Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка акций на неделю с 19 по 23 августа 2019 года

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2679,71 п. до 2615,20 п., а РТС скорректировался с 1289,47 п. до 1239,81 п. Пара EUR/USD упала с $1,1202 до $1,109. Пара USD/RUB выросла с 65,28 до 66,52, а EUR/RUB поднялась с 73,10 до 73,76. Нефть Brent подорожала с $58,53 $58,64. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2918,65 п. до 2888,68 п.

В глобальной экономике растёт неопределённость. Торговая война США и Китая усиливает признаки ухудшения в экономике как в самом Китае, так в Европе и США. Рынки рассчитывают на стимулы центральных банков, но ФРС пока не торопится с какими-либо заявлениями. В ЕЦБ решили быть более активными и уже задумываются как о снижении ставки, так и о количественной программе. В любом случае, за лето ставки снижались Резервными банками Новой Зеландии и Австралии, ЦБ РФ, Индии, Мексики, да и Федрезерв не стоял в стороне, но всего этого явно мало, чтобы успокоить глобальный капитал.

Понедельник начнём с данных из Японии по торговому балансу. Ожидается, что импорт страны упал в июле на 2,7%, а экспорт на 2,2%. В еврозоне уточнят данные по инфляции за июль, когда она замедлилась до 1,1%. В России выйдут данные по розничной торговле за июль (ожидается ускорение роста до 1,5% в годовом выражении с 1,4% в июне). Кроме того, выйдут цифры по росту реальных зарплат и безработице. «Русагро», «АЛРОСА», QIWI отчитаются по МСФО за II квартал.   

Резервный банк Австралии опубликует во вторник протокол последнего заседания. Германия сообщит о динамике цен производителей, которые могли замедлить рост в июле до 1,1% с 1,2% в июне. Закроет день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США. В России совет директоров «Роснефти» рассмотрит вопрос дивидендов  за I полугодие, как и совет директоров ГМК «Норникель». Группа TCS, «Магнит», «МТС», ГМК «Норникель» отчитаются по МСФО за II квартал.

В ночь на среду выступит представитель ФРС Р. Кворлс. Днём будет поступать второстепенная статистика. Вечером ждём данных по продажам жилья на вторичном рынке США. Кроме того, выйдет отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Закроет день публикация протоколов последнего заседания ФРС. В России «Роснефть» отчитается по МСФО за II квартал.    

В четверг публикуются предварительные индексы деловой активности от Японии до США. Ожидается, что сводный индекс деловой активности еврозоны снизится до 51,2 п. с 51,5 п. В еврозоне также выйдет индекс потребительского доверия, который может упасть до -7,0 п. В США начнёт работу симпозиум центральных банков в Джексон-Хоул. В России группа «Черкизово» отчитается по МСФО за II квартал.        

Япония начнёт пятницу с публикации данных по инфляции. Ожидается, что рост общенационального индекса потребительских цен замедлится до 0,5% в июле с 0,7% в июне. В дневное время статистики почти не будет, а вот вечером выступит председатель ФРС Дж. Пауэлл в рамках симпозиума в Джексон-Хоул. В США также ожидается статистика по продажам нового жилья и отчёт Baker Hughes по активным буровым установкам. В России ожидается отчётность по МСФО от «Московской биржи», «ФосАгро» и «Распадской».     

Ралли в казначейских обязательствах США приостановилось и инвесторы вновь смотрят на активы, которые могут принести больше дохода. Растёт убеждённость, что центральные банки будут более активно стимулировать экономический рост. Народный банк Китая решил реформировать механизмы формирования ставки заимствования (loan prime rate). В Гонконге воскресная уличная активность завершилась без столкновений с полицией, что вдохновило рынок на ожидания развития ситуации в рамках политического процесса. В Японии экспорт сокращается уже восьмой месяц подряд. В июле он упал на 1,6%, хотя ожидалось снижение на 2,2%. Импорт Японии снизился всего на 1,2% при ожиданиях падения на 2,7%.

Нефть демонстрировала рост на азиатских торгах. На прошлой неделе американские нефтяники увеличили число активных буровых установок на 6 штук до 770 единиц. Рост произошёл впервые за семь недель. Однако рынок реагирует на новости с Ближнего Востока, где йеменские сепаратисты осуществили атаку беспилотными аппаратами на инфраструктуру нефтедобычи. Существенного ущерба нанесено не было, но риски дальнейших атак возросли. Тем не менее возможности роста у нефти ограничены ожиданиями слабого роста спроса. В своём свежем ежемесячном обзоре OPEC прогнозирует прирост потребления на уровне 1,1 млн бар. в сутки, что на 40 тыс. бар. меньше, чем в предыдущем обзоре. Золото удерживало свои достижения выше $1500 за тройскую унцию. На прошедшей неделе резервы крупнейшего золотого биржевого фонда SPDR Gold Trust выросли с 839,85 т до 843,41 т.

Индекс доллара подрастал на 0,05% до 98,19 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США подросла до 1,58%.

Прошлая неделя оказалась весьма сложной для рынков. Однако надежды на то, что центральные банки начнут более активно вмешиваться в ситуацию постепенно нормализуют ситуацию. В четверг стартует симпозиум центральных банков в Джексон-Хоул, на котором могут быть сделаны важные заявления. Соответственно, в надежде на стимулирующие слова рынки попытаются отыграть часть потерь. Стимулы ведущих ЦБ развитых стран означают больше внимания для высокодоходных рискованных активов, поэтому российский рынок акций и рубль будут среди объектов повышенного интереса инвесторов.