Блог компании БКС Мир инвестиций | Топ-10 российских акций на 2023 год по версии БКС

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — топ-10 перспективных российских акций на 2023 год.

Также расскажу о разблокировке ваших активов, замороженных в Euroclear и Clearstream, отвечу на вопросы и разыграю призы.

Это последний регулярный выпуск в этом году. На следующей неделе будет особенный. Новогодний! Итоги года буду подводить с коллегами — постоянными участниками наших прямых эфиров на канале БКС Live. Кстати, фирменные худи в этом видео тоже будут. Много фирменных худи. Не пропустите — 30 декабря, встречаемся здесь, на YouTube-канале БКС Мир инвестиций.

Во что инвестировать в 2023 году? Сейчас расскажу.

На этой неделе мои коллеги из дирекции инвестиционной аналитики представили стратегию по российскому рынку на 2023 год.

Документ — очень большой. Советую добавить ссылку в избранное и прочитать в несколько заходов. Впрочем, там есть удобный рубрикатор. Так что можно сразу пойти изучать аналитику по конкретному сектору. Уверен, многие так и сделают.

Что самое важное? Коллеги ждут, что в 2023 году российский рынок вырастет минимум на треть.

• Индекс Мосбиржи достигнет 2800 пунктов — без учета дивидендов.
• Индекс РТС дорастет до 1300 пунктов.
• Курс доллара к рублю в 2023 году составит в среднем 71,4.

Главным фактором роста для рынка будет общее восстановление экономики. Основной риск — падение доходов от экспорта нефти. Соответственно, лучшие перспективы в 2023 году — у компаний, которые обслуживают внутренний спрос. Коллеги выделяют следующие сектора:

• медиа;
• финансы;
• недвижимость;
• потребительский сектор;
• телеком.

В стратегии все эти сектора и их ключевые представители разобраны максимально подробно. Средний потенциал роста по ним — от 45 до 60 процентов. А теперь — самое интересное.

Топ-10 чемпионов 2023 года по версии аналитиков БКС:

1 место — Мечел. Его акции могут подорожать на 383% благодаря ослаблению рубля, росту производства и сокращению долговой нагрузки. Компания продает большие объемы угля в Азии. Это защищает ее бизнес от торговых ограничений. Есть некоторые проблемы с логистикой, но их предполагается решить. Стальной сегмент бизнеса также выглядит стабильно — благолдаря спросу на внутреннем рынке.

2 место — ПИК. 89%. Лидер рынка выиграет от продления льготной ипотеки. Триггером для роста котировок должно стать возобвовление раскрытия финансовых результатов. В последний раз ПИК отчитывался аж в июле.

3 место — Интер РАО. 84%. Бизнес выиграет от роста тарифов на электроэнергию. Также наши аналитики отмечают разумность капитальных вложений Интер РАО и относительную эффективность старого генерирующего парка.

4 место — Сбер. 71%. Банк №1 в России вновь оглашает финансовые результаты (правда, не все) и обещает возобновить выплату дивидендов.

5 место — Русал. 65%. Здесь главный фактор — ожидаемое восстановление дивидендных выплат. Отсутствие жестких ограничений в отношении компании поддерживает ее продажи на стабильном уровне.

6 место — Мосбиржа. 58%. Вырастет рынок — вырастет и биржа.

7 место — Магнит. 57%. Продовольственный ритейл даже в кризис чувствует себя неплохо — на еде особо не поэкономишь.

8 место — Газпром. 49%. В отличие от нефтяников, газовые компании сильно от санкций пострадать не должны.

9 место — TCS Group. 46%. Как и Сбер, «Тинькофф» публикует финансовые результаты. Хотя может этого не делать. И результаты — внушают оптимизм.

На десятое место коллеги ставят Северсталь. 43%. Европейский рынок для компании потерян — зато на российском все более чем хорошо.

Кстати, на этой неделе представитель Северстали приходил к нам в гости на БКС Live. Рекомендую обязательно его посмотреть. Получился очень интересный разговор. Настолько интересный, что его цитировали не только россйиские СМИ, но даже Блумберг. Ссылку — оставим.

Если у вас возникнут вопросы по нашей стратегии — оставляйте в комментариях. Мы организуем специальный эфир на канале БКС Live, чтобы на них ответить.

На этой неделе регуляторы Люксембурга и Бельгии выдали НРД лицензии на разблокировку клиентских активов, замороженных в депозитариях Clearstream и Euroclear. Механизм разблокировки еще предстоит прояснить, но в любом случае это прекрасная новость. Будем держать вас в курсе!

Сначала вопрос из Профита. Это социальная сеть БКС.

— В течение года были популярны прогнозы, что курс доллара к концу года окажется в диапазоне 65–70 рублей, сегодня уже пробил уровень 66. Как вы думаете, закрепится в этом диапазоне, как и ожидалось? Или упадет?

Как мы с вами знаем, курс ходил на 72 рубля за доллар, так что прогноз сбылся. Также скажу, что совершенно не ясно, закрепится ли он на таком уровне. В долгосрочном плане должен тяготеть к диапазону 70–75. Наша аналитики, как я сказал выше, ждут в 2023 году чуть больше 71 рубля за доллар. Такой курс выгоден бюджету, плюс к этому курсу давно приспособилась российская экономика, потребители и бизнес.

Акционеры Газпром нефти утвердили дивиденды за девять месяцев. Доходность превысит 14,4%. На этой новости акции подросли до уровней февраля.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Лукойл подешевел больше чем на 10% после дивидендной отсечки. Напомню, что в этом году компания выплатит рекордные дивиденды — 793 рубля на одну акцию, это около 17% дивидендной доходности. Но в следующем году высоких дивидендов может уже не быть. Во-первых, экономические условия не самые блогприятные. Во-вторых, компания будет досрочно выплачивать зарубежный долг.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Магнитогорский металлургический комбинат — ММК — отказался от уже почти одобренных дивидендов. Основной владелец компании Виктор Рашников сказал, что вернуться к теме выплат можно будет только после разрешения геополитического кризиса.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

И неприятная неожиданность. Собрание акционеров Татнефти не состоялось из-за отсутствия кворума. То есть решения по дивидендам нет. Повторное заседание планируется 27 декабря.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Акции компании TAL Education за неделю подорожали на 57%. Эта компания управляет частными школами в Китае и предоставляет услуги репетиторства. Еще в марте TAL Education стоила меньше двух долларов. Сейчас бумаги резко растут из-за общего восстановления китайского рынка, смягчения антиковидных ограничений и поддержки правительства.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Золото продолжает дорожать, с начала ноября — уже на 10%. Больше $1800 за унцию. За это же время бумаги «Полюса» выросли на 33%, «Полиметалла» — на 30%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Акции Tesla завершат год с худшим результатом в своей истории — с 2010 года. С января бумаги обвалились на 60%. Кстати, из-за того, что акции так сильно просели, в этом году Tesla стала популярнее Apple у розничных инвесторов.

Рубль на этой неделе резко обвалился. 72 рубля за доллар и 76 — за евро. Такого мы не видели с апреля.

Что происходит?

Основная причина — снижение экспортных цен на российскую нефть, а также возможное сокращение объема этих поставок. С начала декабря нефть Urals подешевела почти на 10%. По итогам месяца цена, скорее всего, будет ниже $60/барр. В ноябре в среднем было $66,5/барр., в октябре — $70,6/барр.

Второй момент — объем экспорта. Агентство Bloomberg сообщило, что уже по итогам 1-й недели действия европейских санкций он значительно сократился. Впрочем, ситуация может выправиться. Остается только наблюдать.

Еще на курс может резкое увеличение оттока капитала. Некоторые аналитики заметили в последние дни аномальный всплеск торговой активности.

Ну и геополитический фактор никуда не делся.

Что ждет рубль в 2023 году, я рассказал в первой части видео.

ЕС согласовал потолок цен на газ. 180 евро за мегаватт-час, или $1900 за тысячу кубометров. Это меньше текущего уровня. Ограничения вступят в силу 15 февраля и будет действовать, если фьючерс на индекс нидерландского газового хаба TTF на ближайший год будет превышать 180 евро за мегаватт-час в течение трех дней. Кроме того, его цена должна быть на 35 евро выше актуальной котировки СПГ для Европы.

