Новости рынков | Деньги российских пенсионеров пойдут на покупку акций — Bloomberg

Более мягкие правила означают, что пенсионные фонды могут инвестировать в небольшие IPO. Россия стремится развивать рынок капитала на фоне иностранных санкций

По оценкам российской инвестиционной компании «Айгенис», объем первичных публичных размещений акций в этом году может удвоиться и превысить 80 млрд рублей ($862 млн), а в случае смягчения пенсионных правил может увеличиться еще больше.

Хотя это далеко от пика в 3 миллиарда долларов, достигнутого в 2021 году перед началом конфликта на Украине, это часть более широкого плана правительства по развитию рынков капитала и поддержке экономики.

В проекте распоряжения, опубликованном на прошлой неделе, Центральный банк России заявил, что разрешит негосударственным пенсионным фондам покупать акции в небольших IPO. Он планирует снизить лимит до 3 миллиардов рублей с прежнего предела в 50 миллиардов рублей.

«Это хорошая новость, так как покупки акций в рамках IPO сейчас в основном осуществляются розничными инвесторами, что делает их немного похожими на казино», — говорит Кирилл Чуйко, руководитель отдела исследований BCS. «Значительный приток профессиональных инвесторов будет полезен для заемщиков и рынка».

Российские рынки закрыты для многих международных инвесторов из-за масштабных санкций США и Европы, а также российских ограничений на валютные переводы и торговлю акциями за рубежом. Местные розничные трейдеры также поддерживают фондовый рынок, способствуя росту индекса Московской биржи (MOEX Russia) до рекордного уровня.

Для небольших российских компаний продажа акций становится все более привлекательной из-за высоких процентных ставок в стране и роста стоимости заимствований в юанях.

«Это отчаянная попытка центрального банка привлечь институциональных инвесторов», — сказал Олег Вьюгин, бывший первый заместитель председателя Центрального банка России.

Тем не менее, по его мнению, новые правила будут постепенно работать на привлечение пенсионных средств в большее количество IPO. По состоянию на конец третьего квартала, по последним имеющимся данным, негосударственные пенсионные фонды держали 7,4 триллиона рублей.

«Вы не сможете построить IT-компанию за счет дорогих кредитов, а банки потребуют залог», — добавил он.

На данный момент в 2024 году было проведено четыре размещения, которые привлекли около 23 миллиардов рублей, что составляет более половины от прошлогоднего показателя. Лизинговая компания Europlan была самой крупной — более 13 миллиардов рублей, а микрофинансовая компания Zaymer планирует провести листинг уже в эту пятницу.

Даже без государственной поддержки Московская биржа ожидает, что в этом году более 20 компаний продадут свои акции на бирже, сообщила в январе новостная лента ТАСС.

«Возрождение первичных публичных размещений — один из значимых результатов прошлого года», — заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина 8 апреля, выступая в парламенте. В электронном письме пресс-служба ЦБ добавила, что новые правила «направлены на устранение избыточных барьеров и создание дополнительных стимулов для участия фондов в IPO».

Отток иностранного финансирования заставил отечественных игроков вмешаться. Местные компании, включая БКС и «Совкомфлот», захватили долю рынка, а также появились новые игроки, такие как Start Capital. Банки зарабатывают от 3 до 6 % от объема продаж, сообщила недавно газета «Коммерсантъ» со ссылкой на опрос брокеров и банков.

Льготы

Между тем, Госдума обсуждает ряд налоговых льгот как для российских компаний, которые проводят размещение на бирже, так и для инвесторов в эти ценные бумаги, заявил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в ходе отчета ЦБ в парламенте.

«С нашей точки зрения, необходимо освободить (от налогов) доход от реализации акций, приобретенных в ходе публичного размещения на бирже, если происходит продажа этих акций через год. Освободить дивиденды по акциям российских эмитентов, приобретенные через ИИС», — заявил представитель власти.

Сейчас, по общему правилу, инвестор не платит налог на доход с продажи ценных бумаг, если он владел ими три года или более. Дивиденды, полученные от акций, и доход по купонам от облигаций, приобретенных на ИИС, облагаются налогом на прибыль.

«Необходимо стимулировать компании с тем, чтобы они выходили на этот рынок. Первое направления я назвал — надо дать стимулы для тех, кто приобретает акции размещаемых компаний, а второе направление — это дать возможность применить налоговый вычет для компаний, которые размещают свои акции, для того, чтобы покрыть затраты, связанные с проведением размещения на бирже своих акций», — добавил депутат.

Он отметил, что проведение размещения на бирже — явление капиталоемкое, и компаниям надо дать возможность закрыть свои затраты с помощью налогового вычета.

www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-10/russian-ipos-get-a-boost-as-regulator-unlocks-pension-cash?srnd=markets-vp