Блог компании Market Power | Химические отчеты

Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез отчитались по РСБУ за прошлый год

📊Нижнекамскнефтехим. Итоги

— выручка: 257 млрд (+1%);

— чистая прибыль: ₽48 млрд (+14%)

📊Казаньоргсинтез. Итоги

— чистая прибыль: ₽27 млрд (+8%)

📈📉Обычные и привилегированные акции первой компании (NKNC и NKNCP) растут на 1%, второй (KZOS и KZOSP) — почти не реагируют на новость.

🚀В этом случае отчет по РСБУ показателен почти так же, как и МСФО, поскольку у компаний нет дочерних предприятий. 

🔸Но несмотря на то, что показатели выросли, хорошего мало: ожидания оказались выше реальных цифр, так как обе компании перешли на новый стандарт бухучета.

🔸Что касается дивидендов. Если у Казаньоргсинтеза все более-менее понятно — по уставу компания должна направить на выплаты 70% от прибыли, что в итоге даст ₽10 на акцию, — то с Нижнекамскнефтехимом сложнее. Если акционеры примут решение платить по минимуму, то есть 15% от чистой прибыли, то инвесторы получат по ₽4 на акцию. 

🔸НКНХ исторически выплачивал 50-70% от суммы. Кроме того, дивполитика Сибура — материнской компании — предусматривает выплаты в размере 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. И «дочку» могут под это как раз и «подогнать».  Но проблема в том, что отчета по МСФО у нас нет, а какие будут корректировки — абсолютно не ясно. Получается этакая лотерея, которая, конечно, вряд ли интересна инвестору.

🔸В оптимистичном сценарии НКНХ выплатит 50% — ₽13 на акцию, что дает доходность 10%. В итоге для обеих компаний дивиденды окажутся ниже, чем того ожидали инвесторы.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power