rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Два обвала на Мосбирже в августе: какие выводы можно сделать?

Внимательно проанализировал 2 коррекции, которые у нас произошли с начала августа. 
Коррекции случились 4 августа и 14 августа.
Два обвала на Мосбирже в августе: какие выводы можно сделать?

1. Причиной первой коррекции стал «выпуск пара» на перегретом рынке
2. Причиной второй коррекции стал обвал доллара и экстренное повышение ставки ЦБ на 350 пунктов.

Какие первичные выводы можно сделать из этих двух коррекций?

1. Многие акции третьего эшелона вообще не коррелировали с рынком, т.к. являются неликвидными и манипулируемыми. Но в целом, наблюдалась закономерность, что менее ликвидные инструменты показали более сильное падение, чем ликвидные акции.

2. На первой коррекции мы имели элементы flash crash в ряде неликвидных эмитентов с падением внутри дня более чем на 15%: AQUA -15%, HHRU -22%, MDMG -15%, MRKP -15%, WUSH -23%.

3. Как правило, на первой коррекции несильно падали те акции, цены в которых не были сильно раздуты предшествующим ралли. Например, Газпром -4%, ОГК-2 -3,7%, PHOR -3,2%.

4. В целом, нефтегазовый сектор, который на наш взгляд (@mozgovikresearch) является фундаментальным фаворитом, довольно эффективно прошел всю коррекцию и действительно был лучше рынка:
Два обвала на Мосбирже в августе: какие выводы можно сделать?
5. В частности, коррекцию лучше индекса прошли Газпром, Новатэк, Лукойл, Газпромнефть, Сургутнефтегаз-пр.

6. Явно лучше рынка коррекции прошли такое бумаги Московской Биржи, ТМК и Фосагро. Подавляющее число ликвидных бумаг прошло коррекцию хуже индекса.

7. Вторая коррекция оказалась более сильной чем первая у ряда секторов:
👉Электросети
👉Стальные и металлургические компании
👉Строительные компании

Это закономерно, т.к. сети перегружены долгом и capex, и это делает чувствительными их результаты к уровню ставок.
Сталелитейщики и металлурги чувствительны к курсу доллара и они скорее реагировали на обвал доллара.
Строительные компании могут пострадать из-за роста ипотечных ставок.

Табличка с величинами падения на 1 и 2 коррекциях есть тут:

https://docs.google.com/spreadsheets/d/17KPIby6v3VAEE_vl8YhSlVYZNVIFgzu5o9CqxtwPwdA/ 

Делая такой анализ я думал о том, что, возможно удастся выявить какую-то полезную логику, которую можно будет применить в ближайшие недели.
Но в целом, не могу сказать, что я нашел что-то интересное, кроме констатации каких-то очевидных фактов задним числом.
★3
29 комментариев
Я знаю, что я ничего не знаю.©
avatar
Созерцатель, теперь я знаю, что ничего не знают уже двое.
avatar
Mr. Psilocybin, Ну вас минимум трое, таких агностик, первый-то был Сократ, кто признался в этом
avatar
Будем посмотреть дальше
Что рынок не предсказуем и зарабатывают на инсайде.

Выводы я сделала в своем посте, но модератор засунул его в сигналы. 

https://smart-lab.ru/blog/tradesignals/933213.php

avatar
Lady_trader, 🤦‍♂️
Lady_trader, достал из сигналов
Тимофей Мартынов, спасибо!
avatar
Бумаги второго эшелона падали т к маркет мейкеры на время ушли из стакана, потом они вернули бумаги обратно когда панику уляглась.
Ахахаха
Это пять.

Последний честный абзац. Такой наивно милый) дай обниму 
avatar
Рынок не готов падать ниже 3000, так что от 3000 можно подбирать :)
avatar
Иван, рынок в любой день готов сложиться вдвое, булки расслаблять нельзя
avatar
Иван, Рынок не готов расти выше 3200, так что от 3200 можно продавать :)
avatar
Продолжайте наблюдение!
avatar
Бог любит троицу! 🫡
avatar
Все ждут когда Тимофей зайдет в рынок, на полную котлету, а до тех пор пока он это не сделает, он будет расти.
avatar
Разве важно на каких новостях рынок корректируется, рынок бычий, значит надо стоять по тренду, может и сломаться тренд, но этого никто не знает.
avatar
1. Теханализ, даже по мнению самых жарких его апологетов, не работает на неликвидных акциях. 2. Фосагро стоили год назад 7950 руб., а сейчас 7676 руб., при том что весь рынок вырос, а бумага платит дивиденды. Чего им сейчас падать из-за какой-то коррекции? 
Алексей Московский район СПб, она прошлый круг перебрала просто лишнего. 
Голова и плечи? Не?
avatar
РАВ123321, она и вырисовывается. Готовимся шортить MIX.

Вывод прост. ждем переоценки крупняков. Она должна начаться со дня на день. Можно просто пересчитать дивдоходность и премию за риск (2,5-3%). Премия за риск — это превышение див доходности над ставкой. Имея ставку 12% и премию 2,5%, то у сбербанка доходность при диве 35р должна быть 14,5%. Имея в перспективе явное повышение ставки минимум на 50бп будем считать 15%. Получаем 233р.

Все на коленке, но принцип переоценки понятен. Ждем эту переоценку рынком за счет перехода денег в более доходные активы в горизонте 6-12 месяцев — бонды.

Вот и сценарий падения крупняка. У «легких» бумаг бетта под 2 скорее всего уже. Думаю отлет вниз по ним может дойти до -25-30%

avatar
Видно же, что следующее падение 24 и 34 августа соответственно
avatar
Optimist, ага, 34 августа так 100%
подставляем ведра по тот же уровень?..
avatar
Неуютно нынче в кэше находиться. Приучили народ к движку, который возник в конце прошлого года. Но лучше, как мудрая обезьяна, вовремя свалить и понаблюдать со стороны. Залезть на большую пальму и какое-то время, почёсывая кохонесы, ждать лучшего входа. Возможно, этот план в ближайшие 5-7 недель сработает.  
avatar
Мишки будут гип играть и хочется чтобы у них в этот раз получилось, а то выше 3000 по индексу покупать акцульки не хочется. А пока меня вполне устраивают купоны 10%+)
avatar
Как хорошо, что я сразу последнее предложение прочитал…
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн