dr-mart

3 выпуск облигаций Лайм-Займ на 800 млн рублей с купоном 16,5% годовых. О чем рассказала компания?

Доброго дня. Сегодня мы пообщались с двумя директорами МФО «Лайм-Займ», и Дмитрием Александровым (ИволгаКапитал), которая является организатором данного размещения. Для вас делаю небольшой конспект беседы.

✅Преза+отчет компании: https://t.me/martynovtim/3027

👉Выпуск 3 года, 800 млн руб, ежемесячный купон 16,5%, амортизация 10% каждые полгода
👉Размещение начнется завтра
👉Только для квалов, предварительно надо подать заявку в телеграм-бота https://t.me/ivolgacapital_bot
👉У Иволги есть Лайм в портфеле (ссылка) и на этом размещении возьмут на 3%.
👉Все МФО сейчас торгуются с премией к рынку по доходности, Лайм с рейтингом BB- доходность 150бп выше, чем другие бонды такого же рейтинга
👉Причина в том, что инвесторы недолюбливают сектор МФО, и бумаги только для квалов

👉Компания быстро растет, расширяет кредитный портфель, поэтому нужен новый выпуск
👉Долга было на конец года 0,73 млрд (2 выпуска бондов). Собственный капитал 1 млрд. 
👉При этом чистая прибыль 400 млн рублей, которую направляют в капитал и на кредитный портфель
👉Есть 2 кредитные линии: Транскапиталбанк и Киви, но они не использованы.

👉Дефолты (NPL>90 дней) не более 10% от портфеля
👉Убыток 250 млн руб в 2022 году был связан с переоценкой валютного хеджа по валютному фондированию в евро. В этом году будет существенно меньше
👉Кредитный рейтинг от Эксперт РА повышен в декабре 
👉Кредитный портфель = 1,98 млрд руб, долг компании = 1,3 млрд руб, коэффициент покрытия долга портфелем 142% — Дмитрий Александров говорит что это один самых сильных показателей в отрасли.
👉Долг/EBIT = 1.3 — относительно низкий показатель

3 выпуск облигаций Лайм-Займ на 800 млн рублей с купоном 16,5% годовых. О чем рассказала компания?

👉Стратегия компании — диверсификация линейки кредитов, войти в ТОП-5 МФО в РФ, соблюсти баланс между размером/надежностью/доходностью
👉В планах выйти на 1 млрд руб чистой прибыли к 2025 году.

👉Иволга-Капитал напоминает, что любые облигации ВДО нельзя брать на весь депозит, а брать максимум лишь на небольшую долю портфеля!

ПРЕДОСТАВЛЕНО ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО В ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЯХ.
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.
ВЫПУСК ТОЛЬКО ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ.

★1
29 комментариев
а какое твое мнение?
avatar
leonard000, я сам не беру корпоративные бонды.
т.к. люблю ликвидность.
в целом, все МФО с которыми мы общались, кажутся достаточно грамотно устроенными.
Диверсификация
Дмитрий Ермаков, В облигациях только 10%, у нас же Россия. И этим всё сказано.
Остальное акции. Перспективные 10%, и рисковые не больше 10%. Остальные две трети первый эшелон. А на дивиденды можно уже не рассчитывать, как уж повезёт.
Спасибо за выжимки. Планирую взять на 3% депо 
avatar
KP, Слишком много. Риск больше 10%. Основа должна быть А. Сбербанк, ВЭБ, потом Автодор и Самолёт. А эти рисковые.
При 40% ЧП на капитал, 16,5% купон ВДО ни о чем
avatar
Bim, а ROE бизнеса и доходность бондов как то связаны между собой?
Доходность отражает только риск и все, а прибыльность может быть любой
Тимофей Мартынов, ну связаны конечно, отражает способность бизнеса делиться с кредиторами прибылью и отношение к ним

Риск понятно что огромен, не говоря уже о карме)))
Вот ты так и не подогнал мне обещанную подписку на Смарт Лаб премиум хе хе, минус в карму (обещал давно на эфире в ютубе и зобыл)
avatar
Про регистрацию в телегу звучит странно. Я что-то не понимаю…
avatar
пирамида на пирамиде.как только запретят это онлайн жульничество, а его обязательно запретят, им кирдык и вашим денежкам тоже.
avatar
В экономике сложности, девальвация рубля инфляция и санкции давят на бедных делая их еще беднее и потенциально делая их неплатежеспособными (а это целевая аудитория МФО). Норм банки повышают нормы резервирования. МФО и государство выпускают облиги:) Good luck!:)
Сергей Ленков, поэтому золото надёжнее процентного мусора
В долг брали, берут и будут брать во все времена.
Комменты хомяков, сидящих по уши в акциях, про риски звучат смешно.
avatar
Евгений Беккер, а ещё люди болеют и смертны. Придёт ковид и убьёт
Выдают займы каким-нибудь бомжам, забирают у них все, оставляя на бутылку. Те в свою очередь банкротятся. 800 млн страдальцев на российском фондовом рынке, получают очередной кидок. А предприимчивые бизнесмены кучу бабла.
avatar
Причина в том, что инвесторы недолюбливают сектор МФО, и бумаги только для квалов


Все ж мфо для квалов, а у них премия к другим мфо)
 Дефолты (NPL>90 дней) не более 10% от портфеля

почти как бспб пару лет назад гыгы
 Убыток 250 млн руб в 2022 году был связан с переоценкой валютного хеджа по валютному фондированию в евро. В этом году будет существенно меньше.


Они в валюте что ли выдают?
Анатолий Полубояринов, не, до СВО делали фондирование на зарубежной p2p площадке в евро. Соответственно у них образовался валютный долг в евро, который счас только гасят
Надо только сначала вспомнить, что случилось с облигами Домашних Денег.
avatar
mr. regik, помним. Насколько я помню там не было грамотного скоринга, давали деньги всем, на этом и погорели
Тимофей Мартынов, при чем тут скоринг? У кого высокий скоринг берут кредит в банке, а МФО вынуждено давать в долг тем кого банк к себе близко не подпустит. В МФО кредиты дают банкротам и неизбежно сами таковыми и становятся.
avatar
Ну да конечно. Дайте им денег, а они обанкротятся. Уже проходили тут. Обувают новичков. Хотя таких дураков уже почти не осталось.
avatar
Квал потому и квал, что не кредитует МФО.  16,5%! само по себе уже говорит о неприемлемом уровне риска.
avatar
«Амортизация 10% каждые полгода»- если я не знаю, что это такое, мне  проходить мимо?
avatar
Олег Бар, учить матчасть
рекламировать ростовщиков это зашквар
avatar

Кого пиарил Мартынов за деньги? Ну как всегда, вот статейка про них pikabu.ru/story/kak_mfk_laymzaym_prosit_udalit_moyu_statyu_na_vcru_i_ugrozhaet_sudom_10308904


теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн