Разбор брокера БКС

1. Место брокера ООО «Компания БКС» относительно других:  


2. Финансовые показатели на 30 июня 2023 года (тыс. руб.):
1. Денежные средства: 6 994 415 ₽
2. Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток в том числе: 1 368 314 ₽
    a. финансовые активы, в обязательном порядке классифицируемые как оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток: 1 368 314 ₽
3. Финансовые активы, оцениваемые по амортизированной стоимости, в том числе: 81 636 289 ₽
    a. средства в кредитных организациях и банках нерезидентах: 40 748 944 ₽
    b. займы выданные и прочие размещенные средства: 33 303 370 ₽
    c. дебиторская задолженность: 7 583 976 ₽
4. Инвестиции в дочерние предприятия: 507 035 ₽
5. Инвестиционное имущество и капитальные вложения в него: 146 271 ₽
6. Нематериальные активы: 907 083 ₽
7. Основные средства и капитальные вложения в них: 3 081 220 ₽
8. Требования по текущему налогу на прибыль: 97 126 ₽
9. Отложенные налоговые активы: 351 752 ₽
10. Прочие активы: 784 600 ₽
11. Итого активов: 95 874 104 ₽

1. Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, в том числе: 408 611 ₽
    a. финансовые обязательства, в обязательном порядке классифицируемые как оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток: 408 611 ₽
2. Финансовые обязательства, оцениваемые по амортизированной стоимости, в том числе: 81 790 899 ₽
    a. средства клиентов: 80 269 024 ₽
    b. кредиты, займы и прочие привлеченные средства: 1 301 408 ₽
    c. кредиторская задолженность: 220 466 ₽
3. Обязательство по текущему налогу на прибыль: 1 432 ₽
4. Отложенные налоговые обязательства: 443 571 ₽
5. Резервы оценочные обязательства: 12 173 ₽
6. Прочие обязательства: 1 188 423 ₽
7. Итого обязательств: 83 845 109 ₽

1. Уставный капитал: 7 673 837 ₽
2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток): 4 355 159 ₽
3. Итого капитала: 12 028 996 ₽
4. Итого капитала и обязательств: 95 874 104 ₽

1. Рентабельность активов (ROA): ROA = 4 355 159 / 95 874 104 ≈ 0.0454 (Хороший — положительный показатель)
2. Рентабельность собственного капитала (ROE): ROE = 4 355 159 / 7 673 837 ≈ 0.5667 (Хороший — положительный показатель)
3. Коэффициент текущей ликвидности: 95 874 104 / 83 845 109 ≈ 1.142 (Хороший — значение выше 1, что указывает на то, что компания имеет достаточно активов для покрытия текущих обязательств).


