Блог компании БКС Мир инвестиций | Что делать, если Индекс МосБиржи не удержится на поддержке?

Порой события на рынке развиваются так стремительно, что поспеть за ними попросту невозможно. На такой случай стоит иметь заранее заготовленный план, чтобы в переломный момент быстро принять обдуманное решение. Рассказываем, как защитить портфель от просадки, если Индекс МосБиржи пробьет октябрьские поддержки.

Почему рынок может упасть?

•Высокие ставки затрудняют жизнь бизнесу, поскольку масштабировать деятельность за счет заемного капитала становится гораздо дороже. Вместе с тем большую популярность обретают инструменты с фиксированной доходностью: вклады, облигации и прочее. На этом фоне происходит дополнительный отток ликвидности из акций. Уже в эту пятницу ЦБ, вероятно, повысит ставку еще сильнее. Кроме того, сигналов о переходе к смягчению ДКП или хотя бы намеков на ее стабилизацию пока не видно.

• Новые санкции. На днях в СМИ появилась информация о том, что ЕС планирует ужесточить санкции против российского СПГ и нефти. В США уже пообещали новый пакет ограничений.

• Техническая картина также выглядит неоднозначно. Скорректированная майская трендовая уже неоднократно сдерживала зарождавшийся отскок. Поддержка на 2730–2750 пока остается в силе, но нужно быть готовым ко всему.

В условиях возможного снижения рынка к уровням сентябрьских минимумов, целесообразно задуматься о хеджирующем шорте. Лучше всего в этом случае подойдут те бумаги, которые могут показать динамику хуже индекса.

Одно из правил трейдинга гласит: на падающем рынке нужно продавать аутсайдеров, а на растущем — покупать фаворитов.

Кто в аутсайдерах

Алроса

• Ситуация на алмазном рынке уже около двух лет остается без явных признаков к улучшению. В мире растет интерес к искусственным камням.
• Охлаждение интереса со стороны покупателей из Китая и США, на которых приходится около 60% спроса.
• По итогам первого полугодия 2024 г. оценочная EBITDA снизилась на 38% г/г.
• Бумаги очистились от дивидендов — интерес к ним в краткосрочной перспективе может убавиться.

Цели шорта: 47,2 / 45,53 руб.

Распадская

• Акции Распадской торгуются с неоправданной премией в 40% против исторических значений и 45% против среднего в секторе.
• Зеленая повестка в мире играет против угольной компании.
• Компания представила слабую отчетность за 9 месяцев по РСБУ. Чистая прибыль упала почти в 4 раза г/г, а чистая прибыль в 0,44 млрд руб. в прошлом году сменилась на убыток в 1,3 млрд руб. в этом.

Цели шорта: 249 / 236 руб.

М.Видео

• Жесткая конкуренция со стороны маркетплейсов сказывается на результатах компании.
• Высокая долговая нагрузка — Чистый долг/EBITDA на уровне 3,2х.
• Планируемая допэмиссия может немного снизить долг компании, но размоет доли акционеров.
• Компания показала слабые результаты за первое полугодие 2024 г. Ожидается чистый убыток и по итогам 2024 г., и по итогам 2025 г.

Цели шорта: 93 / 89,4 руб.

Ознакомиться с полным списком бумаг, доступных для шорта, можно по ссылке.

Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 31 декабря 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции* — 10 млн руб.

Акция действует для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделки с переносом непокрытых позиций, включая сделки РЕПО и СВОП, на Мосбирже и СПБ Бирже в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г. Важно отметить: клиенты с подключенными КБО (консультационным брокерским обслуживанием) и/или стратегией автоследования не могут принимать участие в акции.