💼В нашем чате задали вопрос про бумаги ВТБ, 9.5% perp., USD (XS0810596832): про условия и вероятность списания, учитывая события на Украине.
ВТБ, 9.5% perp., USD это бессрочная субординированная еврооблигация ВТБ. Основным условием списания облигаций VTB perp Eurasia 9.5 DAC является снижение общего коэффициента достаточности капитала (Н1.0) до 8%.
📊На 1 февраля 2022 года значение норматива 10,2. У ВТБ он значительно ниже, чем у других крупных банков. Судя по последним мерам ЦБ для поддержания устойчивости кредитных организаций не стоит ожидать резкого сокращения данного норматива. Мониторить значения можно на ежемесячной основе на сайте ЦБ.
📉Но в случае проблем с капиталом данная бумага скорее всего первой будет переведена в акционерный капитал, т. к. имеет наибольший объём. Общая логика, если будет небольшая нехватка капитала, нет смысла субординировать другие бумаги, репутационные издержки выше. К субординации прибегнут в случае возникновения крупных проблем, тогда придётся списывать крупные займы, такие как XS0810596832