3. Заключение Эксперт РА.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «Компания БКС» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности. Компания входит в число лидеров российского брокерского рынка, что позитивно влияет на оценку агентством рыночных позиций. За 2022 год количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 36%. В 2023 году компания также отмечает сохранение позитивной динамики клиентской базы.ООО «Компания БКС» осуществляет операционную деятельность в тесной взаимосвязи с ООО «БКС Консалтинг», в связи с чем агентство оценивало финансовые показатели ООО «Компания БКС» с учетом данных ООО «БКС Консалтинг», нивелировав влияние внутренних сделок между компаниями. Агентство позитивно отмечает высокое качество активов (на 31.12.2021 коэффициент качества, рассчитанный по методологии агентства, составил 0,95, на 31.12.2022 – 0,89). Основная часть активов представлена сделками обратного РЕПО (31,8% комбинированного баланса на 31.12.2022), денежными средствами и их эквивалентами (23,2%), долговыми (14,7%) и долевыми (14,5%) ценными бумагами, а также производными финансовыми инструментами (7,2%). Контрагентами по сделкам РЕПО на конец 2022 года преимущественно выступали НКО НКЦ (АО) и компания, входящая в финансовую Группу FG BCS Ltd. Денежные средства на 31.12.2022 размещены в организациях с условным рейтинговым классом (УРК) не ниже ruA-. Надежность долговых ценных бумаг оценивается позитивно (более 80% облигаций отнесены агентством к УРК ruAA и выше). Ликвидность долевых ценных бумаг в целом была высоко оценена агентством (свыше 70% стоимости долевых бумаг в портфеле приходится на акции, входящие в индекс голубых фишек Московской Биржи).По состоянию на конец 2021 года агентство отмечало высокую концентрацию активов (свыше 50%) на компаниях, входящих в финансовую Группу FG BCS Ltd. В рамках разведения периметров российского и западного бизнеса к концу 2022 года объем таких активов существенно сократился. На 31.12.2022 на крупнейшего контрагента в структуре активов (за исключением объектов с УРК ruAA- или выше) пришлось 15%, на 5 крупнейших – 38%, что оказало позитивное влияние на оценку диверсификации активов. Ресурсная база высоко диверсифицирована по кредиторам: на 31.12.2022 удельный вес крупнейшего кредитора (за исключением сделок РЕПО с ЦК) в пассивах, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств, составил 2,6%.Показатели ликвидности, по оценкам агентства, находятся на умеренном уровне. Значения коэффициента текущей ликвидности, показывающего отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, составили 0,99 на 31.12.2021 и 0,97 на 31.12.2022, «стрессовой» ликвидности (покрытие обязательств скорректированными на качество активами) – 1,01 и 0,98 соответственно. Уровень валютных рисков консервативно оценивается агентством: на 31.12.2022 отношение показателя валютных рисков к активам составило 13%. Открытая валютная позиция находится на балансе ООО «БКС Консалтинг» и представлена преимущественно длинной позицией в ценных бумагах, номинированных в долларах США. Уровень покрытия остатков средств клиентов по брокерскому обслуживанию, по договорам с которыми брокеру предоставлено право их использования, высоколиквидными активами оценивается агентством как невысокий. На 31.12.2022 отношение скорректированных на качество необремененных высоколиквидных активов к остаткам средств клиентов составило 0,56.В числе положительных факторов отмечается отсутствие зависимости доходной базы от крупнейших клиентов: за 2022 год доля доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом, в совокупном операционном доходе составила 6,4%, пятью крупнейшими – 8,0%. По данным агрегированного отчета о прибылях и убытках ООО «Компания БКС» и ООО «БКС Консалтинг» с учетом исключения взаимных сделок, за 2022 год чистая прибыль составила 9,4 млрд рублей. При этом значительная часть финансового результата была сформирована за счет нереализованного дохода от переоценки портфеля ценных бумаг. Рентабельность активов по чистой прибыли за 2022 год, по оценкам агентства, составила 5,1%, капитала – 65,2%. В 2021 году совокупный финансовый результат был отрицательным.Агентство позитивно отмечает высокие значения норматива достаточности капитала (33,9% на 30.06.2023) и норматива краткосрочной ликвидности (363,1% на 30.06.2023), поддерживаемые ООО «Компания БКС». В качестве негативного фактора агентство выделяет существенный объем операционных расходов по отношению к собственным средствам: на 31.03.2023 отношение объёма собственных средств, рассчитанных по форме Банка России (5,4 млрд рублей) за вычетом МРСС (15 млн рублей), к операционным расходам за период с 31.03.2022 по 31.03.2023 (19,5 млрд рублей) составило 0,27.Качество корпоративного управления высоко оценивается агентством. На уровне Группы сформированы различные комитеты, покрывающие все существенные аспекты деятельности брокерского бизнеса. В качестве сдерживающего фактора агентство продолжает выделять отсутствие независимых директоров в составе Совета директоров. Уровень организации системы риск-менеджмента оказывает положительное влияние на рейтинг. Качество и детализация документов, регламентирующих управление кредитными, рыночными, операционными рисками, а также рисками ликвидности оцениваются как высокие. Степень информационной прозрачности компании оказывает позитивное влияние на рейтинг.По данным отчетности по ОСБУ, на 30.06.2023 объем активов ООО «Компания БКС» составил 95,9 млрд рублей, размер капитала – 12,0 млрд рублей, чистая прибыль за 1 полугодие 2023 года составила 2,0 млрд рублей.Кредитный рейтинг ООО «Компания БКС» был впервые опубликован 04.08.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 18.08.2022.Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 10.10.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) raexpert.ru/ratings/methods/current.Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Компания БКС», ООО «БКС Консалтинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Компания БКС» принимало участие в присвоении рейтинга.Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Компания БКС» дополнительных услуг.


