Блог компании Just2Trade | Ослабление доллара США улучшает позиции конкурирующих резервных валю

Доллар выглядел неудержимым в начале этого года, когда инвесторы в первую очередь учитывали высокую инфляцию и повышение процентных ставок в США. Теперь же американская валюта теряет прежнюю привлекательность

Бывшие «быки», в том числе JPMorgan Asset Management и Morgan Stanley, утверждают, что эпоха укрепления доллара заканчивается, поскольку снижение цен побуждает рынки в меньшей степени опасаться дальнейшего ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой. Это может создать возможности для покупок валют Европы, Японии и развивающихся рынков.

«Рынки теперь лучше понимают траекторию ФРС» — сказал Керри Крейг, стратегический аналитик в компании JPMorgan Asset, которая контролирует 2.5 трлн долларов. «Доллар больше не является наиболее предпочтительной валютой для покупок, что мы наблюдали ранее в этом году. У других валют, таких как евро и иена, есть возможности для восстановления».

Обостряются дебаты о том, как лучше всего торговать основной мировой резервной валютой, поскольку все более «голубиные» комментарии представителей ФРС и снижение инфляции подпитывают надежды на замедление темпов повышения процентных ставок. Большинство экспертов пришли к выводу об ослаблении исключительности США.

Долгосрочный спад доллара имеет более широкие последствия, чем просто динамика на валютных рынках. Вследствие этого уменьшится давление на европейскую экономику, вызванное импортируемой инфляцией, снизятся цены на продукты питания для самых бедных стран и уменьшится бремя погашения долга для правительств, которые берут кредиты в американской валюте.

Индекс Bloomberg Dollar Spot Index доллара США, который отслеживает курс американской валюты по отношению к 10 ее основным конкурентам, просел более чем на 6% по сравнению с сентябрьским максимумом и снизился на 0.4% во вторник. В то же время за последний месяц доллар США ослаб по отношению ко всем мировым резервным валютам из Группы 10, упав примерно на 7% по отношению к иене и новозеландскому доллару.

Базирующийся в Великобритании инвестиционный фонд перешел к нейтральной оценке в отношении доллара около месяца назад (снизив рекомендательный рейтинг) и ожидает, что доллар ослабнет по отношению к иене и фунту стерлингов.



Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, управляющие активами в течение недели с окончанием 18 ноября увеличили количество «медвежьих» ставок на валюту США максимальным образом с июля 2021 г.

Протоколы последнего совещания ФРС подтвердили их точку зрения. Большинство руководителей американского Центробанка согласились с тем, что вскоре будет целесообразно замедлить темпы повышения процентных ставок.

Доходность казначейских облигаций также демонстрирует признаки достижения своего пикового значения: доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на 60 базисных пунктов по сравнению с октябрьским максимумом.

Хотя доллар, возможно, сейчас и не является наиболее предпочтительной для приобретения валютой, все еще существуют факторы, которые могут привести к его частичному укреплению.

По словам Агнес Белайш, стратегического аналитика компании Barings в Лондоне, ФРС попрежнему сосредоточена на обеспечении контроля над инфляцией, а это означает, что процентные ставки, возможно, будут какое-то время оставаться на высоком уровне, прежде чем они начнут снижаться, поддерживая номинированные в долларах активы.

«Цели ФРС еще не достигнуты» — сказал Белайш, чья фирма контролирует 338 млрд долларов. «Длинная позиция по доллару по-прежнему актуальна».

Аналитики Morgan Stanley во главе с Эндрю Шитсом прогнозируют, что доллар достигнет пикового значения в этом квартале, а затем снизится в 2023 г., что поддержит активы развивающихся рынков. Стратегический аналитик HSBC Holdings Plc Пол Макел сказал, что валюта США, скорее всего, «провалится» в следующем году.

Открыть торговый счет у брокера Just2Trade 
УНИКАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

• Доступ с единого счета к биржам США, Европы и Азии
• Акции, облигации, товарные фьючерсы, валюты (forex), включая криптовалюты
• Торговля и поддержка 24/7