Ozon в 2К22 впервые в истории отчитывается с прибылью на уровне скорректированной EBITDA
Объявившая вчера финансовые результаты за 2К22, компания Ozon впервые в своей истории показала прибыль на уровне скорректированного квартального показателя EBITDA. Рост оборота от продаж (GMV) замедлился до 92% г/г (против 139% г/г в 1К22), а сам показатель составил 171 млрд руб. Скорректированная прибыль по строке EBITDA составила 188 млн руб. (против убытка в 9,1 млрд руб. годом ранее), чистый убыток — 7,2 млрд руб. Эффект масштаба и повышение эффективности позволили улучшить отношение валовой прибыли к GMV на 6,1 п. п. до 19,5%, при этом валовая прибыль увеличилась на 180% г/г до 33 млрд руб. Ozon по-прежнему генерирует отрицательный свободный денежный поток (-15,4 млрд руб. в 2К22), но даже по сравнению с предыдущим кварталом он значительно уменьшился.
Положительное значение в строке скорректированной EBITDA в отчетности Ozon за 2К22 преподнесло рынку большой сюрприз со знаком плюс. Ситуация с конвертируемыми облигациями далека от разрешения, а свободный денежный поток остается в минусе, но усилия компании по улучшению юнитэкономики определенно приносят плоды, и новости должны оказать поддержку котировкам в краткосрочной перспективе.
Белов Константин
Синара ИБ