Облигации SUNLIGHT | Санлайт

Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (Евротранс, SUNLIGHT, МГКЛ, Джи-групп, Кировский завод, Нэппи Клаб )

🟢 ПАО «ЕВРОТРАНС»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне А-(RU)

ЕвроТранс — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики, утвержденный Минэкономразвития России. ЕвроТранс управляет сетью из 56 автозаправочных комплексов, нефтебазой (20 тыс. тонн), фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости под собственным брендом и парком бензовозов, а также развивает сеть быстрых (150кВт) электрозаправок (28 объектов).

В 2023 году выручка Компании выросла до 126,8 млрд руб. против 64,9 млрд руб. годом ранее, что привело к улучшению оценки субфактора «Объем продаж».

Средневзвешенное за период 2021–2026 годов отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей составляет 3,2х, тогда как в 2022 году сопоставимый показатель составлял 4,5х.

В 2023 году рентабельность по FCF составила -7,8% против -20,3% годом ранее. Отрицательное значение обусловлено оттоками на финансирование оборотного капитала (вследствие увеличения операций на оптовом рынке), а также ростом капитальных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долгосрок x АВО | Обзор эмитента №11

Дисклеймер об ограничении ответственности

📣 Добрый день!

💬 В текущем обзоре мы рассмотрим достаточно интересного, на наш взгляд, эмитента — ООО «Солнечный свет» (Далее — «Sunlight»). Компания наверняка известна большинству наших читателей, в особенности за счет ее маркетинговых действий, где компания постоянно «ликвидировала» изделия по низким ценам под предлогом предстоящего закрытия.

👀 В новом обзоре мы ближе познакомимся с крупнейшим ювелирным игроком на рынке РФ, который более известен под брендами Sunlight и Бриллианты Якутии. Ранее мы кратко рассматривали характеристики по эмитенту.

📌 Краткая информация об эмитенте
Sunlight является крупнейшим ювелирным ритейлером в розничном сегменте с долей 17% и e-commerce с долей 36% на конец 2022 года. В октябре эмитент разместил первый облигационный выпуск на 1.5 млрд. рублей. В 2022 году компания получила 42.1 млрд. рублей выручки — 65% через розничные магазины и 35% через онлайн-каналы продаж, при этом 86% генерируют собственные торговые марки. Компания прошла процессе реорганизации, в ходе которой 5 юридических лиц были присоединены к операционной компании. В сентября Эксперт РА и АКРА присвоили компании рейтинг ruA- и A-(RU) с прогнозом «Стабильный».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SUNLIGHT ОБЪЯВЛЯЕТ О РАЗМЕЩЕНИИ ОБЛИГАЦИЙ НА СУММУ 1 МЛРД РУБЛЕЙ

SUNLIGHT объявляет о размещении дебютного выпуска рублевых облигаций ООО «СОЛНЕЧНЫЙ СВЕТ» серии 001Р-01 на сумму 1 млрд руб. Книга заявок была закрыта 20 октября 2023 с переподпиской в сумме 1,7 млрд руб. Основными приобретателями облигаций выступили частные инвесторы. По итогам букбилдинга ставка ежемесячного купона по облигациям была установлена в размере 15,25% годовых на срок 1,5 года. Расчеты прошли 25 октября 2023. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на расширение розничной сети. Организаторы размещения – Газпромбанк и БКС КИБ.

«Компания успешно дебютировала на рынке облигаций и привлекла финансирование на развитие бизнеса. Команда SUNLIGHT благодарит каждого инвестора, оказавшего доверие, а также всех организаторов, принявших участие в сделке. В новом для себя статусе публичной компании SUNLIGHT планирует стремиться быть максимально открытой компанией для инвесторов и бизнес-сообщества», – отметила Виктория Ливенская, исполнительный директор холдинга SUNLIGHT.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспертное мнение об ООО "Солнечный Свет"

Экспертное мнение

ООО «Солнечный Свет» — хитрая компания с умерено-высоким инвестиционным риском. Финансовое состояние удовлетворительное, Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Большая разница между этими параметрами говорит о том, что контора манипулирует деньгами, которые у неё есть, перекладывая их из пустого в порожнее и обратно, чтобы оставаться на плаву. Динамика финансового состояния переменная восходящая, но тут важно знать за счёт чего росло финансовое состояние, а оно росло ну уж точно не из-за операционной деятельности, которая приносила бы хорошую чистую прибыль. Динамика чистой прибыли нисходящая. После полёта в космос в 2020 году возвращается на землю, чего и стоило ожидать. Компания не закредитованная, хотя долгов у неё по самое не балуй и всё из-за того, что компания хитрая. Имея на начало 2022 года 19 млрд краткосрочных долгов, компания изыскивает 9 млрд денег, но не гасит часть долгов, а увеличивает собственный капитал за счёт добавочного. Частью денег погашаются очень срочные долги, другая часть идёт на наращивание основных средств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

☀️ Свет, нельзя забывать про свет.



✨ Не так давно стало известно, что ООО «Солнечный свет», больше известный обывателям как Sunlight, собирается выпустить дебютные облигации, а в скором времени еще и на IPO выйдет. Как по мне, это интересный эмитент для разбора «на будущее».

🏙 Как вы знаете, Солнечный свет – это ювелирная сеть по всей РФ, насчитывающая на сентябрь 620 магазинов. Еще в начале года точек было 515, к концу 2023 хотят открыть 700, а через 2 года рассчитывают выйти на 1000. Однако не магазинами едиными жива компания. У нее есть своя интернет-площадка и мобильное приложение, на которую приходится 35% выручки.

📉 Санлайт ставит на очень агрессивный рост и для этого использует средства текущих акционеров. В начале этого года компания получила 3 млрд рублей займов от основных акционеров до 2030 года. А в прошлом году капитал прирос статьей «Добавочный капитал» на 9,2 млрд рублей — учредители занесли дополнительных денег на счет, увеличив итоговый капитал в 2 раза. И все, что делает компания – на пришедшие деньги закупает сырье, производит ювелирку у сторонних производителей, открывает торговые точки и снова привлекает деньги.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Характеристики выпусков эмитентов №10

📢 Добрый день!

⚡️ В текущем посте мы рассмотрим предстоящее размещение дебютного облигационного выпуска крупнейшего ювелирного ритейлера с долей 17% на конец 2022 года. Sunlight является крупнейшим ритейлером с 620 магазинами и около 7 млн. MAU (Web+App) на конец сентября 2023 года. Продукция компании на 86% представлена СТМ, которая производится через внешних производителей. 25 октября планируется размещение выпуска на 1 000 млн. рублей, при этом книга заявок откроется 20 октября. Ориентир ставки: не выше 16.00% годовых (YTM 17.23%). Организатором выступает БКС и Газпромбанк. Срок — 1.5 года без амортизации.

✔️ ООО «Солнечный свет» открыло первый магазин в 2009 году под брендом Sunlight. Продукция компании представлена ювелирными изделиями, которые компания реализует как в розничных магазинах, так и в онлайн-каналах. Sunlight представлен в 240 городах РФ, общая площадь которых 72 тыс. кв. м., при этом наибольшая выручка сети идет из Москвы (24%) и Московской области (12%). Sunlight закупает металл и камни у поставщиков, направляет их поставщикам ювелирных изделий, а далее реализует. Компания имеет кредитный рейтинг А- (ru) «Стабильный» от АКРА и ruA- «Стабильный» от Эксперт РА.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💠 Sunlight планирует ликвидацию разместить акции на бирже

💥По словамгендиректора Дмитрия Лазарева, текущий выпуск облигаций, который проводит компания, является подготовкой к IPO. 

 

— Мы его [размещение] планируем, — добавил господин Лазарев. 

 

📅25 октября компания дебютирует на долговом рынке, выпустив полуторалетние облигации объемом ₽1 млрд рублей с ориентировочной ставкой купона 15-16% годовых.

 

 

❓Что за компания?

Sunlight знают все! Компания уже вошла в историю как мем: магазины ее сети постоянно «закрываются», предлагая сниженную цену за украшения, однако количество точек Sunlight не уменьшается. И этот маркетинговый ход отлично работает!

 

🔸Sunlight — ведущий игрок на ювелирном рынке в РФ с долей 17% в сегменте розницы и 36% — в онлайн-продажаъх драгоценностей. Компани доминирует в своем секторе с большим отрывом: ее выручка за 2022 год в полтора раза выше, чем у ближайшего конкурента. Средний чек которых составляет ₽7200.

 

🔸У нее более 600 магазинов (дай бог, чтоб не закрылись!) в 235 городах России. Большую часть выручки приносит Москва и Московская область (36%), следом идет Санкт-Петербург (8%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SUNLIGHT ПЕРЕДУМАЛ ЗАКРЫВАТЬСЯ

Ювелирная сеть, известная своим эпатажным маркетингом, решила выпустить облигации. Стоит ли доверять дебютанту? 

Что известно о компании?

Sunlight ― cамая крупная ювелирная сеть в стране. Доля рынка ― 17%.
Известна брендами SUNLIGHT и «Бриллианты Якутии». 
Количество магазинов ― 620. Цель до конца года ― 700. 
Присутствует в 238 городах, но треть выручки приносит Московский регион. 
Собственного производства нет ― реализуют продукцию, произведенную на сторонних мощностях.

Ближайший конкурент ― Sokolov ― дебютировал на рынке в прошлом году. 

Конкуренты поменьше: 585 Золотой, МЮЗ, Адамас, Линия любви, PanClub (преемник Pandora), ЭПЛ Даймонд, Бронницкий ювелир.

Что с финансами?

Что с финансами?
Кредитный рейтинг ― A- от Эксперт и АКРА.
Уровень долговой нагрузки ― умеренный. Отношение скорректированного на аренду долга к EBITDAR* ― 3,4х. 

*EBITDAR используется вместо EBITDA при оценке ритейлеров

В целом рейтинговые агентства позитивно оценивают ликвидность, рентабельность и другие финансовые показатели компании. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ювелирная сеть Sunlight планирует провести IPO, 20 октября начнется сбор заявок на дебютный выпуск облигаций объемом в ₽1 млрд - ГД компании

Ювелирная сеть Sunlight готова к первичному размещению своих акций на бирже, заявил генеральный директор компании Дмитрий Лазарев. Он отметил, что это часть стратегического плана, а проведение IPO планируется.

Планы разместить дебютный выпуск облигаций объемом в ₽1 млрд сроком на полтора года также были объявлены. Сбор заявок запланирован на 20 октября. Исполнительный директор Виктория Ливенская считает это стратегическим решением и демонстрацией достижений компании.

Sunlight ожидает выручку в ₽67 млрд по итогам текущего года, что существенно превышает результаты предыдущего года. Показатель EBITDA (по МСФО) также увеличится.

Источник: https://quote.rbc.ru/news/article/6530149a9a794756daf0afdd

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#Россия #Характеристики #СолнечныйСвет #ИНН_7731316845

Долгосрок | Характеристики выпусков эмитентов №10

📢 Добрый день!

⚡️ В текущем посте мы рассмотрим предстоящее размещение дебютного облигационного выпуска крупнейшего ювелирного ритейлера с долей 17% на конец 2022 года. Sunlight является крупнейшим ритейлером с 620 магазинами и около 7 млн. MAU (Web+App) на конец сентября 2023 года. Продукция компании на 86% представлена СТМ, которая производится через внешних производителей. 25 октября планируется размещение выпуска на 1 000 млн. рублей, при этом книга заявок откроется 20 октября. Ориентир ставки: не выше 16.00% годовых (YTM 17.23%). Организатором выступает БКС и Газпромбанк. Срок — 1.5 года без амортизации.

✔️ ООО «Солнечный свет» открыло первый магазин в 2009 году под брендом Sunlight. Продукция компании представлена ювелирными изделиями, которые компания реализует как в розничных магазинах, так и в онлайн-каналах. Sunlight представлен в 240 городах РФ, общая площадь которых 72 тыс. кв. м., при этом наибольшая выручка сети идет из Москвы (24%) и Московской области (12%). Sunlight закупает металл и камни у поставщиков, направляет их поставщикам ювелирных изделий, а далее реализует. Компания имеет кредитный рейтинг А- (ru) «Стабильный» от АКРА и ruA- «Стабильный» от Эксперт РА.

🗣️ Основные факты о компании:
1️⃣94% изделий ориентированы на масс-маркет, при этом SKU насчитывает 35 000 ювелирных изделий
2️⃣ Динамика LFL за 9М2023: Продажи — 46%, Количество покупок — 17%, Средний чек — 25%
3️⃣ Занимает 17% продаж на ювелирном рынке розницы РФ, обгоняя Sokolov (10%) и 585 Золотой (10%)

✅ Структура долга эмитента на 30.06.2023 представлена следующим образом:
1️⃣ Акционерные займы — 0.8 млрд. рублей (21%)
2️⃣ Кредиты — 3.2 млрд. рублей (79%)
3️⃣ Краткосрочный долг — 0.9 млрд. рублей (23%)
4️⃣ Долгосрочный долг — 3.1 млрд. рублей (77%)

⚠️ Данные выше собраны исключительно для информационных целей, при этом использовались открытые источники данных по эмитенту

@DolgosrokInvest

Ювелирная сеть Sunlight, которая готовится разместить дебютные облигации, в перспективе рассматривает IPO — гендиректор

Ювелирная сеть Sunlight, которая готовится разместить дебютные облигации, в перспективе рассматривает IPO.

«Одна из наших целей — это выход в публичную плоскость, собственно поэтому мы сейчас привлекаем облигационный заем. И это потенциальная подготовка в IPO, предвосхищая будущие вопросы. Мы его планируем», — заявил генеральный директор холдинга Sunlight Дмитрий Лазарев в эфире телеграм-канала «Газпромбанк Инвестиции».

