Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфель новичка: 7 идей на долгий срок

Перед инвесторами, у которых нет опыта на бирже, встает вопрос: с чего начать. Если вы подготовились теоретически и даже открыли счет, перед покупкой первых акций вас все равно могут одолеть сомнения. Делимся подборкой из семи бумаг, которые подойдут для первых инвестиций.

Эти российские акции — долгосрочные фавориты аналитиков БКС. За последние 10 лет топ бумаг экспертов дает +10–15% к росту против рынка в целом. Акции хороши в перспективе: по прогнозам, их потенциал роста за 12 месяцев составляет от 19% до 100%.

Северсталь

Позитивный взгляд, цель на год — 2000 руб.

Спрос на сталь в России остается высоким и в этом году может вырасти еще на 4–5%, а Северсталь как раз ориентирована на внутренний рынок: 90% продукции поставляется внутри страны. Это окажет поддержку финансовым показателям компании.

Кроме того, совет директоров компании может на ближайшем заседании рассмотреть вопрос дивидендов, которые Северсталь не платила с конца 2021 г. По оценке аналитиков БКС, дивидендная доходность может достичь почти 9% при уровне выплат 100% денежного потока за 2023 г. и такого же — за I–III кварталы 2024 г. до конца года.

К рискам относятся ужесточение монетарной политики и стагнация деловой активности в России, а также медленный рост экономики Китая — мирового лидера по производству и потреблению стали.

Мечел-ао

Позитивный взгляд, цель на год — 630 руб.

История с долгом — главная в инвестиционном кейсе компании: за 7 лет Мечел сократил его более чем вдвое. При этом соотношение Чистый долг/EBITDA, которое показывает, во сколько раз долги компании превосходят ее чистый денежный поток или уступают ему, сократилось с 11х до 3,4х в I полугодии 2023 г. Уже в этом году оно может упасть до исторического минимума — в полтора раза.

Если обратиться к данным, то может показаться, что в 2023 г. долг Мечела не сокращался, а рос. Однако важно учитывать, что 40% долга компании — в валюте, а рубль в 2023 г. был слабым, и произошла валютная переоценка.

В итоге мощными катализаторами для акций Мечела послужат дальнейшее снижение долговой нагрузки и потенциальный выход на отрицательный чистый долг в 2026–2027 гг. Также позитивом станут ожидаемый рост экспортных цен на коксующийся уголь и внутренних цен на сталь, а также устойчивое восстановление экспортных отгрузок.

Риски заключаются в стагнации деловой активности в России и монетарном ужесточении: если политика ЦБ будет жесткой долгое время, чистая прибыль Мечела может оказаться под некоторым давлением.

Татнефть-ао

Позитивный взгляд, цель на год — 850 руб.

Дорогая нефть и слабый рубль привели к тому, что EBITDA и чистая прибыль российских нефтяников обогнали докризисные уровни.

Акции компании также могут поддержать дивиденды: выплата промежуточных в размере 100% прибыли за III квартал 2023 г. по РСБУ может указывать на то, что компания возвращается к высоким дивидендам.

Также стоит учитывать стратегию развития Татнефти до 2030 г.: она нацелена на долгосрочный рост и предусматривает целевой уровень нефтедобычи в 810 тыс. барр. в сутки — гораздо выше пикового уровня добычи в постсоветскую эпоху. Если мировой спрос на нефть оживится, то акции компании могут показать опережающую динамику.

К рискам относятся непредсказуемая налоговая политика в секторе, а также укрепление рубля, которое может сказаться на рентабельности.

ЛУКОЙЛ

Нейтральный взгляд, цена на год — 8500 руб.

Главный катализатор роста акций — их возможный выкуп. Если правительство одобрит выкуп до 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом не менее 50% к текущим ценам, по оценкам аналитиков, стоимость акций ЛУКОЙЛа может увеличиться на 15–34% — это будет зависеть параметров сделки.

Еще один драйвер роста — это дивиденды: промежуточные подтверждают привлекательную дивдоходность за 2023 г. Оценка дивидендных выплат на прошлый год немного понижена — до 1000 руб. на акцию — со все еще привлекательной дивидендной доходностью на уровне 14%, но аналитики отметили возможность превышения этого уровня.

Риски для ЛУКОЙЛА, как и для остальных нефтяников, — укрепление рубля и падение и сохранение мировых цен на нефть существенно ниже $80 за баррель.

Сбер-ао

Позитивный взгляд, цель на год — 370 рублей

Сбер — лидер финансового сектора с крупнейшей клиентской базой и фокусом на инновации. Рекордные результаты компании в 2023 г. с высоким уровнем рентабельности, новая стратегия на 2024–2026 гг. и дивиденды формируют фундаментально сильный инвесткейс.

В рамках своей стратегии Сбер намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) — показателя чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации — выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год.

Ключевые риски заключаются в слабой макроконъюнктуре. Потенциально ужесточение денежно-кредитной политики окажет влияние на дальнейший выпуск кредитов, а также качество активов.

TCS

Позитивный взгляд, цель на год — 5400 рублей

TCS имеет сильные позиции в финтехе и растущую клиентскую базу, которая достигла 37,6 млн в III квартале 2023 г. Компания активно развивает различные направления бизнеса — кредитование, МСБ, инвестиции, страхование. А потенциальная редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором для акций.

Но стоит помнить, что в случае ухудшения макроэкономической ситуации и качества активов показатели отчета о прибыли и убытках (P&L) могут оказаться под давлением. Кроме того, ужесточение регулирования также может сказаться на возможностях роста.

Магнит

Нейтральный взгляд, цель на год — 8600 рублей

В акциях компании прошла дивидендная отсечка: в январе компания осуществила выплаты после двухлетнего перерыва. Дивиденды рекомендованы по итогам 2022 г. и составляют 412,13 руб. на акцию.

Также сохраняется неопределенность относительно уровня листинга: состав совета директоров не дал уверенности в возможности его повышения с III до I.

Однако Магнит, являясь одним из лидеров продуктовой розницы, выигрывает от тренда на консолидацию рынка, а спрос на продукты в целом устойчив к неопределенностям. Усложнение операционной среды позволяет крупным игрокам, таким как Магнит, увеличивать долю рынка за счет менее эффективных конкурентов.

Но стоит учитывать, что за 9 месяцев 2023 г. Магнит отставал по росту выручки от ключевого конкурента X5 Group — неясно, продолжится ли отставание в этом году. Также нет информации о том, насколько активно компания будет инвестировать в недавно купленный онлайн-маркетплейс KazanExpress.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией