markets report 11/5/22

Всем среда!

Важные события за выходные:

— американские индексы сильно просели. настолько, что NASDAQ снова падал почти на 5%, а SnP пошел ниже уровня в 4000 пунктов.

— криптовалюты соответственно, обгоняя классические рынки, завалились очень бодро и BTC даже ходил ниже $30 000.

— а в Европе пока не могут наложить эмбарго на российские энергоресурсы из-за внутренних разногласий.

Американские площадки вчера нашли силы все таки отскочить, но по начала падение продолжалось и SnP500 был ниже 4000 пунктов. Подрасти котировкам вчера помогла доходность казначейских трежерей, которая существенно снизилась за последние 2 дня и дала участникам торгов немного выдохнуть. Большое внимание будет уделено данным по CPI сегодня и PPI завтра, то есть индексам цен потребителей и производителей. Участники торгов будут ждать сигналов о возможном пике инфляции от этих индикаторов, что будет означать, что ФРС может отпустить в порыве победить инфляцию, принося в жертву фондовый рынок. Поэтому если данный будут хорошие, появится импульс наверх от такого падения и мощных уровней типа 4000 по SnP.

Из хороших историй PFE продолжает серию покупок и вчера приобрел BHVN (BioHaven) за немалые $11 ярдов, что помогло этой фарме вырасти аж на 68% за день. Сам PFE вырос менее 2%, но пока хорошо держится и если весь рынок не завалится дальше, может подрасти чуть выше. Ну а из факапов PTON продолжает сверлить дно, отчитавшись о существенно упавшей выручке, и саму акцию пролили на 9%. Тут все печально, обычно если акция стоила $170 а сейчас меньше 13, это не просто так, после такого крайне сложно возродиться, а падать еще есть куда.

В целом ситуация на американских площадках на самом деле не очень здоровая и начинает сбываться ранние мысли многих аналитиков о том, что теперь стали валиться крупные имена. Которые раньше удерживали индексы на относительно высоких уровнях в то время как многие компании средней и малой капитализации находятся в медвежьем рынки уже с прошлого лета. То есть когда настроения было у всех еще ОГОГО какое хорошее и сильно ДО того кошмара ужаса и неразберихи, которая происходит на рынках последнее время. Например, крупные техи с последнего повышения ставки ФедРезерва потеряли $1 трлн. в капитализации.

Из занимательной статистики, главный аналитик BoA Майкл Хартнет, посчитал, что за последние 140 лет было 19 медвежьих рынков, среднее снижение составляло 37%, а средняя длительность была 289 дней. Если текущая динамика SnP500 уложиться  в «средний» медвежий рынок, то к октябрю этого года индекс будет находиться на уровне 3000 или на 25% ниже текущего уровня. Что конечно крайне плачевно будет, если произойдет.

Так же аналитик отметил, что из-за сильной перекупленности технологические компании ждет более затяжное падение и оно не закончится когда SnP уже может нащупать дно и разворачиваться на бычий тренд. Но есть и хорошая новость, так как медвежьи рынки обычно гораздо короче, чем бычьи. Да еще и другие банки и признанные медведи типа Morgan Stanley видят что в ближайшее время индекс SnP может сходить до 3 800 пунктов, а потенциальное дно индекс нащупает в районе 3 400 пунктов, что не так трагично.

К слову о крупных банках, JP Morgan выпустил вчера ошибочный отчет насчет китайских интернет компаний с описанием «непригодны для инвестиций» обзор был отозван, но он успел обрушить указанные в нем акции на $200 млрд. и такие факапы случаются на финансовых рынках. Вообще китайский индекс вчера слегка отскочил, но динамика там пока тоже плачевная как и ситуация с локдаунами и антикороновирусным прикрытием экономики. Кэти Вуд например считает, что со стороны Китая поступают тревожные сигналы и что мировая рецессия может прийти с той стороны.

Уоррен Баффет кстати следует своему правилу, что самый мусор в период высокой инфляции это cash, поэтому за первый квартал этого года легенда инвестирования совершил самые крупные квартальные покупки со времен 2008 года. Фонд Баффета естественно купил защитных от инфляции активов, на сумму $41 млрд. или сразу на 30% от денежных средств своего фонда. Надо сказать что в период низкой инфляции Баффет как раз накапливал cash и увеличил его объем в 2 раза с 2016 по 2021 год. Кароче дед готовился заранее к такой просадке и сейчас покупает. Среди его крупных покупок нефтяники типа CVX и OXY потому что даже если нефть перестанет расти во время инфляции сидеть в нефтяной компании лучше чем в кэше считает крутой дед. Он так же прикупил AAPL, одобряя их программу байбэка на 90 ярдов.  

Эпоха SPACов (через которые можно было выходить на биржу минуя полноценное IPO) похоже закатывается, потому как GS заявил о прекращении листинга SPAC компаний, до этого о подобном уходе заявил BoA и Citi. Очередное доказательство тому что какой-то хайп особенно мощный так же и не долговечен.

Российский рынок вероятней всего поначалу будет слегка корректироваться отыгрывая просадку мировых площадок. А вот USDrub после несильного отскока наверх может снова взять курс на укрепление, тем более что в нашем правительстве готовится какая-то страшноватая 2х контурная схема рубля, в которой предполагается что будет 2 рынка рубля для внутреннего пользования и для экспортеров отдельно, пока сложно оценить влияние этой истории на российскую валюту, поэтому она возможно продолжит укрепляться в текущей коньюктуре.

Всем легкой среды и крутых сделок! Всем ПИС Йо!