Уоррен Баффет купил больше этих акций, чем любые другие, за последние 5 лет – нет, это не Apple

Инвестиционный послужной список Уоррена Баффета трудно сравнить. Заняв пост генерального директора и председателя правления Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) в 1965 году, он взял на себя испытывающую трудности текстильную компанию и превратил ее в огромный конгломерат. Стоимость акций выросла с 18 долларов тогда до примерно 580 000 долларов сегодня. Это означает ошеломляющую совокупную доходность более 3 200 000% и совокупный годовой темп роста около 19,4% за последние 58,5 лет.

Во многом этот рост обусловлен экспансией Баффета в страховую отрасль и использованием резерва, предоставляемого страховыми премиями, для инвестирования в портфель акций (или полной покупки бизнеса). Поэтому, когда Баффет принимает решение о покупке или продаже, весь инвестиционный мир обращает на это внимание. И есть одна акция, которую Баффет купил гораздо больше, чем любую другую в портфеле Berkshire за последние пять лет.

Некоторые из крупнейших покупок в портфеле Berkshire

Баффет и его команда управляют огромным портфелем в 373 миллиарда долларов. Berkshire Hathaway обязана отчитываться о своих активах в США в конце каждого квартала, подавая форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Кроме того, конгломерат должен сообщать о любых покупках или продажах акций компаний, в которых он владеет долей 10% или более, в течение трех дней после сделки. Это дает инвесторам больше информации о том, что Баффет покупает и продает для Berkshire.

Согласно последним отчетам, Apple (NASDAQ: AAPL) на сегодняшний день является крупнейшим активом в портфеле Berkshire. На долю производителя iPhone приходится почти половина всей стоимости портфеля. И Баффет не стесняется того, как сильно ему нравится Apple. «Это лучше, чем любой другой бизнес, которым мы владеем», — заявил он акционерам на ежегодном собрании в мае прошлого года.

Баффет последовательно увеличивал позиции Berkshire в Apple с момента ее первоначальной инвестиции в 2016 году. Было несколько случаев, когда Berkshire приобретала акции для целей налогообложения, но позже Баффет назвал эти решения ошибкой.

Хотя доля Berkshire в Apple стоит около 173 миллиардов долларов, Баффет и его команда, вероятно, потратили около 40 миллиардов долларов на создание этой позиции. Это, безусловно, крупная покупка, и она показывает, что Баффет очень готов вложить свои деньги в то, о чем говорит.

Несмотря на большой вес в портфеле Berkshire, Баффет продолжает время от времени покупать больше акций Apple. Последняя покупка была в первом квартале прошлого года.

Еще одна акция, в которую Баффет в последнее время вкладывает деньги, — это Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Berkshire Hathaway первоначально приобрела долю в Occidental, предоставив капитал в размере $10 млрд в обмен на 100 000 привилегированных акций с выплатой дивидендов в размере 8%. Occidental использовала капитал для финансирования покупки Anadarko.

В начале 2022 года Баффет начал наращивать позиции в обыкновенных акциях Occidental. Это была одна из его любимых акций для покупки за последние два года, поскольку он увеличил долю Berkshire в компании почти до 28%. Создание этой позиции обошлось примерно в 13,5 миллиарда долларов, поэтому общий объем инвестиций с 2019 года составил около 23,5 миллиарда долларов. Тем не менее, Occidental начала выкупить часть привилегированных акций Berkshire, выкупив около $1,5 млрд в третьем квартале прошлого года.

Хотя Apple и Occidental в последнее время были крупнейшими инвестициями Баффета, ни одна из них не приблизилась к сумме, которую он вложил в покупку акций своих любимых акций. И инвесторы не найдут его в форме 13F. Им придется взглянуть на квартальные отчеты Berkshire.

Акции, которые Баффет купил больше, чем любые другие

За последние пять лет Баффет потратил около 75 миллиардов долларов на покупку одной акции. Но стоимость этих покупок акций не отображается в портфеле Berkshire. Тем не менее, в результате акционеры в совокупности стали богаче как минимум на 75 миллиардов долларов.

Акции, которые Уоррен Баффет скупал, как никто другой, на самом деле являются самой Berkshire Hathaway.

В середине 2018 года политика выкупа акций Berkshire Hathaway претерпела существенные изменения. Ранее Баффет выкупал акции Berkshire только в том случае, если их балансовая стоимость упадет ниже 120%. Однако это не давало особых возможностей для выкупа акций и оказалось слишком ограничительным.

В середине 2018 года совет директоров изменил политику, разрешив Баффету покупать акции всякий раз, когда он и Чарли Мангер определят, что цена акций ниже внутренней стоимости Berkshire, при условии, что компания будет держать на своем балансе не менее 20 миллиардов долларов наличными и казначейскими облигациями.

С тех пор Баффет стал выкупать акции Berkshire Hathaway каждый квартал. Он был особенно активен в покупке акций в 2020 и 2021 годах. Учитывая колоссальные 157 миллиардов долларов денежных средств и их эквивалентов на балансе, а также бизнес, генерирующий миллиарды свободного денежного потока каждый квартал, есть очень хороший шанс, что Баффет продолжит выкупать акции Berkshire. вперед.

Акционеры Berkshire Hathaway получают выгоду от выкупа акций Баффета. Поскольку Баффет сокращает количество акций в обращении, доля существующих акционеров в будущих прибылях Berkshire увеличивается. В результате обратные выкупы поддерживают прибыль компании на акцию, которая является одним из важнейших факторов, определяющих цену ее акций. Кроме того, готовность Баффета направить дополнительные деньги на обратный выкуп означает, что есть крупный покупатель, готовый вмешаться, если цена акций упадет, что должно предотвратить слишком сильное падение цены.