Как газовый потолок скажется на Газпроме? Агентство Bloomberg подсчитало, что в уходящем году было всего около 40 дней, когда выполнялись эти условия. Неприятно, но и не катастрофично.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Наши аналитики подвели итоги года на российском рынке. Выделили рекорды и антирекорды — ссылку мы оставим в описании. Из самого яркого:

— побит рекорд по длительности приостановки торгов — 25 дней. Прошлый максимум был в 1998 году, тогда биржи закрывались на 4 дня;

— следующий рекорд: пара доллар-рубль выше 121 рубля, евро-рубль — выше 132 рублей;

— ну и еще один рекорд. На 2022 год пришлось 6 из 10 самых крупных дневных просадок за последние 10 лет. Только 24 февраля индекс Мосбиржи просел на 33%.

ЦБ продаст банк Открытие банку ВТБ за 340 млрд рублей. Капитал Открытия к 30 ноября оценивался в 330–370 млрд руб. Сделка состоится не позднее 31 декабря. Две трети суммы будут оплачены деньгами, остальная часть — облигациями федерального займа с баланса ВТБ. Акции ВТБ выросли на 5%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Госдума приняла законопроект, который решит проблему так называемой «двойственности» индивидуальных инвестиционных счетов. То есть теперь владельцы ИИС смогут рассчитывать на налоговый вычет, даже если счет был переведен от одного брокера к другому.

Мосбиржа запустит торги фьючерсами на индексы Турции, Бразилии и Азии. Также в следующем году площадка планирует добавить новые бенчмарки — индексы золота, металлов, замещающих бондов и мАсличных культур.

Многие инвесторы полагают, и часто небезосновательно, что могут эффективно торговать на фондовом рынке. Когда рынок растет, может появиться ложная уверенность в непогрешимости своих действий, а это ведет к убыткам. Поскольку впереди нас ждет несколько турбулентных лет, приведу несколько советов от Денниса Гартмана — очень опытного трейдера, который часто появляется в медиапространстве.

1. Никогда не наращивайте убыточные позиции…. Никогда! На этом погорели даже нобелевские лауреаты.
2. Мы не работаем в бизнесе, где покупают дешево и продают дорого. Мы работаем в бизнесе, где покупают дорого, а продают еще дороже. Либо продают дешево и покупают еще дешевле. Сила порождает силу, слабость ведет к слабости.
3. Торгуйте из корыстных побуждений. Как инвесторы мы боремся за прибыльные сделки, а не за те, которые выглядят экономически красиво. Трейдер — это прагматик. Во-первых, во-вторых, и  всегда.
4. Думайте как фундаменталист, торгуйте как техник. Играйте на повышение, если оба персонажа вам понятны и они одновременно выступают за покупку. Если оба против, ждите снижения котировок.
5. Будьте проще. В сложных вещах легко ошибиться, тогда как простота ведет к элегантности и прибыли.
6. Убирайте за собой. Тут нечего добавить. Ошибки только хуже становятся.
7. Умственный капитал равен реальному. Убыточные сделки уменьшают не только конечный и осязаемый реальный капитал, но и бесконечный и неосязаемый умственный. Всегда и везде.
8. Запомните, таракан никогда не появляется в одиночку. За плохими новостями почти всегда идут еще одни, и их влияние еще более разрушительно. Вспомните FTX.
9. Трейдинг цикличен. В хорошие времена даже ошибочные сделки могут принести прибыль. В плохие — хорошо продуманная сделка может оказаться убыточной. Примите это и двигайтесь вперед.

Следующая неделя — короткая в США и Гонконге. В США торгов не будет 26 декабря, в Гонконге — 26 и 27 декабря.

28 декабря ожидаем дивидендную отсечку Газпром нефти.

29 декабря проводим последний в этом году стрим на канале БКС Live.

Ну а 30 декабря, как я уже объявил в начале, ждите премьеру специального новогоднего выпуска Без плохих новостей.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Это было шоу Без плохих новостей, с вами был Максим Шеин. Подписывайтесь на наш канал, ставьте лайки, звоните в колокольчик и обязательно пишите комментарии.

Хороших вам доходов!