Блог компании СОЛИД Брокер | Тренды инвестиций на осень.ТОП-3 компаний

Осень является традиционно позитивной для курса рубля и инфляции. Несмотря на то, что курс доллара пока сильно не снижается от пиковых значений августа, всё же предпосылки для небольшого укрепления сохраняются.

К началу сентября сложилась очень позитивная конъюнктура на рынке нефти, что уже сказывается благотворно на госбюджете и доходах нефтегазовых компаний. Саудовская Аравия продлевает добровольное сокращение добычи нефти до конца 2023 года, а Россия продлит добровольное сокращение экспорта нефти.

Вкупе со стабильным мировым спросом это приводит к росту цен нефти Brent к $90 за баррель, а дисконт к Urals постепенно сокращается естественным образом.

При этом девальвация рубля, которая особо ярко проявилась этим летом, приводит рублевую цену Urals на исторические максимумы, не считая марта 2022 года. Это создает предпосылки для рекордных доходов у нефтегазовых компаний. Так как сейчас компании стали раскрывать отчетность, а также сформировали резервы и значительные запасы ликвидности, то шансы на высокие дивиденды, либо опции обратного выкупа особенно высоки.

Даже по итогам первого полугодия практически все нефтяные компании получили либо рекордный доход по чистой прибыли и EBITDA, либо близкий к нему. При этом второе полугодие должно быть ещё более прибыльным из-за хорошей конъюнктуры. Поэтому мы считаем, что основная аллокация в портфеле этой осенью должна быть именно на акциях нефтегазового сектора.

Например, в стратегии ДУ Дивидендный рантье, одна из топовых позиций портфеля – это акции Лукойла. Мы прогнозируем полугодовые дивиденды в размере 550 рублей на акцию, а суммарные выплаты за 2023 год на уровне 1000 рублей на акцию, что предполагает 14,5% дивидендную доходность.

При этом в Лукойле остается опция обратного выкупа акций с большим дисконтом к рыночной цене у нерезидентов. В случае одобрения правительством РФ такого байбэка в Лукойле, акции смогут довольно быстро достичь отметки в 9090 рублей – нашей целевой цены.

Другая топовая позиция – это привилегированные бумаги Сургутнефтегаза. Эту идею мы держим в ДУ Дивидендный рантье ещё с 36 рублей, когда компания опубликовала отчет за 2022 год.

Свежие данные по депозитам юрлиц в РФ косвенно подтверждают наличие большой валютной позиции в Сургутнефтегазе, что при текущем курсе доллара и ценах на нефть может позволить компании достичь рекордной чистой прибыли в размере 2 трлн рублей, а значит на дивиденды в таком случае может пойти почти 19 рублей. Поэтому форвардная дивидендная доходность Сургутнефтегаза более 37%!

Помимо трендов в нефтегазовом секторе на рынке остается идея в редомициляции квазироссийских компаний.
Несколько наших позиций, сформированных ещё в начале года уже дали свои плоды – бумаги РусАгро обновили исторические максимумы, в том числе после подтверждения менеджментом подготовки к редомициляции.

По этой же причине выросли бумаги Ozon, к которым мы рекомендовали присматриваться в одном из прошлых дайджестов                                          (Дайджест SOLID talk, Июнь'23, статья №2).

Редомициляцию уже одобрили акционеры ЕМЦ, ГК Мать и дитя, VK. Впереди мы ожидаем переезд группы Эталон, а также попадание в правительственный список экономически значимых организаций X5 Group.

X5, на наш взгляд, на осень 2023 года наиболее интересная бумага для покупки под это событие. Компания, в случае попадания в этот список, сможет сделать листинг дочерней российской компании на бирже и провести «принудительный» переезд в РФ. В случае реализации этого сценария, мы ждем повышения стоимости гдр X5 на Мосбирже.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/
С заботой о Вас СОЛИД Брокер

Получить консультацию  

Телеграмм канал 

Яндекс.Дзен

Бесплатное обучение

Открытие счета