Обманчивая черта медвежьего рынка

Вторые волны могут быть мелкими, умеренными или глубокими. Некоторые достигают откатов до 99% от волны 1. Кроме того, во время медвежьего рынка есть еще один фактор, о котором следует помнить в отношении вторых волн.

Автор: Боб Стокс

Тенденции крупных фондовых рынков не развиваются вверх или вниз по прямой линии. На медвежьем рынке акции обычно восстанавливаются после первого этапа падения. На бычьем рынке происходит обратное: акции резко падают заставляя всех думать, что медвежий рынок вернулся.

Но на медвежьем рынке этот «первый нисходящий отрезок» — это волна 1, а последующий частичный «отскок» — это волна 2. «Частичный» поскольку вторая волна не может откатиться на 100% от волны 1. Это означает, что ралли медвежьего рынка не может подняться выше предыдущей вершины рынка.

Тем не менее, процент таких откатов может быть довольно высоким. Давайте посмотрим на пару исторических примеров Dow Industrials, начиная с 1968-69 годов:



Как видите, отскок волны 2 откатился на 80% от падения волны 1. Последнее, чего ожидали многие инвесторы — это последовавшую волну 3.

На следующем графике показан ещё больший процент восстановления волны 2 во время медвежьего рынка 1937-38 годов:



После волны 2, нисходящая волна 3 снизила цену на 41% всего за три месяца. Между прочим, к моменту завершения волны 5 индекс Dow Industrials упал на 49% по сравнению с максимумом волны 2.

Имейте в виду, что ключевой характеристикой волны 2 во время медвежьего рынка является то, что бычья психология обычно столь же интенсивна – или даже более – чем то, что отображалось на вершине предыдущего бычьего рынка. Многие инвесторы считают, что первое падение медвежьего рынка это возможность для «сделки».

Проявится ли тот же образец психологии инвесторов в 2022 году? Вот несколько последних заголовков:

• Bank of America, Disney и Uber выглядят привлекательно для сделки (Barron's, 8 августа)

• [Управляющий директор] приводит доводы в пользу того, чтобы S&P достигнет 4800 к концу года (CNBC, 5 августа)

• Инвесторы склоняются к сделкам с акциями компаний с малой капитализацией (Wall Street Journal, 1 июня)

Бычьи настроения, выраженные в этих заголовках, могут оказаться правильными.

С другой стороны мы знаем, что вершина фондового рынка США пришлась на январь и после первоначального падения рынок показал значительный отскок.

Если следующей будет разрушительная волна 3, оставшаяся часть медвежьего рынка может быть гораздо более разрушительной, чем было показано в двух исторических примерах.

Большее вы сможете узнать, перейдя по ссылке.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.