RAZB0RKA отчета ТАТНЕФТЬ по РСБУ 3кв'22. Готовятся к сделке?

ТАТНЕФТЬ единственная публичная нефтяная компания, которая продолжает публиковать квартальную отчетность и РСБУ и МСФО

Отчеты компании традиционно вызывают большой интерес — у компании огромная армия поклонников

За 6 месяцев 2022 года, количество акцонеров ТАТНЕФТЬ увеличилось на 30 тыс до 363 тыс человек

Подробно писал о разнице между отчетами РСБУ и МСФО ТАТНЕФТЬ в разборке отчета МСФО за 1п'22

Если кратко, то в результате продажи шинного бизнеса, и в результате введения ФСБУ 6/2020 «Основные средства», прибыль РСБУ и МСФО будут все ближе друг к другу

За 1п'22 ЧП МСФО была меньше чем РСБУ, 139 млрд рублей против 152 млрд рублей соответственно

И так перейдем к отчету РСБУ за 3кв'22

Выручка компании была сильно ниже 2кв'22, но выше 3кв'21

Операц.прибыль снизилась как и выручка на 18% к 2кв'22

В пересчете на акцию опер.прибыль 3кв'22 составила 28 руб, за 9м'22 126 руб

Рентабельность опер.прибыли составила как и в 2кв'22 около 23%, это соответствует среднему уровню рентабельности за последние 2.5 года

Чистая прибыль на акцию 3кв'22 составила 14 руб, столько же как в 2кв'22

Почему в 3кв при меньшей операц.прибыли была получена такая же чистая прибыль?

Всему виной прочие расходы, «сьевшие» значительную часть операционной прибыли 2кв'22

Большая часть прочих расходов 2кв была сформирована отрицательной курсовой разницей

В отчете МСФО за 1п'22 курсовые разницы составили -62 млрд руб (58-120 млрд)

Благодаря сильному денежному потоку, к концу 3кв'22 компания накопила рекордные 160 млрд кэша и краткосрочных фин.активов

В пересчете на акцию это 70 руб!

Компания легко может погасить ВЕСЬ свой долг и еще останется 100 млрд руб

Судя по всему, компания готовится к крупной сделке/сделкам по покупке активов

Кроме того, часть кэша компания может направить на выплату промежуточных дивидендов

50% прибыли РСБУ за 3кв'22 дает расчетный дивиденд в размере 6.9 руб/акция

Для этой выплаты потребуется всего 16 млрд руб

Подведем итог разборки:

1. Компания остается прибыльной
2. Рентабельность соответствует средней за последние годы
3. Накоплена рекордная денежная позиция
4. Возможны промежуточные дивиденды

Текущая цена акции ТАТНЕФТЬ АО 387 руб, ТАТНЕФТЬ АП 376 руб

Напишите в комментариях интересна ли Вам компания по текущей цене

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником