Вводная в февраль

Февраль обычно является легким месяцем, не насыщенным ФА-событиями, чаще всего в феврале происходит коррекция или даже сильное падение фондового рынка в зависимости от событий ранее.
Если учитывать общую ситуацию, то в текущей цене фондового рынка уже учтено все хорошее: технологическая революция, отсутствие рецессии (мягкая посадка экономики или отсутствие посадки), быстрое снижение ставок ЦБ со сворачиванием QT.
Абсолютно неучтенным являются геополитические риски, усиление торговых войн.
Позиционирование тоже не радует, большинство инвесторов находятся в лонгах акций «великолепной семерки», спорный сезон отчетности при переполненных позициях приводил к обвалу сразу при наличии даже незначительных траблов в отчете или падению после отыгрыша позитивного отчета в рамках фиксирования прибыли.
Банковский сектор пребывает в ужасе перед завершением программы помощи банкам ФРС BTFP 11 марта, повышение ставки по займам и плохая отчетность привели к падению региональных банков, хотя понятно, что до выборов в ноябре никто не допустит очередного банковского кризиса.

ФРС в среду немного надавила на образовавшийся пузырь, снизив ожидания рынка по скорому снижению ставки, что привело даже к изменению корреляции с ростом доллара на росте долгового рынка, ибо инвесторы заволновались о рисках рецессии для экономики США при длительном удержании ставок на пике.
Но, получив сегодня прогноз от ФРБ Атланты о росте ВВП США в 1 квартале на 4,2% успокоились, хотя прогноз не имеет под собой никаких оснований, ибо на текущий момент не вышло ни одного полноценного релиза за первый месяц 1 квартала, кроме роста новых заказов в ISM промышленности США.
Первым значимым событием станет нонфарм США с публикацией сегодня, ибо Пауэлл заявил, что ФРС может начать снижение ставок раньше планируемого времени при первых признаках падения рынка труда.
Сильный нонфарм выше 200К приведет к падению фондового рынка на фоне роста доллара при повторной волне пересмотра ожиданий по снижению ставки ФРС на более отдаленное время.
Слабый нонфарм ниже 100К приведет к сильному аппетиту к риску на фоне падения доллара на теме роста ожиданий на снижение ставки ФРС в марте.
Но если нонфарм будет откровенно провальным на уровне 50К+- и ниже, то после первой реакции на аппетит к риску логична вторая реакция на уход от риска по причине возрождения страхов рецессии, ибо когда рынок труда падает до отрицательных значений – снижение ставок ФРС уже не поможет, рецессия станет реальностью.

Вторым важным событием станет годовая корректировка инфляции CPI США 9 февраля, на её значимость для политики указал член руководящего совета ФРС Уоллер.
Если инфляция будет пересмотрена на повышение – то до лета снижение ставок маловероятного без отвесного падения рынка труда, при пересмотре инфляции на понижение рынки вернут ожидания по снижению ставок ФРС в марте.
Инфляция за январь важна, ибо ожидается рост инфляции на основании низкой базы прошлого года, розничные продажи скажут о спросе.

По ТА/ВА:
— Евродоллар.
Красиво отрисовал клин, скорее подрастет ещё до нонфарма, логичен ход с пробоем верха клина, а потом развилка на нонфарме.

— S&P500.
Завершили 4 волну после ФРС и пошли в 5 волну на сильных отчетах БигТеха.
После завершения 5 волны жду разворот вниз как минимум на коррекцию, но можно просто падать в ад при росте инфляции и усилении геополитических и торговых проблем.

Ключевые ФА-события февраля:
2 февраля нонфарм США
9 февраля годовая корректировка инфляции CPI США
13 февраля инфляция CPI США
15 февраля розничные продажи США
16 февраля инфляция PPI США
28 февраля ВВП США
29 февраля инфляция РСЕ США