Блог компании Альфа-Инвестиции | Три идеи с фьючерсами: Alibaba, акции Германии, Индекс МосБиржи

Предлагаем три идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской бирже: покупка контрактов на акции Alibaba, продажа немецкого индекса DAX и Индекса МосБиржи.

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

1. Акции технологического сектора Китая подскочили, но рост, вероятно, ещё не исчерпан

Параметры

• Покупка мартовского фьючерса на акции Alibaba. Код контракта — BBH5.
• Цена покупки: текущий уровень 128,4 пункта.
• Цели и потенциал: 139 пунктов, +50% от ГО
• Срок: 1 месяц

Суть идеи

Интерес к китайскому техсектору усилился после успеха ИИ-модели DeepSeek, которая быстро стала востребованной благодаря высокой эффективности и низким затратам на разработку. Позитивные оценки технологических компаний Китая в сравнении с западными конкурентами вновь привлекли внимание глобальных инвесторов.

Дополнительный импульс рынку может придать стимулирование технологичных отраслей со стороны властей страны. Накануне председатель КНР провёл закрытую встречу с ведущими представителями крупного бизнеса, включая основателя корпорации Alibaba, и пообещал поддержку частному сектору.

Эти действия сигнализируют о смене позиции руководства страны после ужесточения регуляторного контроля, начавшегося четыре года назад. В перспективе это может вылиться в новые драйверы роста для акций технологического сектора Китая. При этом тарифное противостояние и конкуренция с США лишь добавляют актуальности новым мерам по стимулированию передовых технологий внутри страны.

На Московской бирже сделать ставку на рост акций китайских компаний можно с помощью фьючерсов на акции Alibaba. Это технологический гигант, который может стать одним из главных бенефициаров притока средств на китайский рынок. Акции компании значительно выросли в 2025 году, однако по историческим меркам остаются дешёвыми, особенно в сравнении с американскими аналогами.

Код мартовского контракта на акции Alibaba — BBH5. Эти фьючерсы достаточно ликвидны: среднедневной объём торгов в феврале превышает 250 млн рублей.

2. Ждём коррекцию на фондовом рынке Германии

Параметры

• Продажа февральского фьючерса на индекс DAX. Код контракта — DHX5.
• Цена продажи: текущий уровень 18 840 пунктов.
• Цели и потенциал: 17 500 пунктов, +54% от ГО
• Срок: 2 месяца

Суть идеи

Рынок акций Германии растёт с начала года без существенных просадок. Инвесторы наращивают инвестиции в европейские активы в надежде на завершение конфликта на Украине, которое потенциально может снизить издержки для предприятий и положительно сказаться на экономике Европы. Сейчас акции Германии выглядят перекупленными, ожидаем коррекцию по ряду причин.

Риски введения американских пошлин. У Германии рекордный профицит в торговле с США по итогам 2024 года. Германия особенно уязвима для американских торговых пошлин, это негативно отразится на росте экономики, отметил накануне глава ЦБ Германии.

Трудности в экономике сохраняются. ВВП не растёт два года подряд впервые с 2003 года. Промышленное производство Германии в декабре показало самое сильное снижение за 5 месяцев, на 2,4% месяц к месяцу.

Впереди парламентские выборы. Это может стать триггером для фиксации прибыли. Спекулятивные инвесторы могут начать сокращать длинные позиции, проявляя осторожность с учётом политической неопределённости.

Чтобы сделать ставку на снижение рынка Германии, на Московской бирже необходимо продать фьючерсы на индекс DAX — мартовские контракты имеют код DXH5.

3. Во фьючерсах на Индекс МосБиржи чрезмерная премия, наступил хороший момент для хеджа

Параметры

• Продажа мартовского фьючерса на Индекс МосБиржи. Код контракта — MXH5.
• Цена продажи: 333 500 пунктов.
• Цели и потенциал: 320 000 пунктов, +37% от ГО
• Срок: 1 месяц

Суть идеи

Контанго в мартовских фьючерсах на Индекс МосБиржи составляет 2,3%. С учётом экспирации через месяц аннуализированная доходность примерно равна 27%, что выглядит чрезмерным в сравнении с безрисковой ставкой.

С учётом прошедшего ралли в текущих ценовых уровнях российского рынка акций заложено много будущего позитива в отношении геополитики. При этом переговорный процесс может быть длительным, а в этих условиях Индекс МосБиржи может залечь в боковик или вовсе откатиться вниз в рамках снятия локальной перекупленности.

Наличие премии в цене фьючерса предполагает, что инвестор сможет заработать даже в случае, если рынок через месяц останется на достигнутых рубежах. К моменту экспирации цена фьючерса сравняется с базовым активом. Таким образом, сейчас инвесторы имеют неплохую возможность для хеджа своего портфеля после бурного роста российского рынка в феврале.

На Московской бирже обращаются несколько срочных контрактов на Индекс МосБиржи, наиболее ликвидный из них — MXH5. Чтобы сделать ставку на откат рынка или захеджироваться от снижения акций, необходимо продать эти фьючерсы.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции