Статистика, графики, новости - 12.10.2023 - пылающие чресла породистых экономистов

Доброе утро, всем привет!

А что это там так пылает за окошком? Тюю… так это ж зарево. От пылающих чресел породистых экономистов.

Валютная выручка.

Вчера вечером Верховный подписал Указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортёрами по внешнеторговым договорам (контрактам)».

Ожидаем сегодня зарево пылающих пердаков отечественных мамкиных экономистов под крики «А я же говориииилллл!», и « «Шутка про отчество председателя ЦБ» ничего не понимает», и «Нам опять врали!».

Никто никому конечно же не врал. Просто мамкины экономисты традиционно не умеют в чтение. А с пониманием там в принципе никак с самого начала. В Указе Президента есть первый пункт (кстати, сам указ не опубликован, возможно, из-за наличия перечня экспортёров, которых коснутся меры, однако его резюме даёт Правительство):
Сроком на 6 месяцев для отдельных компаний вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке в объёмах и сроках, которые будут установлены Правительством.

Вот эта важная деталь скрылась в общем тексте. А это к недавним разговорам про высокую долю рублёвого экспорта.

Ну и два оставшихся пункта — планы-графики по покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке и введение уполномоченных представителей Росфинмониторинга в отдельные компании. Они прекрасны.

Кстати, для многих будет открытие, но обязательную продажу как таковую никто не отменял. 9 июня 2022 года Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ было принято решение разрешить осуществлять обязательную продажу иностранной валюты в размере 0%. Это, как бы не казалось многим удивительно, не означает, что продажа выручки не осуществлялась. Рекомендую посмотреть хотя бы форму 2 баланса. Хотя бы за прошлые годы. Ознакомиться с пунктами, где есть слово «расходы». Подумать немножко, в какой валюте эти расходы осуществляются. Посмотреть на пункты, в которых есть слово «налоги». Подумать немножко, в какой валюте они перечисляются. В общем, подумать...

Основа в новом указе — в словах «на российском рынке в объемах и сроках, которые будут установлены Правительством». Кстати, соответствующее распоряжение должно быть принято в суточный срок. Интересно будет ознакомиться.

Так что… выдыхаем, успокаиваемся, всё идёт своим чередом. Плохо только лонгустам доллара и фьюча на доллар/рубль. Последний вчера вечером ливнул более чем на 3%. Ну да и хрен с ними. Всегда веселили оставляющие позы на ночь спекулянты.

Ну а сегодня же четверг...

Четверг, время поговорить про нашу с вами инфляцию.



Недельные значения не порадовали.
С 3 по 9 октября 2023 г. потребительские цены выросли на 0,24%. Год к году инфляция составила 6,26%.

Для таргета (4% в год) мы должны иметь в неделю в районе 0,08%-0,09%. Теоретическое еженедельное приращение на 0,24% даст годовую инфляция 13%.

▪️ На отчётной неделе в сегменте продовольственных товаров темп роста цен увеличился до 0,31% на фоне ускорения удорожания продуктов за исключением плодоовощной продукции (мясопродукты, яйца), на плодоовощную продукцию снижение цен возобновилось.
▪️ Также увеличились темпы роста цен в секторе непродовольственных товаров (0,12%): ускорилось удорожание легковых автомобилей, а также электро- и бытовых приборов.
▪️ В секторе услуг цены выросли на 0,30% при удорожании авиабилетов на внутренние рейсы.

Но есть новости и неплохие. Автомобильный бензин и дизельное топливо показали снижение — 0,5% и 0,4% соответственно.

Кстати, про бензин.



Цены на бензин и ДТ на Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Бирже сегодня продолжили свое падение.

Аи-95 пробил вниз недавние минимумы. Аи-92 пролился на 4,36%.

Вернемся к инфляции.

Позавчера зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин высказал немного по ситуации. Считаю важным привести его слова. Довольно интересно.

▪️ Спрос не должен быть фактором, который сдерживает выпуск, безусловно, но спрос и не должен становиться источником постоянного инфляционного давления. И одним из средств и маховиков такого постоянного избыточного инфляционного давления может стать и самоподдерживающееся ослабление обменного курса. Это, когда ослабление рубля увеличивает девальвационные ожидания, и при этом процентные ставки по национальной валюте недостаточны, чтобы компенсировать эти опасения граждан и компаний. В такой ситуации растёт переток сбережений граждан и денежных остатков компаний в иностранные валюты и активы, что ещё больше ослабляет национальную валюту. Как это происходит, хорошо видно по турецкой лире за последние несколько лет. Властям Турции, несмотря на множество мер, пока не удаётся переломить этот девальвационный тренд… За годы очень мягкой и макроэкономической политики в целом, и процентных ставок гораздо ниже фактической инфляции вот этот маховик девальвационных ожиданий раскрутился так быстро, что остановить его теперь крайне сложно.

▪️ Самоподдерживающееся ослабление любой валюты — это результат того, что уровень процентных ставок не соответствует уровню инфляционных и девальвационных ожиданий.

▪️ На валютный рынок и курс влияет именно сам факт перехода денежных средств граждан и компаний из рублей в иностранные активы, а не то, где эти денежные средства и активы находятся.

▪️ Если инфляционные и девальвационные ожидания возрастают, то требуется более высокая процентная ставка, чтобы пресечь вот это раскручивание валютизации сбережений и самоподдерживающуюся девальвацию.

▪️ В целом на курс оказывает влияние снизившийся экспорт и быстрорастущий импорт, стимулируемый внутренним спросом. Наши экспортные возможности существенно снизились. Пока они особенно не расширяются. На это влияют и санкции, и наши добровольные экспортные ограничения по части номенклатуры, и замедление мировой экономической активности. Одновременно с этим происходит быстрое расширение рублёвого спроса на импорт, напрямую подпитываемый ростом внутреннего спроса. Даже при неизменном, а уж тем более при снижающемся экспорте, такая сравнительная динамика влечёт за собой ослабление обменного курса.

▪️ Мы считаем в связи с этим, что ослабление рубля в последние месяцы следует рассматривать не как самостоятельный автономный фактор усиления инфляции, как это происходит, например, при резком снижении мировых сырьевых цен, а как важный и во многом опережающий индикатор возросшего устойчивого спроса, инфляционного давления в экономике. И наша задача добиться того, чтобы рост внутреннего спроса соответствовал производственным возможностям в экономике, её возможностям по импорту, который определяется экспортом.



А это дорогие друзья про то, про что много раз говорил ЦБ.

Синеньким — спред нашей внешней торговли. Ну, грубо говоря, экспорт минус импорт. Или профицит.

Оранжевеньким — курс доллара.

Ну в целом достаточно неплохо видна корреляция. Не стопроцентная и сразу, а такая… имеющая место быть.

При уверенном росте спреда торговли или нахождении его на высоких значения, доллар либо падает, либо стоит на месте. Снижение спреда приводит к росту доллара. Минимумы профицита происходят рядышком с локальными максимумами курса доллара.

Есть отдельные моменты, когда рос профицит, но рос и доллар. Здесь серьезно вмешивались внешние факторы.

А Рост кредитования в родной стране натурально зашкаливает.




Если в прошлом году ЦБ пытался поменять модель поведения граждан со сберегающей в тратящую, дабы подтолкнуть экономику, то сейчас мы прям разогнались. Термостат ушел в крайнюю зону и надо взад-назад.

Разгоняют физики кредиты по всем направлениям — и ипотеки, и авто кредиты (хотя тут мало), и потребы.

Где ж тут не будет расти инфляция?

Считаю, все деньги надо срочно нести на фондовый рынок. В акции и спекуляции деривативами.


Продолжим...

Инфляция… а кто виноват? В том числе и бессознательный спрос населения. Ага, значит про спрос. А про спрос слово в Госдуме сегодня держал гражданин Решетников, глава Минэкономразвития РФ.

"По итогам 2023 года ожидаем рост на 2,8%. А далее экономика к 2026 году выходит на стабильные темпы роста чуть выше 2%. Остановлюсь не на цифрах, а на основных источниках экономического роста. В его основе — растущий внутренний рынок и спрос, который будет обеспечен за счет роста доходов населения, мер социальной поддержки, предпринимательских доходов, а также инвестиций", — сказал министр.

Опа, приехали, сказал я себе… спрос у нас и сейчас дай бог каждому, но ведь волшебные кривые спроса и предложения никто не отменял. Стоп, надо же дочитать до конца...

"Сейчас главное — обеспечить этот растущий спрос товарами и услугами отечественного производства, то есть обеспечить развитие экономики предложения".

Ну что ж, с этим категорически сложно не согласиться. Чем больше отечественного спроса будет удовлетворяться отечественным же предложением, тем меньше будет давление на рубль. Ну и, конечно, пойдёт рост производства. Ну ОК.

А дальше министр перечислил пять направлений экономики предложения в отраслевом разрезе (подзабыли, наверное, да? Но Верховный об экономике предложения как раз и говорил).

▪️ Первое — это развитие отраслей, ориентированных на потребительский рынок: автопром, легкая промышленность, производство бытовых товаров, бытовой химии, сельское хозяйство, туризм, строительство жилья
▪️ Второе — это инвестиционные товары. Транспортное машиностроение, авиа-, самолето- и судостроение, производство ж/д, строительной и сельхозтехники
▪️ Третье — технологии и оборудование, которые необходимы для наращивания производств: микроэлектроника, станкостроение, информационные технологии
▪️ Четвертое — транспорт и логистика для развития внутренних и внешних связей. В том числе для экспорта
▪️ Пятое — отрасли, направленные на человека: здравоохранение, образование, социальная поддержка

Отдельно отмечено, что задачи эти долгосрочные. За пару лет не осилить.

Сейчас к нам, конечно, понабегут и объяснят, что в Госдуме завлажнело. От мечт и льющейся воды. Что, кстати, странно, ведь у набегателей всегда одно единственное желание/предложение — надо, чтобы всё было хорошо. Желание, безусловно, богоугодное. И поэтому странно, когда структурированное «хорошо» набегателям не нравится.

Лично я вполне себе вижу в каждом представленном направлении отрасли, где мы можем самоудовлетворить себя. Предложением.

Про ОФЗ



Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26241 с погашением 17 ноября 2032 года составила 86,03% от номинала, что соответствует доходности 12,43% годовых

Всего было продано бумаг на общую сумму 50 млрд 209 млн рублей по номиналу при спросе 73 млрд 472 млн рублей по номиналу.

Облигации серии 26241 с погашением 17 ноября 2032. Т.е. кто-то себе фиксанул 12,43% на 9 лет.


Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ИН серии 52005 с погашением 11 мая 2033 года составила 93,229% от номинала, что соответствует доходности 3,36% годовых.

Всего было продано бумаг на общую сумму 9 млрд 359 млн рублей по номиналу при спросе 31 млрд 218 млн рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 8 млрд 861 млн рублей.

********************************

Выдохнули… что там, за железным занавесом?



Ммм… Лухури...

Откуда текли ручейки денег в империю Louis Vuitton Moët Hennessy в 3 квартала 2023 финансового года?

*****************************



Про Уоррена Говардовича Баффета и его фонд Berkshire Hathaway.

Мы все привыкли, что Баффет зарабатывает с долей в крупных компаниях, акции которых приобретаются через фонд. Ну а дальше дивиденды, переоценка и все такое.

Да. Но не только. Есть конторы, которые полностью принадлежат Беркширу и, соответственно, вся их чистая прибыль — это прибыль фонда. Ну а с источниками и результатами можно ознакомиться на картинке.

*************************************



Доходность различных активов с начала года к настоящему моменту.

В общем, надо было вкладываться в апельсиновый сок и сахаринчик.

**************************************



Тут камрады немедленно заинтересовались, а где же нам срочно прикупить фьючерсов на апельсиновый сок?

Нет ничего проще. Вот же! На ICE.

Стоимость одного ноябрьского контракта 56 992,5$. Отмечу, контракт с физической поставкой. Зазеваетесь и выйдете на экспирацию — будьте добры предоставить 6,8 тонн замороженного апельсинового концентрата.

**********************************

А в то время, как нам собираются поменять один потолок на другой, новости приходят страшные...

"Сегодня мы столкнулись с ограничениями на поставку технологий и оборудования, а также судов для перевозки СПГ. Однако хотел бы еще раз повторить: чтобы снизить такие риски, нужно не только кооперироваться с дружественными странами, но и ускоренно готовить собственные решения, вводить в строй новые производственные мощности. И это получается. Мы это делаем" © В.В.Путин

Т.е. это он о чем? Это он призывает ускоренно кооперироваться по СПГ-технологиям с дружественными странами.

"В ближайшее десятилетие его (СПГ) выпуск должен вырасти втрое, до 100 млн тонн в год. Планируемый объем инвестиций превышает 6 трлн рублей, и очень важно, чтобы российские проекты реализовали свое конкурентное преимущество на рынке, включая эффективную логистику. Это, в том числе, потенциал Северного морского пути, как мы все хорошо знаем, тех новых портов и транспортных узлов, которые мы развиваем в Арктике", — добавил он.

Что эта страна себе позволяет?

***********************************



Газовые качели на нидерландском хабе.



Процент заполненности европейских газохранилищ на 9 октября 2023 года.

********************************



В США неожиданно плохая статистика вышла по ценам производителей.

Они оказались выше прогноза. И выше предыдущих значений. В годовых изменениях получили 2,2%.

**************************************



Экспорт дизельного топлива из Индии в Европу достиг беспрецедентно высокого уровня.

Экспорт в Сингапур, напротив, в сентябре сократился примерно на 73% в месячном исчислении, поскольку продавцам было выгоднее отправлять грузы на запад.

Главное, что российского топлива в ЕС больше нет. Вроде как. Наверное. А может… и нет… Ну нет же? Нет?

*********************************

Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen.
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers

Если вы вдруг собрались перебираться к брокеру "Финам", в том числе и потому, что там есть лучший в мире терминал МТ5, то открывайте счет по моей реферальной ссылке: https://partner.finam.ru/rl/12480