4. Отзывы клиентов.
Рейтинг брокера на различных площадках:
     Подозрительно, что хвалебные и ужасные отзывы имеют пропорцию примерно 50/50.
Основные жалобы:
Все мутно и не прозрачно
Изменения поручений без ведома клиентов
Не несут ответственности ни за что
Некомпетентная техподдержка
Некорректная работа приложений
Некорректное исполнение поручений.
Неудобные запутанные приложения
Очень сложные комиссии
Проблемы с выводом денег
Слова расходятся с делом
Сложные в понимании брокерские отчеты
Напишите в комментариях какие проблемы возникают у вас при работе с БКС.

Что нравится людям:
Много инструментов
Привлекательные тарифы
Рабочее приложение


5.
Судебные дела.    В 2023 году существенных судебных дел обнаружено не было. В основном, арбитражные суды между БКС и юридическими лицами / государственными органами.


6. Тарифы.    

7. БКС Банк.

При выборе брокера важно чтобы была связка банк-брокер.

Снова обращаемся к мнению рейтингового агентства:

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «БКС Банк» на уровне ruА- со стабильным прогнозом.Рейтинг банка обусловлен приемлемой оценкой рыночных позиций, адекватным уровнем достаточности капитала и приемлемой эффективности деятельности, высоким качеством активов, комфортной ликвидной позицией, повышенной чувствительностью к операционным и регулятивным рискам, а также адекватным уровнем корпоративного управления и стратегического планирования.АО «БКС Банк» специализируется на операциях с ценными бумагами, обратном РЕПО с высоконадежными контрагентами, а также на комплексном обслуживании физических и юридических лиц, в том числе, клиентов компаний крупной финансовой группы. Банк активно развивает направление финансирования юридических лиц и розничное кредитование. Региональная сеть включает в себя головной офис и филиал в г. Москве, а также 29 представительств и 53 дополнительных офиса на территории РФ.Приемлемая оценка рыночных позиций обусловлена значимым положением финансовой группы на инвестиционном направлении, в которую входит банк, при сохранении невысокой доли рынка в ключевых направлениях кредитного бизнеса. В то же время диверсификация бизнеса банка оценивается как невысокая, что обусловлено спецификой его бизнес-модели. По состоянию на 01.02.22 банк занимал 70-е место по величине активов в рэнкинге «Эксперт РА».  Доля активов, приходящихся на связанные с банком структуры, оценивается агентством как невысокая.Адекватная достаточность капитала при приемлемой рентабельности. По состоянию на 01.10.22 нормативы достаточности капитала банка находились на комфортном уровне, обеспечивая адекватный буфер абсорбции убытков по активам и внебалансовым обязательствам под риском. Банк на горизонте действия рейтинга не планирует выплачивать дивиденды, что окажет дополнительную поддержку капитальной позиции. За период 01.10.21-01.10.22 показатели ROE и CIR показали положительную динамику, при этом на конец года ожидается значительный рост процентных и комиссионных доходов в связи с переводом части инвестиционно-банковского бизнеса на банк, что впоследствии положительно отразится на показателях операционной эффективности деятельности банка. Текущая структура активов характеризуется низким уровнем концентрации на объектах крупного кредитного риска.Высокое качество активов. Наибольшая доля в структуре активов приходится на денежные средства, корсчета, а также депозиты в ЦБ. Кредитное качество ключевых банковских контрагентов рассматривается агентством как высокое. Клиентский кредитный портфель банка занимает небольшую часть активов и преимущественно сформирован кредитами корпоративным клиентам и характеризуется умеренно высоким уровнем просроченной задолженности. При этом поддержку рейтингу оказывают высокое покрытие резервами просроченной задолженности и адекватные показатели обеспеченности ссуд. Уровень выплат по гарантийному портфелю оценивается как умеренный, однако давление на качество гарантийного портфеля может оказывать отраслевая концентрация и структура обеспечения по выданным гарантиям: по состоянию на 01.09.22 основная доля совокупного гарантийного портфеля приходится на строительство жилых и нежилых зданий, при этом большая часть портфеля обеспечена только поручительствами. Портфель ценных бумаг большей частью представлен выпусками облигаций эмитентов, имеющих рейтинги на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА».Сильная ликвидная позиция обусловлена наличием у банка существенного запаса балансовой ликвидности и доступом к источникам дополнительной ликвидности в виде высоколиквидных ценных бумаг, под залог которых он может привлечь средства в рамках сделок РЕПО. Базой фондирования являются как средства как физических, так и юридических лиц, которые с начала 2022 года продемонстрировали значительный рост. Банк выступает ключевым расчетным центром крупной финансовой группы, вследствие чего ресурсная база характеризуется зависимостью от средств крупнейшей группы кредиторов, но при этом риски оттока данных средств оцениваются как невысокие.Качество корпоративного управления и бизнес-процессов банка оценивается как адекватное. Уровень развития внутренней инфраструктуры и регламентации принятия решений в банке в целом рассматривается как соответствующий практикам банков с сопоставимой специализацией и масштабами деятельности. Высокая транзакционная активность клиентов потенциально может приводить к повышенным операционным и регуляторным рискам. В настоящее время в банке происходит актуализация стратегии развития на период с 2023 года, что связано в том числе с изменениями в макроэкономической, а также конкурентной среде. Согласно информации, озвученной топ-менеджментом, бизнес-модель банка не претерпит существенных изменений. В 2023 году планируется умеренный рост кредитного портфеля ЮЛ, а также предполагается дальнейшее развитие гарантийного и розничного бизнеса. Кроме того, прогнозируется увеличение клиентской базы банка за счет клиентов финансовой группы и расширение номенклатуры инвестиционных сервисов, вследствие чего руководством банка ожидается повышение операционной эффективности деятельности кредитной организации. При этом агентство отмечает характерную для всего банковского сектора стратегическую неопределенность, что может сказаться на выполнении ключевых параметров стратегии развития банка.

7. Выводы
1. Компания располагается в Новосибирске, подсудность будет там.
2. Финансовые показатели нормальные, но не выдающиеся.
3. Тарифы, на первый взгляд, нормальные. Но нужно смотреть по факту.
4. Прочтение Регламента брокерского обслуживания на 163 страницах дается с трудом.
5. У компании один собственник: Михасенко Олег Владимирович. Для кого-то, компании с одним собственником это плюс, для кого-то большой минус. Можно вспомнить историю с Тиньковым и многими другими собственниками. Но это выбор каждого.
6. Сильно смущает огромное количество отрицательных отзывов.
7. Если будут наложены санкции на собственника/брокера, нет уверенности в финансовой устойчивости (средства в кредитных организациях и банках нерезидентах 40 748 944 тыс. руб.).
8. Однозначно сказать ДА/НЕТ этому брокеру сложно. После закрытия «Открытия-брокера» становится грустно в плане выбора.


Пожалуйста, напишите ваше мнение в комментариях.


Переходите в наш уютный Telegram, чтобы не пропустить интересные события.