Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка нефти с 17 февраля по 2 марта 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В период с 17 февраля по 2 марта мировые цены на «чёрное золото» продолжали сползать вниз, реагируя на падение потребления сырой нефти и начало массового выхода НПЗ на профилактический ремонт. Цены на сорт WTI понизились до уровня $60,53, а цены на сорт Brent – до уровня $63,30. Спред между сортами нефти (по состоянию на 1 марта 2018 г.) сузился до $2,8, отношение спреда к цене сорта WTI составляет 4,7%.

Цены на мазут в Китае резко выросли в связи с повышением внутренних розничных цен на топливо. Цены на мазут в США также выросли в связи с создавшимся дефицитом на локальном рынке.

По опросу Reuters, добыча нефти в странах ОПЕК в феврале 2018 г. снизилась на 0,2% к уровню января и составила 32,28 млн бар. в сутки. Согласно расчётам, дисциплина соблюдения пакта достигла 149%. Наибольшее падение добычи наблюдалось в Экваториальной Гвинее в связи с серией землетрясений.

По словам министра энергетики Саудовской Аравии, добыча нефти в стране в 1 кв. 2018 г. будет значительно ниже предусмотренной в пакте. Экспорт оценивается на уровне около 7 млн бар. в сутки.

Ослабление квот по ограничению добычи произойдет не ранее 2019 г., но решение пока не принято. При этом стороны склоняются к достижению бессрочного соглашения о сотрудничестве между производителями ОПЕК и производителями вне ОПЕК.

Кроме того, ОПЕК продолжает вовлекать американских производителей сланцевой нефти в обсуждение ситуации на рынке. На прошедшей неделе в Хьюстоне (США) состоялась встреча представителей ОПЕК и представителей сланцевой индустрии в рамках энергетической конференции CERAWeek.

Помимо официальных источников нефти, на рынке существуют и полулегальные поставки нефти с Ближнего Востока. Власти Ирака пытаются договориться с курдскими властями о возобновлении поставок нефти из региона Киркук через турецкий порт Джейхан. Однако по некоторым заявлениям поставки нефти из этого региона уже достигли 360 тыс. бар. в сутки.

По оценке Bank of America Merrill Lynch (BofAML), запасы нефти в странах ОЭСР в середине 2018 г. могут составить 2,86 млрд бар. нефти и 2,80 млрд бар. в конце 2018 г. против 2,90 млрд бар. в конце 2017 г. Тем не менее, по оценке ОПЕК, объём запасов в странах ОЭСР все еще на 340 млн бар. превышает среднее значение за 5 лет.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 23 февраля 2018 г. выросли на 4,1% и составили 1867,9 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю поднялись на 3% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 2,5%, запасы дистиллятов снизились на 1%.

По состоянию на 23 февраля 2018 г. запасы нефти в Cushing продолжали снижаться и составили 28,8 млн бар. против 30 млн бар. на позапрошлой неделе и 63,5 млн бар. год назад. Падение запасов в Cushing указывает на меняющуюся роль данного хранилища и перетекание запасов в Хьюстон.

Запасы в стратегическом резерве США подросли на 0,3% к прошлой неделе и составили 665,3 млн бар. Согласно принятому законопроекту, стратегические запасы нефти в США (SPR) в бюджетные годы 2022-2027 могут снизиться на 40% и достичь 410 млн бар. в связи с ожидаемым развитием внутреннего производства нефти. По предварительным оценкам, США к 2029 г. станут нетто-экспортером нефти и смогут значительно повысить энергобезопасность.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 23 февраля 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 1 единицу к предыдущей неделе и составило 799 установок против 602 единиц на эту же дату 2017 г.

По уточненным данным GAC, импорт нефти в Китай в январе 2018 г. вырос на 19,6% в годовом выражении и составил 40,639 млн тонн. Россия поставила 5,669 млн тонн нефти, оказавшись на первом месте среди поставщиков. Саудовская Аравия поставила 4,294 млн тонн, а США увеличили поставки нефти в Китай в 6 раз до 2,006 млн тонн.