Блог компании БКС Мир инвестиций | 5 идей в российских акциях. Рынок на минимумах: на какие бумаги обратить внимание

Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 27%, Индекс МосБиржи близок к минимальным уровням с 2023 г. Распродажи последних дней на российском рынке создают хороший момент для покупки качественных акций на средне- и долгосрочную перспективу по выгодным ценам.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

• Акции Сбера остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• По итогам I полугодия Сбер нарастил чистую прибыль по МСФО на 11%, до 816 млрд руб., и поднял прогноз по годовой рентабельности. Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. по РПБУ выросла на 5,7% год к году (г/г), до 1193 млрд руб. Локальным драйвером для акций может стать публикация финансового отчета по МСФО за III квартал — он ожидается уже завтра, 30 октября.

• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Коррекция акций последних месяцев подняла дивдоходность бумаг Сбера к 14% на горизонте ближайшего года.

Сбербанк-ао: «Позитивный» взгляд. Цель на год 390 руб. / +61%

Дефицит рабочей силы

• Хэдхантер выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. Число вакансий и резюме в сентябре выросло на 11% и 24% г/г соответственно. На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантера в I полугодии прибавила 47% г/г, чистая прибыль выросла на 37%.

• Среднесрочным драйвером роста для акций будут спецдивиденды — совет директоров компании рекомендовал выплатить 907 руб. на бумагу. Последний день с дивидендами бумаги будут торговаться 16 декабря. По текущим уровням это соответствует 22% дивдоходности. Котировки Хэдхантера позитивно отреагировали на новость, однако по мере приближения даты отсечки ожидаемые выплаты будут сильнее закладываться рынком в оценку бумаг.

• Кроме того, Хэдхантер анонсировал байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций. Можно предположить, что выкуп позволит избежать серьезных просадок стоимости бумаг.

Хэдхантер: «Позитивный» взгляд. Цель на год 6400 руб. / +51%

История роста без заслуженного внимания

• Яндекс продолжает показывать сильные финансовые результаты, которые пока не учтены в динамике акций. Сегодня компания опубликовала позитивную отчетность за III квартал: выручка выросла на 36% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 66%, превысив ожидания. Скорректированная чистая прибыль в III квартале выросла в 2,2 раза, до 25,1 млрд руб., — чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордный уровень в 81,2 млрд руб.

• Компания в сентябре рекомендовала первые в своей истории дивиденды — 80 руб. на акцию (2% дивдоходности). Дивдоходность в инвесткейсе Яндекса — не главное, важнее темпы роста бизнеса, однако небольшие выплаты являются приятным бонусом для акционеров.

Яндекс: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 5400 руб./ +46%

Увеличение загрузки флота

• Акции Совкомфлота интересны как расчет на сохранение высоких ставок фрахта и дозагрузку флота. В I квартале 2024 г. чистая прибыль Совкомфлота оказалась ниже ожиданий на фоне простаивания части флота из-за санкционного влияния. К середине года СМИ сообщали о загрузке ранее неактивных судов — их включение в транспортировку позволит улучшить финансовые показатели во II полугодии.

• За I полугодие 2024 г. Совкомфлот уже заработал 31,5 млрд руб., или 13,3 руб. на акцию. При сохранении 50% коэффициента дивидендных выплат это составит 6,6 руб. на бумагу, или 6,7% дивдоходности.

Совкомфлот: «Позитивный» взгляд. Цель на год 150 руб. / +63%

Рост — органический и не только

• Сильными сторонами ТКС являются высокие темпы роста бизнеса и отличные показатели рентабельности. На конец II квартала группа нарастила клиентскую базу до 44 млн человек (+25% г/г), показав при этом рентабельность капитала 33% — лучший результат в публичном банковском секторе.

• Среднесрочным драйвером станет раскрытие синергии от объединения с Росбанком — с III квартала ТКС начнет консолидировать его результаты. При этом полный позитивный эффект от объединения может отразиться на бизнесе в 2025 г. по мере трансформации группы.

• Позитивным событием для акционеров в конце ноября станет выплата дивидендов за 9 месяцев 2024 г. — ТКС возобновляет практику дивидендных выплат после почти четырехлетнего перерыва. Дивдоходность по текущим уровням составляет 4%.

ТКС: «Позитивный» взгляд. Цель на год 4600 руб. / +98%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией