Блог компании БКС Мир инвестиций | Рубль уже не так силен: как отыграть динамику валюты

На фоне дефицита юаневой ликвидности и резкого роста курса биржевого юаня активность в торгующихся валютных фьючерсах также заметно выросла. О том, куда могут направиться котировки, рассуждаем в материале.

Вчера биржевой юань показал рекордный дневной рост к рублю за последние 2,5 месяца. Торговые объемы оказались аномальными. Ставка RUSFAR CNY, которая рассчитывается на основании сделок и заявок на заключение сделок РЕПО в китайской валюте в моменте превышала 200%. Этот индикатор отражает процентную стоимость привлечения и размещения ликвидности в юанях овернайт на российском рынке. Еще одним фактором послужила новость о снижении чистых продаж юаня со стороны ЦБ на внутреннем рынке в 36 раз в сентябре.

Уже сегодня ажиотаж несколько спал, но тенденция к ослаблению рубля в последние недели проявляется все больше и больше. Отыграть динамику можно через валютные фьючерсы.

Фьючерс на юань

• Аналитики БКС придерживаются «Позитивного» взгляда на юань в этом квартале и считают его локально перепроданным по отношению к рублю. Краткосрочная цель — 12,71.
• В качестве цены исполнения (сентябрьского) фьючерса на пару CNY/RUB принимается значение фиксинга CNYFIXME.
• Экспирация состоится 19 сентября. Следующим ликвидным контрактом будет декабрьский — CNY/RUB-12.24 (CRZ4). Альтернативой может стать вечный фьючерс (CNYRUBF) на пару CNY/RUB.

Фьючерс на доллар

• Сентябрьский фьючерс, оттолкнувшись от долгосрочной трендовой в начале августа, продолжает развивать отскок. Ближайшая остановка возможна в диапазоне 89 820–90 440 — районе 200-дневной скользящей.
• Вчерашний день отметился повышенными торговыми оборотами. Они стали максимальными за последние 3 недели, с середины августа. Это может быть подтверждением того, что доминирующая восходящая направленность продолжится, как минимум до ближайшего сопротивления.
• Аналитики БКС придерживаются «Позитивного» взгляда на доллар, ожидая краткосрочно укрепления до 91,5 (91 500 по фьючерсу) и до 94,4 (94 400) на более длительном горизонте.
• В качестве цены исполнения квартального фьючерса принимается значение курса за $1, установленное Банком России на календарный день, следующий за датой исполнения контракта.
• Экспирация сентябрьского фьючерса (SiU4) на пару USD/RUB состоится 19 сентября. Альтернативой может стать вечный фьючерс (USDRUBF) на пару USD/RUB.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией