Готовит ли Запад меры направленные на гиперинфляцию в России?

Уважаемые читатели,

Сегодня Россия располагает валютными резервами в размере почти 640 миллиардов долларов США.

Справка: Валютные резервы — это другие валюты (евро, доллар, юань) или товары (обычно драгоценные металлы), которые могут служить различным целям. Например, центральный банк может проводить с ними интервенции в случае проблем с денежно-кредитной политикой.

Резервы центрального банка России составляют более 640 миллиардов долларов США. Их состав выглядит следующим образом: 32% евро, 22% золота, 16% долларов и 13% китайских юаней.

В последние годы Россия значительно сократила свои долларовые резервы и, в частности, нарастила золотые запасы.

На этом графике хорошо видно, как эти резервы центрального банка часто расходуются во время рецессий.

В то время как золото часто находится на депозитах в России, 300 миллиардов долларов валютных резервов находятся за границей в виде банковских вкладов и, таким образом, теоретически находятся в пределах досягаемости санкций Запада.



Другими словами, почти половина резервов центрального банка России теоретически может пострадать от санкций.

Для чего могут быть использованы эти резервы центрального банка?

Теоретически, они могут быть использованы для вмешательства в денежно-кредитную политику. Это означает, например, что центральный банк обменивает («продает») свои долларовые резервы на рубли и таким образом изымает ликвидность с рынка. Это полезно, например, когда колебания цен на сырьевые товары приводят к росту инфляции.

Также возможно: Центральный банк перечисляет деньги правительству, чтобы оно могло купить важные товары в чрезвычайной ситуации и сохранить способность действовать.

И уже сейчас мы видим, что рубль резко упал и находится на исторических минимумах. В кризисных ситуациях люди обычно доверяют таким валютам, как доллары, больше, чем своим родным валютам.



Мы уже могли наблюдать этот эффект в 1998 году и в 2014 году.

Валюты торгуются на международных биржах, как нефть, газ или медь. Спрос и предложение определяют цену. В настоящее время спрос на рубли явно падает.

Люди обменивают свои рубли на евро и доллары.

В данном случае это означает, что на рынки поступает большое количество рублей, что приводит к падению цены. Большое предложение рублей вызывает рост цен, как по волшебству. Это связано с тем, что для совершения операции обмена «товар на деньги» необходимо иметь при себе все большее количество рублей. Потребители быстро замечают это: Мы видим это на примере импортных товаров (мобильные телефоны, ноутбуки, импортные автомобили и т.д.), но также и на примере отечественных товаров (масло, мясо, природный газ). Это явление называется инфляцией. Некоторые наблюдатели даже говорят: благодаря чрезмерному росту денежной массы в последние месяцы в ходе «борьбы с пандемией» американцам удалось «экспортировать» свою инфляцию.

Хотя многие западные страны считают умеренную инфляцию желательной, именно высокая инфляция препятствует экономическому росту. Еще хуже, чем высокая инфляция, — «гиперинфляция».

Проблема в том, что инфляция похожа на кетчуп. Выйдя из бутылки, ее трудно вернуть обратно.

Поэтому центральные банки «вмешиваются» заранее, чтобы избежать такого ужасного сценария. Одна из тактик: центральный банк может продавать долларовые, евро или золотые резервы для покупки рублей. Это сокращает предложение рублей, и цены стабилизируются.

А что произойдет, если у центрального банка больше не будет «сухого пороха» для скупки рублей? Ну, а потом цены взлетают до небес, валюта рушится, и наступает серьезный экономический спад. Мы испытали это на себе во время российского кризиса в 1998 году!

А теперь о коварном плане, который сейчас обсуждается на Западе ведущими экономистами: Согласно этой идее, резервы центрального банка России должны быть «заморожены», то есть в принципе изъяты из доступа российского центрального банка и правительства до дальнейшего рассмотрения.

Каковы будут последствия: российский центральный банк больше не сможет вмешиваться в случае роста цен, и может возникнуть высокая инфляция или даже гиперинфляция. В результате зарплаты, выплачиваемые в рублях, обесценились бы, и их перестало бы хватать на питание.

Важно: это только один из возможных планов, который был вынесен на обсуждение. Разрушить этот план может многое, например, высокая цена на нефть, которая поможет стране-экспортеру сырья (на поставки газа исключение из SWIFT, очевидно, не влияет), или возможности Китая по обмену рублей. Единственное, что можно сказать наверняка, это то, что, как и в случае с санкциями, целью, вероятно, является дестабилизация страны путем экономического краха.

Кстати, санкции в отношении центрального банка до сих пор были введены в Иране, Венесуэле и Северной Корее.

С точки зрения России, очень полезно, что за последние десять лет долларовые резервы значительно сократились.




Аналогичным образом, для нынешней российской ситуации, вероятно, имеет смысл значительно увеличить золотой запас.






Как инвестор в акции, как вы можете защитить себя от такого сценария?

Если такой сценарий произойдет, акции сырьевых компаний должны получить наибольшую выгоду от слабого рубля. Как мы уже неоднократно писали, Запад неизбежно зависит от дешевых товаров из Советского Союза (Ссылка на статью от 25.02.22) и не сможет осуществить свой переход к энерго- и электромобильности (декарбонизация) без дешевого сырья.

Не менее захватывающими являются инвестиции в золото, которое воспринимается инвесторами как особенно надежное убежище в такие времена.

Здесь, например, хорошим выбором являются акции известных российских золотодобывающих компаний.




Мы считаем компанию «ПОЛЮС» очень интересной. Подробный аналитический обзор компании вы можете найти на нашем сайте.

Ссылка на статью


С уважением,
Александр Голдстейн

Дополнение к статье (https://smart-lab.ru/blog/773713.php)