Новости рынков | Из-за низких ставок чистый процентный доход российских банков снизится на 1,4-1,6 трлн руб - обзор S&P

В аналитическом отчете рейтингового агентства S&P  говорится:

По нашим оценкам, в ближайшие 2 года чистый процентный доход российских банков будет на 1,4-1,6 трлн рублей ($19-21 млрд) меньше того объема, который они могли бы получить, если бы средний показатель чистой процентной маржи в банковском секторе оставался на уровне 4% (в соответствии с данными на 1 октября 2020 года). Мы ожидаем, что этот показатель может снизиться на 50-75 базисных пунктов (б.п.) в 2021 году — до исторического минимума 3,25-3,5% — и потенциально еще на 25 б.п. в 2022 году. Сокращение потерь по кредитам и рост комиссионного дохода будут недостаточными для компенсации ожидаемой потери чистого процентного дохода

Коэффициент рентабельности среднего капитала (return on average equity — ROAE), вероятнее всего, снизится примерно на 2-3 процентных пункта (п.п.) — до 10,5-11,5%, при этом чистая прибыль составит 1,2-1,3 трлн рублей в 2021 году. Дальнейшее снижение стоимости риска и меньшее давление на показатели чистой процентной маржи в 2022 году поддержат общую прибыльность банков, однако коэффициент ROAE, вероятнее всего, останется ниже 13%, отмечавшихся до кризиса.

Наши прогнозы отражают базовый сценарий, предусматривающий относительно мягкую денежно-кредитную политику в России в 2021 году и ее постепенное ужесточение в 2022 году, при котором ключевая ставка составит 4,75% в конце 2022 года

Ожидаемое снижение чистой процентной маржи будет обусловлено главным образом ускоренным снижением доходности кредитов в сравнении со стоимостью привлечения депозитов в 2021 году.

Доходность процентных активов может снизиться примерно на 100-120 б.п. — до 6,7-6,9% к концу 2021 года — и немного повыситься во втором полугодии 2022 года. Вместе с тем сокращение стоимости фондирования не будет превышать 40-50 б.п. в 2021 году, и средний показатель составит 3,7-3,8%.

У российских банков имеются ограниченные возможности для дальнейшего снижения ставок по депозитам и затрат на фондирование в отсутствие дальнейшего значительного снижения ключевой ставки.

Банки оказались неспособны снижать стоимость фондирования теми же темпами, которыми снижалась ключевая ставка в 2020 году. Кроме того, в текущей ситуации им все труднее привлекать новые розничные депозиты для финансирования роста. Это обусловлено снижением реальных располагаемых доходов, а также усилением конкуренции с финансовыми рынками

Мы полагаем, что розничные вкладчики будут менее охотно хранить средства в банках, если те продолжат снижать ставки по депозитам

S&P прогнозирует рост комиссионного дохода на уровне 10-15% в год в 2021-2022 годах. При этом его роль для генерирования операционного дохода повысится, а средняя доля комиссионного дохода в структуре операционного дохода увеличится с 18% в 2019 году до 22-24%. Тем не менее, несмотря на восстановление экономики после кризиса, темпы роста комиссионного дохода останутся ниже, чем в 2016-2019 годах.

Это отражает ожидаемое снижение темпов роста необеспеченного розничного кредитования в ближайшие два года (относительно уровня предыдущих лет), что, в свою очередь, будет сдерживать рост агентского комиссионного вознаграждения и комиссионного дохода от продажи схем финансовой защиты. Кроме того, недавние инициативы Банка России, способствующие снижению комиссий за переводы между физическими лицами (peer-to-peer) и между физическими и юридическими лицами (peer-to-business), также будут сдерживать рост комиссионного дохода до конца 2022 года.

В ближайшие два года операционные расходы российских банков будут расти примерно на 5-7% в год.

В деятельности банковского сектора сохранятся две основные тенденции, оказывающие влияние на динамику затрат:

•     банки продолжат снижать затраты, сокращая расходы на инфраструктуру подразделений, непосредственно взаимодействующих с клиентами (front office), занимающихся обработкой и выполнением операций (middle office), а также расходы на аренду;
•     банкам придется и в дальнейшем вкладывать значительные ресурсы в технологическую трансформацию, развитию которой способствуют высокая конкуренция, спрос со стороны технологически грамотных клиентов и превращение банковских продуктов в товар массового потребления.

S&P прогнозирует постепенную нормализацию потерь по кредитам в 2021-2022 годах на фоне ожидаемого восстановления экономики и проведения мягкой денежно-кредитной политики. В базовом сценарии агентство ждет, что стоимость риска в банковском секторе снизится до 1,5-2% в 2021 году и 1,25-1,5% в 2022 году по сравнению примерно с 2,3-2,5% (оценка) в 2020 году. Однако стоимость риска не достигнет докризисного уровня в 1% как минимум до 2023 года, поскольку банки продолжат формировать резервы на возможные потери по проблемным активам, накопленным в период пандемии (главным образом по корпоративным кредитам).

В нашем базовом сценарии мы не прогнозируем ухудшения кредитоспособности российских банков вследствие снижения показателей прибыльности. Мы ожидаем, что снижение этих показателей обусловит замедление генерирования капитала в банковском секторе, но позволит поддерживать ожидаемый рост кредитования на уровне примерно 8-10% в год без существенного негативного влияния на коэффициенты достаточности капитала

Вместе с тем, поскольку прибыльность является «первой линией защиты» от убытков, ее снижение в целом приведет к снижению устойчивости сектора к новым факторам стресса. Например, значительное ухудшение условий операционной деятельности, при котором стоимость риска повысится до уровня, отмечавшегося в 2015 году (около 3,0-3,5%), может обусловить чистые убытки сектора и заставить Банк России вновь рассматривать возможность временного смягчения требований к достаточности капитала. Аналогичным образом показатели достаточности капитала в банковской системе в целом могут снижаться быстрее в случае роста спроса на кредитование

S&P не ждет, что снижение показателей прибыльности будет оказывать значительное давление на достаточность капитала банков в ближайшее время, а банки остаются хорошо капитализированы.

источник