Блог компании Газпромбанк Инвестиции | Цена золота обновила исторический максимум

Стоимость золота на бирже COMEX превысила исторический максимум, достигнув $2502,8 за унцию, после чего скорректировалась в район $2480 за унцию. Драйверами роста золота являются ожидания снижения ставки ФРС, внутриполитическая ситуация в США и увеличение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Ожидания снижения ставки ФРС

Одним из факторов, влияющих на стоимость золота, является динамика ставки ФРС США. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, произошедшее в 2022–2023 годах, оказывало сдерживающее воздействие на стоимость золота.

По итогам июльского заседания ФРС оставила ставку без изменений (на уровне 5,25–5,5%), однако при этом глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что экономика США приближается к точке изменения курса и снижения ставки. Стоит отметить, что инфляция в США в июне замедлилась до 3% (после 3,3% в мае), и если ранее в ФРС отмечали, что инфляция была повышенной, то теперь инфляция в США оценивается ФРС как «несколько повышенная», что свидетельствует о смягчении риторики американского регулятора.

После выступления Пауэлла консенсус на рынке изменился. Если ранее большинство участников рынка ожидало снижение ставки ФРС в ноябре и декабре этого года, то сейчас большинство участников считает, что снижение ставки произойдет уже в сентябре и еще два раза до конца текущего года, что поддерживает рост стоимости золота, так как на фоне более низких ставок инвестирование в драгоценный металл становится более привлекательным.

Внутриполитическая ситуация в США

Росту цен на золото может способствовать политическая неопределенность в президентской гонке в США. Дональд Трамп является сторонником протекционистских мер, что создает риски для контрагентов США и может привести к обострению торговых конфликтов, особенно остро данный риск применим к отношениям с Китаем. Данные риски могут поддержать интерес к золоту на рынке.

Увеличение напряженности на Ближнем Востоке

Увеличение геополитических рисков, связанных с ситуацией на Ближнем Востоке, также оказывает поддержку стоимости золота, так как золото часто используется в качестве убежища для инвесторов при нестабильной ситуации в мире.

Наше мнение

Высокая текущая стоимость золота и вероятность ее дальнейшего роста закономерно поддерживают финансовые результаты всех золотодобывающих компаний, однако нашими фаворитами в отрасли остаются акции Полюса и Южуралзолота.

Полюс может существенно увеличить добычу золота в результате реализации проекта «Сухой Лог», начало строительных работ на котором ожидается в 2025 году, а в настоящее время идет обновление технико-экономического обоснования проекта.

Что касается Южуралзолота, то компания уже прошла пик инвестиционного цикла и в течение пяти лет планирует более чем в два раза увеличить добычу золота.

Чтобы инвестировать в акции золотодобыдчиков, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции. 

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции