Проблемный Китай - Что ожидать инвесторам во второй половине года.

ВВП – Китая вырос на 0.4% во втором квартале, против консенсус прогноз 1,4%

Местные органы власти увеличивают расходы, чтобы стимулировать экономический рост, в то время как планы налоговых льгот и падение продаж земли сокращают их финансы. В результате общий дефицит бюджета увеличивается запредельными темпами + 600% по сравнению с прошлым годом.

Общие государственные доходы упали на 10,2%, и этот разрыв растет. Правительству, вероятно, придется снижать процентные ставки, чтобы снизить нагрузку на долг, что в итоге засосет экономику в дефляционную спирать.

• Доход от налога на недвижимость (-28%)
• Налоговые поступления от покупки автомобилей (-30%)
• Поступления от налогов на корпоративный и индивидуальный доход (+3,2% и 8,7%)
• Расходы на передачу государственных прав землепользования, часть которых инвестируется в инфраструктуру (-6,4%)

Конечно, не все отрасли будут страдать, общие бюджетные расходы, включающие образование, здравоохранение, оборону и научные исследования, будут финансироваться в прежнем объеме.

Причины \ главная гиря в экономике.

Недвижимость – доля которой в составе ВВП Китая 25% — продолжает ухудшатся. Некоторые облигации на недвижимость инвестиционного уровня, торгуются на рекордно низком уровне. Это говорит о том, что цены не вернутся к своим прежним средним значениям. У меня нет оценок прибыли EPS по рынку недвижимости, но я почему-то уверен, что аналитики скорректировали их с низкими ценами, которые упали на -90%.(это само по себе будет отражать низкие \ отрицательные значения реального ВВП, (что мы и видим) после которого образуется спад \ дно.

Падение рынка недвижимости в Китае (-90%), обеспечило низкую инфляцию в 2%, когда во всем мире +9%.

Цены на группу металлов  — пошли вниз, но выгоду скорее от этого получат промышленные компании США (Boieng) но не Китайские. Постоянные COVID сбои в экономической деятельности Китая, оказывают сильное давление на бюджеты местных органов власти и ограничивают их возможности по стимулированию экономики. Все бычьи прогнозы по Китаю, будут терпеть неудачу, так как они основаны на стоимости, без учета общих расходов.

Проблема Китая, вероятно лежит не на Китае, а на фоне растущих ставок в США, что в свою очередь замедляет мировую активность, и провоцирует отток капитала в доллар. Дорогой доллар мешает выдохнуть Китайской экономике, так как он удорожает экспорт и увеличивает расходы во всем мире.

Основной поддержкой платежного баланса Китая является торговый счет и прямые иностранные инвестиции, а учитывая более высокую доходность в США, оттоки капитала изменяют баланс, и Китай тут вряд ли может конкурировать.

Китай не может провести оптимизацию свой экономике, так как он зависим от поставок мирового экспорта, который сейчас снижается.

Третий раз предупреждаю, не надо покупать Акции Китая, Alibaba, Baidu, KWEB и т.д которые сейчас очень сильно разгоняются блогерами в инвест-тематики. Те, кто это разгоняют, они просто хорошо сумели трансформировать знания в услуги, но они совершенно не умеют анализировать и тем более управлять своими инвестициями.

Поставки угля. Помните, Китай ввел запрет на Австралийский уголь в конце 2020 года, сейчас чиновники заявили, что они не хотят эскалации как между ЕС \ России, и снимают запрет на поставки угля, для избежания энергетического кризиса.

Вывод: Китай — зависим от спроса на мировой экспорт, но расширения этого рынка, сейчас не предвидится, от этого я делаю вывод, что Китай не очень прибыльный, а значит все инвестиции не принесут вам успеха.

Сейчас время облигаций, и этот рынок не достиг еще своего пика, поищите возможности там, это сейчас тренд. Купите облигации — и инвестируйте правильно.

Мой телеграмм — t.me/shternkuker

Я в поиске работы \ если у вас есть вакансия дайте мне знать.