SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. consortium
Где деньги?
- 31 декабря 2012, 01:20
- |
Посчитаем деньги. За последние четыре года балансы основных центробанков выросли. Грубо говоря, на балансы были взяты какие-то бумаги, обязательства, а взамен банки выпустили на свободу деньги, и для моего обзора неважно, бумажные это деньги или их электронный эквивалент.Банк Англии увеличил свой баланс на 340 миллиардов фунтов, Банк Японии на 136 трлн йен, Европейский центробанк пополнил свои активы приблизительно на 2,30 трлн. евро, Федрезерв тоже не отстал, активы увеличились на 2,180 трлн. долларов. Банки Канады, Швейцарии, Австралии и Новой Зеландии я учитывать не буду, этих четырёх вполне достаточно для общих расчётов. Итого выходит, что в мировую систему было залито как минимум 7.4 триллиона долларов (по текущему курсу).
Я рассматриваю самую общую картину не вдаваясь в подробности, поэтому приму во внимание самых активных пожирателей денег и посмотрю, сколько из того, что выкинули центробанки, ушло в рынки.
Потребительский рынок, судя по грубому сопоставлению инфляции и ВВП, не взял в себя ничего. ВВП снизился повсеместно, инфляция, скажем так, тоже не растёт. Значит, условно, количество денег в этом рынке осталось на прежнем уровне.
Фондовые рынки. Если сравнить цены на акции в начале 2008 года и в текущий момент, используя хотя бы национальные индексы, то можно убедиться в том, что стоимость рыночных активов сейчас приблизительно на уровнях середины 2008-го года, S&P500 как раз на максимумах, DAX чуть выше максимума 2008 года, а Nikkei225, с его сумасшедшей волатильностью, оказался даже ниже докризисного периода. Здесь, конечно же, нужно посчитать и количество новых бумаг на биржах, выпущенных в рамках IPO, эти размещения, конечно, забрали себе некоторую часть денег. Но, как оказалось, это капля в море. Например в заканчивающемся году общий объём IPO в мире составил всего 112 млрд долларов, в штатах эти цифры получились удручающе малы, всего 41 млрд. долларов, в общем, за четыре года в мире на фондовых площадках удалось привлечь менее 400 млрд. долларов.
Долговые рынки забрали себе больше, чем все остальные. Я не исследовательский институт и даже не академик, поэтому посчитать всё до копейки у меня нет ни сил ни времени. Приведу самые приблизительные цифры и буду разбрасываться миллиардами как Крёз. Например Соединённые Штаты в 2011-12 финансовом году достигли дефицита в 1 трлн. долларов, и полтриллиона они заняли сами у себя, но баланс в этом году вырос незначительно, потому что США отсрочили свой долг с помощью операции Твист, выкупив короткий долг и продав длинный. Однако практически все 2 «напечатанных» триллиона пошли на затыкание бюджетной дыры. В Еврозоне картина та же, из трёх эмитированных триллионов, два пошли на долговой рынок, триллион ушёл банкам. Остальные страны поступили точно так же.
Стоит, наверно, упомянуть про золотовалютные резервы, так как часть средств, выпущенных центробанками, должна была осесть именно там, хотя бы в качестве буфера, страховки от растущего количества денег. Но, как ни странно, ЗВР большинства стран не претерпели изменений, особенно в последний год, так что туда мы деньги списывать не будем.
Итак, в потребительский рынок деньги не попали, фондовый забрал малую толику, ЗВР не увеличился, выходит так, что практически все деньги пошли в долговые рынки. Эти средства заткнули дыры в бюджетах, плавно протекли между пальцев у правительств и оказались в кеше банков, иначе где им ещё быть? Вот это меня и удивляет, очень сильно удивляет, в который раз удивляет. Не так давно я поднимал тему бюджетов, казначейств и инфляции. И никто мне простому обывателю и дилетанту так и не объяснил на пальцах, почему нет инфляции? Практически 90% денег, выпущенных центробанками, прошли через казначейства и должны были давным давно раскачать потребительский рынок, но этого не случилось. Социальные структуры того же США забирают из бюджета огромные суммы. Вы представляете тамошние пособия? Вы знаете, сколько заплатило государство пострадавшим от урагана Сэнди? Вы знаете, сколько в штатах тратится на здравоохранение? Где эти деньги? В кеше, в банках. Пусть 50, пусть даже 80 процентов потребительских денег заёмные, то есть не принадлежали и не принадлежат самому потребителю, но по крайней мере 20% от семи триллионов должны были оказаться в потребительском секторе, а это, господа, ни много ни мало 1.4 триллиона. Где они?
По торговле. Картинка на дневном графике евро выглядит следующим образом. Ралли сменилось весьма волатильным флетом с сужающимся диапазоном типа треугольника. Я всё-таки продаю. Движение вниз даст мне возможность закрыть месяц в плюс. Закрытие на точке общего стопа просто обнулит текущую прибыль, и месяц я выведу тоже в ноль.
Мирошниченко Михаил (consortium)
Примечания.
— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.
— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.
теги блога Мирошниченко Михаил
- audusd
- Brexit
- CME
- consortium
- DAX
- DJIA
- EURAUD
- eurchf
- eurjpy
- EURUSD
- Fiscal Cliff
- FOMC
- forex
- gbpjpy
- gbpusd
- Goldman Sachs
- LIBOR
- LTRO
- Moody's
- Moody`s
- NFP
- QE
- S&P500
- SPIEGEL
- US treasures
- USDJPY
- zerohedge
- Абэ
- анализ
- апокалипсис
- Базель
- Банк Японии
- банки
- банковский союз
- Баффет
- безработица
- Бернанке
- бумаги
- валюта
- Венизелос
- выборы
- Германия
- Греция
- деньги
- деривативы
- дефляция
- дефолт
- доллар
- Драги
- евро
- еврогруппа
- Европа
- ЕЦБ
- заявления
- золото
- избыточные резервы
- инфляция
- Исландия
- Испания
- Италия
- Кипр
- кредитное плечо
- кризис
- кризис евро
- ликвидность
- мани менеджмент
- Меркель
- обзор рынка
- президент
- прогнозы
- процентные ставки
- рейтинг
- речь
- Рон Пол
- рынок труда
- Самарас
- слова: EURUSD
- спот
- спрос
- ставка
- ставка по федеральным фондам
- ставки
- статистика
- стресс-тесты
- США
- теханализ
- технический анализ
- тройка
- Уолл-Стрит
- Фибоначчи
- форекс
- франк
- ФРС
- фундамент
- фундаментальный анализ
- цена
- Ципрас
- чужие деньги
- экономика
- Япония
Только Карапузу трижды пох на ТМ и его смарт-лаб, даже если тот сам будет упрашивать вернуться. При текущей концепции развития сему ресурсу житья от силы год. Нет, к большому сожалению, в российском предпринимательстве широкого понимания того, что люди/кадры наивысшая ценность и главный потенциал развития любого бизнес-проекта. Как только достигают первого успеха, начинают «звездить» и червь тщеславия губит всё дело :((
karapuz-blog.blogspot.com/
Для подразумеваемого прогнозистами роста инфляции потребен постоянно растущий платежеспособный спрос во множестве секторов и по всей стране. Либо, если поверим отечественному телерадиоклоуну Икс, растущие издержки. А — нету.
Очень серьезные подвижки в направлении урезания костов произошли. Структурные перетряски. Есть умопомрачительные примеры, для рассказа как говорится, только под хорошую закуску.
Разовые Сэнди-выплаты вздернули именно стройрынок. Упомянутые Вами пособия тоже довольно специфично влияют, тем более, что часть денежных выплат _заменена_ талонами (ох, как клянут Обаму). А инфляция в продовольственном и некоторых других секторах, уже существенна. Как говорил мне на днях старый друг, «сто долларов уже воспринимаю как двадцать пять.»
По поводу карапуза — поддерживаю, очень оживлял пейзаж, да. По-моему он из тех ребят, которые могут написать огромные наукообразные простыни о чужих странах, нифига не разбираясь в своей. Хорошо бы разбанить. Молодой, совсем, но плодовитый =)
Американцы экономят. Если в начале кризиса долг домохозяйств составлял 140% совокупного годового дохода домохозяйств, то на сегодня это уже 107%, то есть идёт резкое долгосрочное сокращение потребления, а вместе с этим и падает кредитование, мультипликатор на низах, банки лопаются от кэша — некуда пристроить, в кредит люди идут очень неохотно.
Далее — располагаемые доходы американцев очень низкие, в среднем, на уровне 1960 года. А одно из условий инфляции — рост доходов для замещения растущих цен.
При Обаме выросло количество получателей талонов на питание — уже 50 миллионов человек. Те деньги, которые они получают из бюджета ни в какое сравнение не идут с теми, которые они бы могли зарабатывать. Насколько я помню, то талоны на питание это в районе 600 долларов в месяц на семью, а в реальности это означает, что семья из трёх человек имеет на питание по 200 долларов в месяц — ничем не больше среднестатистического гражданина России.
Вот и выходит, что американский бюджет не добирает огромные суммы и при этом они вынуждены тратить огромные средства на содержании малоимущих, тех самых категорий граждан, что не платят налогов по причине нищеты, и эти средства привлекать вынуждены в долг, а не через реальное восстановление экономики и рынка труда.
Вот на той неделе были данные, что реальный спрос в США упал за 12 год.
Так что никаких причин для инфляции нет.
Если в качестве подопытных брать студентов\пенсионеров (неизменный статус — (С)старый трейдер), то любое увеличение выплат превращается в инфлящионное давление.
Если же мы рассматриваем увольняемых, ситуация принципиально меняется. Сразу получаем ветвление на производственников и на обслугу, а потом — следующие ветвления. Каждый вариант можно рассматриать как принципиально отличный в части соотношения потери в «производительной силе» и потери в спросе.
Может быть упал спрос, согласен, но, судя по производственным индексам, производить стали не намного меньше. Кто-то эти товары и услуги (80% экономики) потребляет? На мировую экономику (на всех её потребителей) как минимум 1.4 трюлика свалилось.
Поступление правительственных ассигнований в отрасль и даже их «освоение», выражаясь советским языком, далеко не всегда означает существенные дополнительные деньги в руках среднего и младшего персонала, согласитесь. А траты на сырье (кремний-металлы-пласмассы, утрируя) и отложения на корпоративных\менеджмента счетах не слишком влияют на инфляцию.
Единственное исключение — принудиловка в obamacare. Тут — чистое продуцирование инфляции.
продолжение стратегии smart-lab.ru/blog/95582.php
источник тот же smart-lab.ru/blog/95582.php
Вам плюс за статью как всегда на уровне!!!
У меня создалось мнение что вы живете ожиданием снижения евро. По своему опыту знаю штука это неблагодарная (((
Желаю закрыть месяц в плюс как и 2012 год.
Но русский ученый Вернадский еще в ранних своих работах писал, что в ноосфере есть темные пятна. Предполагалось, что это облака мыслей психически больных граждан. Но с появлением новых технологий удалось внедрить туда Зонды.