акционер Сбера правительство. Оно заинтересовано в выплате дивов, ибо это пополнение бюджета. Да и денбги  у банка есть.

Но все может изхмениться после наложегния санкций по типу тех, что применены к ВЭБ. Тут уже не до расбрасывания деньгами будет. Как бы не заморозить депозиты дорогих россиян, усердно исправляющих ошибки Ленина и Сталина в Украине, сидя на диване с певком под группу Любэ

avatar
ruswind, вот ведь, одних бросает в одну крайность, других в другую. Чтобы не выплатить дивы за прошлый год Сберу нужно иметь риск НЕ ЗАРАБОТАТЬ ничего в этом с перспективой убытков в будущем. Правда, выплата дивов за прошлый год не гарантирует роста стоимости акций в самых плохих сценариях.
Григорий Печорин, исхожу из того, что главный риск — санкционное давление на Сбер. И сейчас невозможно предопределить его характер. Вполне возможно, что зажмут деньги, чтобы выполнить обязательства. Правительству эти дивы конечно, нужны. Только бюджет и так профицитный, в критической ситуации спокойно могут позволить себе и отказаться
avatar
ruswind, реальный, большие проблемы могут возникнуть лишь от того, что перед Сбером обязательства массово не исполнят. Он-то свои выполнит во всех случаях, кроме кейса начала 90-х. 
ruswind, правительству деньги Сбер перечислит по какой-нибудь хитрому постановлению, а акционерам шиш. Время сложное, нужны деньги беженцам. Акционеры  подождут, тем более среди них много иностранцев.
avatar

ruswind, я вас немного разочарую из текущего опыта (без указания компании которая в основном принадлежит гос-ву)

состоится встреча первых лиц и «представителей акционера»  и сообщено — надо контрактоваться вот с этим и именно в этот проект надо инвестировать...   и никакие дивиденды не нужны, мы тут же даем столько сколько нужно.

avatar
Если дивов не будет, то акции Сбера сложиться раз в два от текущих.
Сема, а чего не в три?!!!)
Григорий Печорин, может и в 4, какой был лой в 14-м, 47₽?)
Сема, да я его и в 2003 еще помню)
Григорий Печорин, без дивов ему цена два лоя 2014го, т.е. 94₽ это грубо с учётом инфляции)
Сема, покупатели с баблом (из 2008-09гг.) с вами не согласятся.
Ну и в целом, на ваше, как и на мое, мнение реальным рыночным силам монопенисуально. 
Григорий Печорин, а шо вы можете поведать от имени покупателя из 2008г?? Какая их мысля?)
Сема, могу, но не стану. Ибо участие в долбо*бском диалоге чревато причастием к этому элитному клубу. Это, кстати, предложение о его прекращении.
Сема, а прибыль тоже в 14м такая же была?)
avatar
алексей, прибыль была в 4 раза меньше чем за 21 год, так считай и инфляция за это время в 2 раза, поэтому два лоя 2014-го как лой в этом году вполне резонно, есть иная формула расчета?
Сема, два лоя закрывают только инфлю, то есть два лоя это сбер с прибылью как в 2014
avatar
Сема, 3.5 прибыли, вот максимум низ
avatar
алексей, это сколько в ₽?
Сема, 180.…неожиданно?)
avatar
алексей, могут дать ниже, 160 и даже 120
Сема, соплёй могут
avatar
Сбер в отличии от ВТБ всегда платил то, что обещал. И оснований сомневаться в том, что заплатит 50% от МСФО — нет. 
avatar
Dur, тогда остаётся перенос даты отсечки.
avatar
Displacer, ничего подобного.
В прошлом году все считали, что Сбер заплатит дивы в мае :) А он по рекомендации Центробанка перенес :) В итоге те кто держал фьючерсы сильно обломились. 
На данный момент Сбер же не объявлял когда будет отсечка, да и дивы не объявлялись… и даже отчета по МСФО за год еще нет.
Сбер даже в пандемию заплатил дивы и даже доплатил до 60% от прибыли вместо 50%. С чего вдруг сейчас зажать? 
Прибыль Сбера мало связана с амерами и западом. У него за границей все в 2018 и 2019 гг. отжали что могли. 
avatar
Dur, фактически цб был главным акционером, теперь правительство решает
avatar
Скорее всего 2й вариант.
Вчера бэквордации по некоторым фьючам до 10% доходили.
В втб успел немного забрать.Раздвали почти на халяву 8-9%.
avatar
SellBuySell, о да! Это был аукцион невиданной щедрости. Только не вчера, а позавчера.
Я это давно уже говорил, что при таком падении капитализации компании, дивиденды будут резать нещадно. 
avatar
Обновил пост по результатам общения в комментариях.
avatar
интересно, а могут делать так, что выплатят дивы только в бюджет, а остальным кукиш?
avatar
в 2020 сказали -или не платите дивы, насколько попомню до сентября, или  платите, но напишите нам- мы Вас исключим из  списка  тех кому в случае чего поможем в связи с кризисом. с парой компаний так попал, но они несопоставимы по размеру со сбером. будут санкции конкретно на сбер- могут и отменить. будет текущий пакет -думаю больше шансов что заплатят. ну или сбер могут «попросить» отправить деньги куда то ещё- вместо инвесторов помочь деньгами «несчастным» новым россиянам- в качестве   приветственного бонуса для подержания лояльности
avatar
Gregori, не верю в такой расклад событий. Подорвать доверие инвесторов изза каких-то 250 млрд рублей(доля дивов не гос-ва в сбере). Не будет такого, если такую схему провернут, никто на рынок деньги нести в гос. компании не будет, + падение капитализации, а у нас сейчас идет привлечение физиков в бумаги.
avatar
Alexs, P.S. Сам в сбере лонг от 293 рублей за акцию, 50% портфеля в нем + плечо взято на сбер(10% от депозита). Планирую это плечо закрыть дивидендами от Газпрома и Сбербанка.
avatar

теги блога Displacer

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн