"КУ"(e) 3 раза - и все в шоколаде!

Всех наверняка уже запарили разговоры про дефолты, «фекальные обрывы», КУЕ-шные подробности и другие средства массового зомбирования :)

К сожалению, никуда от этого не денешься, если ты пришёл на рынок реальную денюжку зарабатывать, а не просто показать что ты крутой перец и наср… ть на все эти фискальные подробности.
 
Поэтому и решил выложить материальчик, который сейчас опять актуален и практически перечёркивает весь рыночный фундамент.
Многие и не задумываются что вмешательство правительства США в естественные рыночные механизмы – а именно накачивание рынка деньгами с целью поддержания его роста, заставляет инвесторов на эмоциях входить в заведомо «тухлый» рынок и делать смелые инвестиции, приводя к его искуственному росту. А это, в итоге, приводит к дальнейшей деградации всей рыночной системы.
 
На самом деле операции ФРС на открытом рынке (в виде програм QE, операций «Твист» и т.д.) имеют гораздо больший эффект на движение фондового рынка, чем многие себе представляют. СМИ пытаются нам постоянно внушать, будто рынок глобально движется из-за различных вышедших экономических данных, стоимости энергоресурсов или всяческих «греческих дефолтов» и других душераздирающих событий.


Если посмотреть на график операций на открытом рынке по отношению к самому рынку (на середину 2012 г) — сразу становится понятно кто же «правит балом»:

На графике хорошо видно, что в период с 2005 по 2008 гг шла небольшая, но регулярная накачка экономики деньгами (1) — и рынок уверенно шёл вверх.

И вот на дворе год 2008-й — самый разгар кризиса. И вместо того, чтобы подкачать ещё деньжат для поддержки рынка, ФРС изымает денежную массу с рынка (2), тем самым провоцируя полный обвал ...
Далее следует программа колличественного смягчения QE (3), которая заканчивается флэш-Crash-ем в мае 2010г.
После этого следует ещё один раунд (4) колличественного смягчения QE2, который так же заканчивается обвалом рынка в июле-августе 2011 года (тогда произошло «случайное» понижение рейтинга США и ещё пару недель накачивали слухами о предстоящем дефолте США, который в последнее время наступает довольно регулярно ).
Итак, во время проведения QE и QE2 происходило вливание денег в банковскую систему и далее на фондовый рынок, а после их окончания происходило «схлопывание финансового пузыря» и вся лишняя наличность на рынке ликвидировалась за счёт «мудрых и дальновидных инвестиций».

После QE2, в сентябре 2011г ФРС принял решение о запуске новой программы стимулирования экономики, под названием "Операция Твист" (Operation Twist) (5).
В частности, Федрезерв решил до конца июня 2012 года продать краткосрочные облигации минфина США на сумму около 400 миллиардов долларов. Незадолго до её окончания мы снова стали свидетелями ощутимой рыночной коррекции.
Совсем недавно, в сентябре 2012 г, была продолжена операция «Твист», и ещё добавили QE3 на неопределённое время… Об этом писал в сентябре на биржевом портале  ClusterDelta:
«ФРС будет каждый месяц покупать ипотечные облигации на 40 миллиардов долларов  пока рынок труда «существенно» не улучшится. Границ не установлено. Нулевые процентные ставки остаются до середины 2015 года»...


Значит, после достижения стабильно положительных данных по безработице, программа может закончится в любой момент...
Вчера, кстати, вышли неплохие результаты по Non-Farm Employment Change: число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США в ноябре увеличилось на 146 тыс (аналитики прогнозировали рост на 89 тыс).
А как реально применить все эти вещи? Недавно нашёл такую информацию: за октябрь чистые покупки (деньги, что пришли на счета первичных дилеров по программе QE3) составили 45.6 млрд, в ноябре -  около 64 млрд, а в декабре планируется реализовать выше 70 млрд (расчет по сделкам пройдут  12, 18, 20 и 22-го декабря).
Если посмотреть на графики фъютерса S&P500, то первые вливания довольно неплохо были отработаны рынком 19-20 ноября, хотя 14-го ушли в минуса (при том, что первые деньги за октябрь поступили 15-го ноября):
Не факт что все эти деньги уйдут на фондовый рынок, но предварительно можно предположить, что после12-го декабря рынок имеет шанс неплохо «отрасти», по крайней мере — до Рождества.

А там и проверим, верна ли американская традиция «Покупай на День Благодарения, продавай на Рождество. И все твои новогодние подарки окупятся». Да и «новогоднее ралли» пока никто не отменял :)

Вывод: получается, что во время периодов QE и других форм «поощрения» экономики, «больной» чувствовет себя гораздо лучше, чем обычно. В это время волатильность рынка падает, устанавливается стабильный рост и мы торгуем без особых потрясений. А, по окончании «помощи», всех просто «вытряхивает с потрохами»: и частные трейдеры и крупные фонды теряют «всё что было нажито нелёгким трудом».
Таким образом, рынок сейчас больше похож на наркозависимого и нормально работает только во время стимулирующих мероприятий. А для «хорошей» жизни ему нужна «постоянная доза».
Единственный выход для оздоровления – прекратить дозировку денежной массы. Тогда и увидим «ХУ ИЗ ХУ»...