Sunlight в пятницу планирует собрать заявки на дебютный выпуск облигаций объемом 1 млрд рублей, сообщали ранее источники «Интерфакса». Ориентир ставки 1-го купона — не выше 16% годовых. Организаторами выступят Газпромбанк и БКС КИБ, агентом по размещению — Газпромбанк. Техразмещение планируется 25 октября.


www.interfax.ru/business/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sunlight: вместо ликвидации идут за деньгами на биржу

Традиционно перед повышением ключевой ставки ЦБ вылезают бриллианты на долговом рынке. И на этот раз — не в переносном смысле. Санлайт, сеть ювелирных магазинов, устраивает финальную ликвидацию (зачёркнуто) теперь продаёт не только ювелирку, но и облигации.

Солнечный свет, или Sunlight, дебютант на рынке облигаций. Поэтому нужно показать себя с хорошей стороны. Это объединяет Санлайт с Моторикой или разместившимся чуть ранее ДАРС. Из тех, кто уже хорошо себя зарекомендовал, есть интересные свежие выпуски от Роделена, например, или АФК Системы. Скоро и много новых выпусков будет, не пропустите.

Кстати, почти год назад на биржу вышли их конкуренты — Sokolov. Можно перенимать опыт. Выпуск у Санлайта приличный, правда срок скромный. Посмотрим, как там у них дела с ликвидацией.

 

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир ставки 15,5–16%. Без оферты. Без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (сентябрь 2023).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Sunlight на размещении

Компания «Солнечный свет» под брендом Sunlight выходит на рынок со своим дебютным выпуском облигаций. Думаю что многие знают эту компанию по своей навязчивой рекламе. А для тех, кто не знает — это российская сеть ювелирных магазинов, которая работает уже 20 лет. Компания реализует продукцию, произведенную на сторонних мощностях под собственными торговыми марками. Судя по рекламе Sunlight ликвидировал свои магазины уже не один десяток раз, как будет с дебютным выпуском скоро узнаем. Посмотрим его параметры.

Выпуск: СолСвет 1Р01
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 20 октября
Дата погашения: 11 апреля 2025 г.
Купонная доходность: 15,5...16%
Периодичность выплат: ежемесячно
Амортизация: нет
Оферта: нет

Показатели и цифры компании
— 238 городов присутствия в РФ и 609 магазинов;
— 17% доля ювелирного рынка по объему продаж;
— 36% доля ювелирной онлайн-торговли;
— в 2022 году выручка компании по МСФО (отчет тут) составила 42,1 млрд.р. (+10% за год);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ликвидация облигаций! Успей до 20 октября!⁠⁠

Если бы SUNLIGHT рекламировали выпуск своих облигаций, то слоган мог бы быть именно таким. Вы ведь помните их отчасти незаконные рекламные материалы о закрытии магазинов разных городах и заоблачных скидках на остатки товаров? Это всё было исключительно рекламной заманухой, никуда SUNLIGHT от нас не уходит и даже наоборот, выпускает облигации с доходностью до 16% годовых. Давайте разбираться.

Эмитент облигаций ООО «Солнечный Свет» — один из крупнейших ювелирных ритейлеров в России, который продаёт свою продукцию как он-лайн, так и в 630 магазинах по всей территории нашей необъятной страны. На долю компании приходится 17% объема продаж ювелирных украшений, а также более 9 млн продаж в год. За время своего якобы закрытия и ликвидации количество магазинов компании увеличилось на 105 единиц.

 

Что по облигациям?

📌Дата подачи заявки — 20.10.2023г.

📌Дата размещения — 25.10.2023г.

📌Дата погашения — 11.04.2025г., то есть срок обращения составит 1,5 года.

📌Купонная доходность — 15,5-16% — купонная доходность вышесредней по рынку и превышает ключевую ставку на 3% (во всяком случае на момент написания данного материала).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финальная ликвидация SUNLIGHT на бирже!

Шучу. На самом деле, Sunlight выходит на рынок облигаций и предлагает доходность до 17% годовых. Разбираем цифры, продуктовую линейку и магазины. Кстати, от «закрытия» к «закрытию» их число только растет!

Думаю, все помнят, как из года в год сеть Sunlight закрывает свои магазины, а их становится все больше и больше. Магия ли?

Sunlight выходит с дебютным выпуском и предлагает доходность до 17% годовых за 1,5 года с ежемесячными выплатами купонов. Рейтинг достаточно высокий – ruA- от Эксперт РА

Авто-репост. Читать в блоге >>>