Блог компании Иволга Капитал | Портфель акций заработал 9% за 11 месяцев

Когда я запускал портфель PRObonds Акции, нацеливался на минимальный результат 10-15% за первый год ведения. Первый год его ведения завершится через месяц. Результат ниже минимума, но очень близок к нему: 9% с 22 апреля 2022 по 26 марта 2023.

Стратегия портфеля, основанная на балансе отечественных акций и свободных рублей, только нарабатывается. По пути допускается масса ошибок и неэффективностей. Формалистику, к которой пришел наш разменявший уже пятый год портфель ВДО, портфель акций обретет еще нескоро. Но обретет.

Неплохо воспользовавшись мобилизационным обвалом рынка (на панике доля акций выросла), портфель слабо проводит первую четверть нынешнего года. Доля акций сокращена до немногим более 50% от активов. Не оправдались 2 предположения, ради которых это делалось. Во-первых, не произошло биржевого падения, во-вторых, не подорожали деньги.

Нужно ли продолжать ждать того и другого? Рынок акций перешел в беспечное эмоциональное состояние. Само оно не гарантирует падения в дальнейшем, но в случае неприятностей создает условия для него.

Деньги размещаются под эффективную ставку 7-7,5% годовых. Ставка денежного рынка меняется вслед за ключевой. Ключевую ЦБ не поднимает, но раз за разом ссылается на «проинфляционные риски», т.е. готовит аудиторию к возможности подъема.

Так что буду ждать столько, сколько потребуется. Баланс, который сейчас проигрывает рынку акций, при изменении условий у рынка выиграет.

Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf