Блог компании Tickmill | Британское правительство возвращает доверие к фунту

Рынки оценивают терминальную ставку ФРС уже почти в 5.0% в связи с этим особенную важность на этой неделе приобретают данные по рынку недвижимости. Дело в том, что последний отчет по инфляции указал на значительный вклад ставок на аренду (вес в CPI 32.5%) в общую инфляцию, с учетом того, что ставки следуют за ценами на недвижимость с некоторым лагом, снижение цен позволит надеяться на замедление CPI в следующие месяцы.
Японское правительство, как ожидается, примет сегодня решение по очередной интервенции на валютном рынке чтобы сдержать обесценение иены. 

Всю прошлую неделю рынок пересматривал ожидаемую терминальную ставку ФРС в сторону большего значения и на начало новой недели оценивает ее в 5.0% в мае 2023 года:

Прирост в 1% произошел всего за месяц благодаря ястребиной коммуникации ФРС, устойчивому рынку труда в сентябре, а также ускорения базовой инфляции до 40-летнего максимума – 6.5%.  

Если рынок не ошибается, трудно рассмотреть на валютном рынке какой-либо другой среднесрочный сценарий, кроме как тот, который будет благоприятствовать ралли доллара. Дорогой доллар вредит мировой экономике из-за сокращения темпов роста валютных кредитов, тем не менее попытка экспертов МВФ привлечь к этому внимание на прошлой неделе в Вашингтоне не увенчалась успехом. В субботу президент Байден открыто заявил, что сильный доллар его «не беспокоит». Координированные усилия по ослаблению доллара, подобные тем, которые были осуществлены в 1985 году («Соглашение Плаза»), маловероятны, так как намеренная девальвация подорвет попытки ФРС сдержать инфляцию. Если дискуссии по этому вопросу состоятся, то не раньше того, как станет известен итог ноябрьских выборов в Конгресс. 

Тенденция повышения ожидаемой терминальной ставки ФРС, вероятно, сохранится на рынке на этой неделе. Интересно будет также посмотреть, как рынок недвижимости в США реагирует на повышение ипотечных ставок. Цены на недвижимости поползли вниз во многих странах, что расценивается как «необходимое зло», которое также потянет за собой и общую инфляцию. В июле цены на недвижимость в США снизились в годовом выражении впервые за 10 лет. Во вторник выйдет индекс NAHB по рынку недвижимости за октябрь, прогнозируется снижение с 46 до 43 пунктов, а в среду – число выданных разрешений на строительство домов, а также объем строительства новых домов в сентябре. Ожидается снижение на 0.7% и 6.7% в месячном выражении соответственно. Тенденция по двум показателям негативная примерно с начала этого года:

Выступление канцлера казначейства Великобритании убедило инвесторов возвращаться в британские облигации, фунт прибавил почти 1.5%, вселив также оптимизм и в Европейскую валюту. Рынок будет также следить за подробностями плана ЕС ввести коридор движения цен на газ вместо жесткого потолка цен, которое, как ожидается, приведет к росту потребления и необходимости увеличивать субсидии. Содержание мер координации потребления газа ЕС будет иметь больший эффект на Евро, чем политика ЕЦБ в среднесрочной перспективе. 

Отскок рисковых активов, вместе с позитивным моментумом на рынке облигаций Великобритании вероятно позволят коррекции доллара углубиться, в краткосрочной перспективе индекс доллара может щупать опору вблизи основной трендовой линии (111.6–112):

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

Понравилась статья и считаете данный материал полезным? Буду благодарен за репост и лайк.

Возможно, вас также заинтересует:

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Лучший трейдер месяца и его сделки